公司核心業(yè)務(wù)百貨零售業(yè)務(wù)和酒店業(yè)務(wù)都將受益于世博。公司將是上海百貨板塊中業(yè)績(jī)彈性最高的上市公司。
投資要點(diǎn)：
商貿(mào)零售板塊中受益最大。新世界主營(yíng)業(yè)務(wù)包括百貨零售、酒店住宿和物業(yè)租賃。其百貨零售的營(yíng)業(yè)收入全部來自于位于南京東路的上海新世界百貨。該區(qū)域是國(guó)內(nèi)游客光顧最多的商業(yè)中心，因此該公司的百貨業(yè)務(wù)將最大限度受益于世博會(huì)。
酒店業(yè)務(wù)受益彈性高。世博會(huì)舉辦期間，上海酒店行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入有望較2008年增長(zhǎng)84.48%，新世界在上海核心商業(yè)區(qū)南京東路擁有五星級(jí)的上海新世界麗笙大酒店，2008年該酒店的客房入住率約為50%左右，酒店凈利潤(rùn)占到公司凈利潤(rùn)的20%。由于2008年酒店入住率并不高，2010年游客暴增后，酒店的業(yè)績(jī)?cè)龇型^84.48%的行業(yè)平均水平，業(yè)績(jī)彈性較高。
估值區(qū)間：17.00-20元。預(yù)計(jì)公司2010年和2011年的每股收益將達(dá)到0.50元和0.47元。 |
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