到目前為止，始于去年8月份的這輪股市大調(diào)整尚未出現(xiàn)結(jié)束的跡象。那么，現(xiàn)在究竟是不是入市建倉的時機(jī)？選擇什么樣的投資品種會比較安全？
　　在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的時候，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和理財專家都表示，對于基金投資者來說，最近適度回避風(fēng)險較大的偏股型基金或者選擇處在發(fā)行期的新基金或為上策。而債券型基金和貨幣型基金雖然回報空間不大，但此時保證本金安全至關(guān)重要。

　　債券型和貨幣型基金仍能賺錢

　　股債的蹺蹺板效應(yīng)再度顯現(xiàn)。今年以來，在偏股型基金整體“綠意盎然”的情況下，債券型基金卻散發(fā)出誘人的魅力。
　　根據(jù)德圣基金研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月份股市大幅震蕩，但118只普通債券型基金中僅有24只出現(xiàn)負(fù)收益，除諾德強(qiáng)債下跌1.24%之外，其余23只跌幅均不超過1%。4月份收益最高的東方穩(wěn)健為2.29%，另有9只債基漲幅超過1%。而純債型基金收益更加出色，7只純債基4月收益集體為正，其中招商債券A/B漲幅超過1%。
　　在最新發(fā)布的研究報告中，華泰聯(lián)合證券表示，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，股市和債市有著不同的表現(xiàn)。為了不錯失震蕩市場中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，權(quán)宜之計便是構(gòu)建組合。相對股市和樓市的不確定，債市的配置價值已悄然臨近。
　　諾安優(yōu)化收益?zhèn)�券基金�?jīng)理張樂賽認(rèn)為，近期股市下跌造成較多資金流入債券市場，對老的債券基金而言是利好消息，有助于已配置券種的價格升高。但對新債券基金的建倉不利，將推高建倉成本。
　　對于穩(wěn)健型投資者而言，除了適當(dāng)配置債券型基金外，貨幣型基金也應(yīng)在考慮范圍之內(nèi)。業(yè)內(nèi)人士表示，因貨幣型基金的收益一般都會等同或高于1年期定期儲蓄存款，且又有近似于活期儲蓄存款的優(yōu)點，于是在股市震蕩時，很多投資者便會把這種基金當(dāng)作自己的投資首選。
　　國金證券基金研究中心張劍輝指出，貨幣市場基金今年年收益率水平在1.8%-2.5%左右。在今年A股震蕩加劇，市場資金呈現(xiàn)負(fù)利率的情況下，投資者可適當(dāng)提高貨幣基金投資比率，以更好地滿足資金的收益性和流動性需求。
　　東吳基金理財專家也表示，在當(dāng)前股市大幅震蕩和國家從緊的宏觀調(diào)控政策的市況下，投資者在資產(chǎn)配置中持有一定的貨幣基金，顯得尤為重要。一方面，貨幣政策趨緊已成定局，加息和通脹預(yù)期使得市場利率呈逐步上升走勢，而貨幣基金是最能享受市場利率上升收益的產(chǎn)品。另一方面，貨幣市場基金在所有基金中，具有安全性最高、流動性最強(qiáng)、申購贖回零費用、分紅免稅等產(chǎn)品特征，且與股票型基金轉(zhuǎn)換方便，能幫助投資者把握不同市場之間的投資機(jī)會。

　　新基金具備低成本介入機(jī)會

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，今年以來共有40只新基金結(jié)束募集，有36只基金發(fā)布了募集成立公告。共募集608.63億元，平均每只基金募集16.91億元。統(tǒng)計顯示，截至5月10日，40只基金中有13只基金已經(jīng)建倉完畢，還有27只基金處于建倉期。
　　目前正在發(fā)行的新基金數(shù)量達(dá)到12只，分別是華商產(chǎn)業(yè)、大摩成長、匯豐先鋒、嘉實價值、中郵主題、博時創(chuàng)業(yè)、鵬華增利、建信聯(lián)接、建信ETF、長盛環(huán)球、國投全球、工銀全球。這12只基金中，除了鵬華增利是債券型基金外，其余都是股票型基金(包括3只QDII和1只指數(shù)型基金)。
　　幾天前，證監(jiān)會還一鼓作氣，同時批準(zhǔn)了5家基金公司的5只基金發(fā)行。這5只獲批基金中，大成、信達(dá)澳銀、民生加銀和中歐獲批的是投資于A股的股票或指數(shù)基金，南方基金獲批的則是投資于海外市場的指數(shù)基金。
　　對比新、老基金的特點和優(yōu)勢，興業(yè)全球基金認(rèn)為，相對于有歷史業(yè)績的老基金而言，新基金并非一無是處，其主要優(yōu)勢在于其建倉過程。如果基金經(jīng)理對短期內(nèi)的市場機(jī)會把握較好，可以將建倉成本控制在一段時期內(nèi)的較低位置，等于替投資者做了擇時，尤其適合打算一次性入場的投資者。
　　業(yè)內(nèi)人士還指出，在股指下行通道推出的新基金具備低成本介入機(jī)會，其中長期表現(xiàn)往往更優(yōu)。一般而言，在市場經(jīng)過大幅調(diào)整后，估值泡沫多被擠壓殆盡，很多股票投資價值凸顯，給此時成立的新基金提供了一個較好的建倉時機(jī)。而在建倉期間，新基金相比于老基金的倉位限制更有優(yōu)勢，能夠更為靈活地應(yīng)對市場階段性的不確定性，基金經(jīng)理也可以充分發(fā)揮“精選個股”的優(yōu)勢追求絕對收益，這些都是股市下行為新基金帶來的機(jī)遇。

　　基金定投：分散投資時點風(fēng)險

　　除了對投資品種的選擇外，投資股市的另一大難點就是“選時”，一些新投資者如果買不對時點，短期就要承受虧損的巨大心理壓力，在目前股市持續(xù)調(diào)整的情況下尤為如此。
　　易方達(dá)基金北京公司總經(jīng)理劉超安表示，基金定投可以使投資變得簡單。他說：“基金定投相當(dāng)于分批買入，等于是把錢分成幾十、上百批入場，分散了投資時點的風(fēng)險，使投資變得相當(dāng)穩(wěn)健。股市短期難測，定投雖不能保證每次買在低點，但長期平均下來成本較低�！�
　　基金定投就是選定一只或幾只基金，在約定日期以約定金額自動進(jìn)行投資，它具有平均成本、積少成多、手續(xù)簡便、投資起點低等優(yōu)勢。并且，基金定投回避了股市投資中“選股”和“擇時”兩大難點，對于普通投資者而言不失為簡單易行的投資工具。
　　相比銀行儲蓄，基金定投是一種既能分享我國長期經(jīng)濟(jì)成長收益、又有助于抵御通脹的好方法。用歷史數(shù)據(jù)測算，一個投資者如果從有上證指數(shù)的1990年12月底開始定投，假設(shè)定投的是一只就是復(fù)制上證指數(shù)的基金，在連續(xù)定投的六年內(nèi)，每月定投1000元，之后不再投入，那么這筆基金如果持有到2009年底，累計的金額高達(dá)33萬元，而本金僅為7.2萬元。同樣，如果當(dāng)初投資者前六年每三年做一次3.6萬元的定期定額存款，之后，每次到期連本帶利繼續(xù)進(jìn)行定期定額的存款，那么到2009年底，這筆投入累計金額僅為16.17萬元，比前者足足少了17萬元，也就是說最終結(jié)果相差一倍以上。