本周債券市場利空和利多因素俱在，市場維持震蕩態(tài)勢，前景仍不明朗。
　　興業(yè)證券研究員蔡艷菲認為，市場資金面寬松，宏觀經濟下行趨勢仍然沒有改變，并且銀行、保險公司仍有較大配置需求，這些因素都利多債市。同時，股市有回暖跡象，CPI走高成為大概率事件，將再次引發(fā)通脹預期，8月份利率產品供給較多，對行情形成一定的壓力，這些都利空債市。
　　光大銀行新股申購臨近，對債市并沒有明顯影響。第一創(chuàng)業(yè)分析師宋啟超說：“沖擊不會很大，農行都沒什么明顯沖擊�！�
　　目前債市資金面相對比較寬裕，貨幣市場利率繼續(xù)保持低位。本周隔夜回購定盤利率一直徘徊在1.48%左右的低點。7天回購定盤利率也連續(xù)低于1.70%，并于周三收于1.642%的新低。
　　央行公開市場操作持續(xù)溫和凈回籠。周二央行發(fā)行180億元1年期央票，低于上周230億元的發(fā)行規(guī)模。受一二級市場利差擴大影響，1年期央票發(fā)行規(guī)模已連續(xù)兩周萎縮。加上周四發(fā)行120億元3月期央票和300億元91天期正回購，合計回籠資金600億元�？紤]到本周共有580億元的央票和回購協(xié)議到期，央行實現周凈回籠資金20億元。在到期資金減少背景下，公開市場操作繼續(xù)偏重3月期工具。
　　本周央行繼續(xù)堅持維穩(wěn)市場利率的方針。1年期央票中標利率連續(xù)第八周持平于2.0929%，3月期央票收益率繼續(xù)穩(wěn)定在1.5704%，正回購操作中標利率亦持平于1.57%。
　　近期國債、金融債的認購比較熱情。政策性金融債方面，國家開發(fā)銀行周四發(fā)行的6月期貼現金融債中標利率為2.10%，低于二級市場同期限收益水平，認購倍數為1.6倍。該行同日發(fā)行的10年期浮息債中標利差為45個基點，同樣低于二級市場同期限收益水平，認購達1.95倍，顯示市場配置壓力較大。國債方面，財政部周三發(fā)行的10年期國債發(fā)行利率為3.28%，結果基本符合市場預期，認購比較熱情，達2.29倍，遠遠高出了今年以來發(fā)行的所有10年期國債。
　　中國債券信息網報告顯示，本周全國銀行間債券市場現券交易仍然比較活躍，維持在7000多億元的高位，收益率漲跌互現。