近期鋅價(jià)強(qiáng)勁反彈，領(lǐng)漲上海金屬，目前已反彈至前期高點(diǎn)附近。從近期走勢(shì)看，主導(dǎo)鋅市場(chǎng)的還是宏觀面。
　　近期國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的走勢(shì)比較明顯，國(guó)內(nèi)股市的上漲對(duì)金屬市場(chǎng)的提振主要體現(xiàn)在情緒上。股市強(qiáng)勁上行極大地提振了市場(chǎng)做多熱情，就鋅市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，期價(jià)每次回調(diào)都遇到較強(qiáng)的買(mǎi)盤(pán)支持。從國(guó)際市場(chǎng)看，雖然近期公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)不佳一度打壓市場(chǎng)人氣，但美國(guó)新屋開(kāi)工和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期且西班牙與愛(ài)爾蘭標(biāo)售公債需求良好，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好還是出現(xiàn)改善，美元指數(shù)也小幅回調(diào)，這給市場(chǎng)提供了支持。
　　但近期鋅價(jià)快速上漲并未得到國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)足夠認(rèn)可，下游觀望氛圍濃厚，這或?qū)⑼侠燮趦r(jià)。鋅市場(chǎng)供應(yīng)仍寬松也將抑制鋅價(jià)上行空間。此外，LME鋅庫(kù)存雖然近期小幅下降，但總體仍維持在62萬(wàn)噸水平，且前期注銷倉(cāng)單跳增4萬(wàn)多噸亦有報(bào)道說(shuō)是因嘉能可公司轉(zhuǎn)移美國(guó)鋅庫(kù)存所致，并非消費(fèi)買(mǎi)盤(pán)突然增加。
　　此外由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂并未消除。雖然二季度歐洲的經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)好于預(yù)期，但歐洲各國(guó)緊縮財(cái)政的副作用將逐步體現(xiàn)，加之歐元三季度出現(xiàn)較大反彈，這將對(duì)歐洲出口形成壓力，因此歐洲經(jīng)濟(jì)在下半年也不樂(lè)觀。歐美高失業(yè)率和低迷的消費(fèi)者信心指數(shù)很好地反映了這一點(diǎn)。因此后市市場(chǎng)很可能迎來(lái)更多印證經(jīng)濟(jì)增速放緩的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這將縮小鋅價(jià)反彈空間。
　　綜上所述，滬鋅反彈至前期高點(diǎn)遇阻，近期震蕩加劇，若倫敦鋅前期高點(diǎn)阻力位2175阻力有效，鋅價(jià)短線反彈或?qū)⒔Y(jié)束，后市價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)將是大概率事件。但從中長(zhǎng)期看，鋅價(jià)回調(diào)后在充裕流動(dòng)性支持下也將獲得支撐，總體來(lái)看鋅價(jià)將呈寬幅震蕩走勢(shì)。