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國家統(tǒng)計(jì)局11日公布：4月份我國居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，漲幅創(chuàng)出自2008年11月份以來的18個(gè)月新高。隨著CPI高企，從今年2月份開始，我國市場進(jìn)入負(fù)利率時(shí)期。持續(xù)出現(xiàn)的負(fù)利率使得市場對(duì)加息具有普遍預(yù)期。
對(duì)于創(chuàng)出18個(gè)月新高的CPI數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)仍然認(rèn)為“比較溫和，可以容忍。”據(jù)他分析，4月份CPI走高主要是由食品和居住價(jià)格上漲推動(dòng)的。4月份的食品價(jià)格因全國大部分地方氣候異常并影響到交通運(yùn)輸不暢，同比上漲達(dá)5.9%，推高CPI上漲1.9%；居住價(jià)格上漲4.5%，推高CPI上漲0.7%，兩者合在一起占了CPI上漲因素的93%。因此4月份CPI走高屬于結(jié)構(gòu)性溫和上漲，不是一種全面的物價(jià)上漲�！�
盛來運(yùn)表示，說CPI漲幅溫和，還要通過比較來看。一是和國內(nèi)工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來比，2.8%的CPI漲幅并不高；二是和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的其它國家相比，3月份美國的CPI漲幅是2.3%，印度是14.9%，4月份巴西的CPI漲幅達(dá)到5.2%，墨西哥達(dá)到5%。考慮到各級(jí)政府對(duì)物價(jià)的重視和去年基數(shù)的前高后低，雖然近期CPI上漲壓力較大，但是把全年CPI漲幅控制在3%以內(nèi)仍然是可能的。
不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就沒盛來運(yùn)這么樂觀�！案鶕�(jù)我們的判斷，二至三季度物價(jià)將進(jìn)入加速上漲期，經(jīng)濟(jì)的高位運(yùn)行以及糧食、豬肉等價(jià)格的變動(dòng)將成為推動(dòng)CPI上漲的潛在動(dòng)力�！鄙赉y萬國首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委觀點(diǎn)與李慧勇一致。他說，4月份CPI環(huán)比上漲0.2%，較上月-0.7%加快0.9個(gè)百分點(diǎn)，也較歷史正常值-0.1%高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，這也是年內(nèi)首次出現(xiàn)CPI環(huán)比超過歷史正常值的情形�！坝纱宋覀冋J(rèn)為：通脹壓力已開始逐步顯性化�！�
由于CPI走高，今年2月份就已經(jīng)超過2.25%的一年期存款利率水平，讓中國進(jìn)入了實(shí)際負(fù)利率時(shí)期。持續(xù)的負(fù)利率正在增大市場對(duì)加息的預(yù)期。清華大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說：“目前物價(jià)的水平已經(jīng)很嚴(yán)峻，作為防御性的措施，應(yīng)該考慮適當(dāng)調(diào)高存款利率。”他表示，這雖然不是治本之策，但適當(dāng)提高存款利息率，可以穩(wěn)定廣大存款者、儲(chǔ)戶和投資者的預(yù)期，改變實(shí)際利率長期為負(fù)的現(xiàn)狀，給大家一個(gè)合理的引導(dǎo)，可以防止CPI的上漲演變?yōu)樾乱惠喌耐涱A(yù)期。
李慧勇也表示，一季度經(jīng)濟(jì)處于過熱狀態(tài)，而4月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍處于高位運(yùn)行態(tài)勢，加之通脹進(jìn)入加速上漲期，未來政策調(diào)控基調(diào)將繼續(xù)趨緊，建議投資者高度關(guān)注加息政策，維持7月份之前加息的判斷。
中國銀行金融市場總部高級(jí)分析師石磊則預(yù)測：“在當(dāng)前通脹水平下，銀行間市場流動(dòng)性已過于充裕，利率水平可能在3季度上升�！彼诮邮堋督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說，受到銀行間市場充裕的流動(dòng)性的推動(dòng)，中國國債收益率繼續(xù)顯著下降，3年期國債收益率跌至2.3%。在當(dāng)前的通脹水平下，這一收益率已經(jīng)過低�！拔覀冾A(yù)計(jì)，中國二季度的貨幣政策主旋律仍在數(shù)量型調(diào)控上，而三季度小幅加息的窗口可能出現(xiàn)，即使較多使用數(shù)量型調(diào)控，在當(dāng)前的通脹水平下，緊縮力度至少也應(yīng)與2004年時(shí)相近。”
不過也有不同觀點(diǎn)。中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部副主任胡遲在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說：“總體判斷，央行目前加息的可能性仍然較小。因?yàn)橐⒓磩?dòng)用加息手段的話，很可能對(duì)目前來之不易的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢產(chǎn)生負(fù)面影響。畢竟在目前階段下，保持中國經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后的恢復(fù)性增長才是第一要?jiǎng)?wù)，控制通貨膨脹相對(duì)說來是次要問題。尤其在通貨膨脹還沒有發(fā)生到嚴(yán)重的水平時(shí)，更是應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)增長為首要目標(biāo)�！� |