近一兩個月以來，伴隨著股指期貨的正式推出，以及地產(chǎn)調(diào)控新政的密集出臺，滬深股市出現(xiàn)了大幅下挫，投資者的信心和熱情也受到很大影響，新基金發(fā)行再度陷入了“冰點”狀態(tài)。
　　與此形成鮮明對比的是，由于今年新基金發(fā)行審批出現(xiàn)變革，新基金獲批發(fā)行的速度明顯加快，特別是5月份新基金發(fā)行數(shù)量更是創(chuàng)出歷史新高。這樣，在新基金的發(fā)行數(shù)量與發(fā)行規(guī)模之間就出現(xiàn)了一種反向發(fā)展的趨勢，新基金投資者將面臨更為復(fù)雜的選擇。

　　新基金發(fā)行數(shù)量創(chuàng)出歷史新高

　　根據(jù)長城證券的統(tǒng)計，今年5月份募集的基金共有18只之多，創(chuàng)2001年開放式基金發(fā)行以來當(dāng)月募集基金數(shù)量新高。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來市場共成立新基金50只，將其A、B以及分級基金合并計算，共47只新基金完成募集，募集規(guī)模為838億份，單只新基金的平均募集規(guī)模僅為17.8億份，接近歷史最低紀(jì)錄(即2008年的17.47億份的平均募集份額)。其中，工銀瑞信全球精選、長盛環(huán)球景氣行業(yè)兩只新基金分別于5月25日和26日成立，募集規(guī)模分別僅為3.4億元和5.86億元。
　　自2001年以來，基金年度平均募集份額與股票市場的表現(xiàn)相關(guān)。在市場低迷的2008年創(chuàng)下最低紀(jì)錄，平均募集份額低于20億份的時期只有2005年、2008年和2010年。在股票市場紅火的2007則創(chuàng)下平均募集份額70.22億份的歷史最高紀(jì)錄，其次是2006年的45.75億份。　
　　從今年新基金發(fā)行的結(jié)構(gòu)來看，以今年(截至5月20日)數(shù)據(jù)與2009年相比，指數(shù)型基金的平均募集規(guī)模大幅下降，由2009年平均48.15億份下降到13.35億份；而混合型基金的發(fā)行份額明顯上升，由2009年平均28.87億份上升為52.05億份，貨幣市場型基金雖然只發(fā)行了一只，也募集了44.33億份，遠高于2009年的平均值25.33億份。
　　長城證券金融研究所基金分析師閻紅表示，今年以來A股市場震蕩調(diào)整，被動的指數(shù)型基金整體調(diào)整幅度大于主動配置型基金；固定收益類基金的抗風(fēng)險，低收益特性表現(xiàn)較為突出。今年以來基金發(fā)行份額和結(jié)構(gòu)的變化，既與A股市場運行狀況相關(guān)，也是基金投資者成熟的一種表現(xiàn)。

　　新增基金開戶數(shù)整體回落

　　與股票市場的表現(xiàn)相吻合的是，今年以來新增基金賬戶開戶數(shù)也在整體上呈現(xiàn)出前高后低的下坡走勢。
　　據(jù)中登公司最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1至5月份，新增基金賬戶開戶數(shù)分別是27.50萬戶、16.41萬戶、29.36萬戶、24.85萬戶和16.53萬戶。
　　由此可以看出，在3月份基金開戶數(shù)創(chuàng)下今年以來最高紀(jì)錄后，基金開戶數(shù)就開始逐步回落，4月份較3月份環(huán)比回落近2成，5月份較4月份環(huán)比降幅更是超過3成。
　　但是值得注意的是，從5月份基金單周開戶數(shù)來看，則呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升態(tài)勢。5月第一周，基金開戶數(shù)僅為3.34萬戶，隨后兩周分別上升至4.21萬戶和4.23萬戶，而5月份最后一周基金開戶數(shù)更是勁升至4.74萬戶。
　　針對上述現(xiàn)象，有專家指出，從歷來發(fā)行新基金的情況來看，新基金銷售陷入“冰點”，或許意味著市場已經(jīng)在底部區(qū)域，基金“開戶規(guī)律”或再度應(yīng)驗。所謂基金“開戶規(guī)律”，是指新增基金開戶數(shù)增減與滬深股市漲跌之間的相關(guān)性規(guī)律。對比2005年以來的每月新增基金開戶數(shù)及上證指數(shù)點位，可以發(fā)現(xiàn)：新增基金開戶數(shù)與股市漲跌總體上呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，但新增基金開戶數(shù)總是較上證指數(shù)提前一段時間進入拐點。
　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，在2007年牛市時期，新增基金開戶數(shù)較上證指數(shù)提前兩個月達到頂部，2007年8月份達到創(chuàng)紀(jì)錄的511.79萬戶，之后逐月下跌；在2008年的熊市時期，新增基金月開戶數(shù)在8月份降至最低7.67萬戶，之后逐月回升，較上證指數(shù)同樣提前兩個月進入底部。目前新增基金開戶數(shù)逐月下降，有專家指出，基金“開戶規(guī)律”或許到了再度應(yīng)驗的時候。

　　綜合管理能力仍是首要參考

　　面對股市接連調(diào)整和新基金銷售遇冷的情況，理財專家表示，當(dāng)前股指下行或蘊含著“潛伏”新基金的機遇。“誕生于2008年熊市的偏股型基金首募規(guī)模遠低于2007年的同類型基金，但其中不少基金的業(yè)績成了同類中的翹楚�；�金發(fā)行‘好發(fā)不好做，好做不好發(fā)’多次得到過印證”。
　　據(jù)易天富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年5月28日，在2007年1月份成立以來的偏股型基金中，業(yè)績排名前20的基金有18只成立于2008年，且以上18只基金成立時間均在2008年5月-12月份。
　　交銀施羅德主題優(yōu)選基金擬任基金經(jīng)理史偉表示，在目前的點位，市場情緒悲觀的時候，雖然新基金的銷售會相對比較困難，但卻給新基金建倉提供了比較好的機遇�！叭艉笫泄墒欣^續(xù)下跌，新基金可逢低吸納；后市見底回升，新基金也可以相對從容地建倉�！�
　　廣州證券基金研究員王麗萍表示，　6月投基，側(cè)重“防御”。如果市場反彈，超配周期性行業(yè)的基金短期內(nèi)將有不錯的收益，同時指數(shù)型基金以及封閉式基金中的瑞福進取、同慶B、國泰估值進取等品種將會有出色的表現(xiàn)，但參與這些品種要注意是以參與反彈的態(tài)度來應(yīng)對。從中長期來看，持有超配周期性行業(yè)的品種仍具有較大的收益，配置分散并且側(cè)重防御性行業(yè)、操作靈活的基金仍是配置的首選，同時混合型基金中對倉位限制較為嚴(yán)格的基金也應(yīng)是投資者關(guān)注的重點。
　　長城證券基金分析師閻紅則建議說，雖然在市場調(diào)整中，新基金在建倉期內(nèi)有一定的優(yōu)勢，比如更容易規(guī)避市場調(diào)整風(fēng)險和以較低的價格買到優(yōu)質(zhì)的個股，但也可能因選時不當(dāng)而錯過階段性行情。綜合管理能力仍是基金投資者在投資新基金時首要考慮的問題。建議投資新基金的投資者重點關(guān)注整體歷史業(yè)績優(yōu)秀的基金公司旗下的、有過優(yōu)秀歷史業(yè)績的基金經(jīng)理管理的新基金。