截至8月26日，工行、建行、中行、交通銀行等大型國有銀行和招商銀行、民生銀行、中信銀行、華夏銀行等股份制銀行紛紛公布了半年報，這些銀行的半年報大多靚麗惹眼，一些股份制銀行的業(yè)績增長甚至高達80%。不過，在高增長的背后，這些銀行無一例外地都面臨“資本充足率下降”、“地方融資平臺貸款風險”和“資產(chǎn)質(zhì)量不確定增大”等隱憂。

　　規(guī)模擴張仍是業(yè)績增長主因

　　上半年，工行、中行、建行和交行凈利潤同比分別增22.18%、25.27%、26%和30%；股份制銀行招行、民生、中信、華夏和深發(fā)展凈利潤同比分別增67%、20%、45%、80%以及31%。此外，光大銀行上半年實現(xiàn)凈利潤68億元，超過了2009年全年利潤76億元的90%。
　　“生息資產(chǎn)規(guī)模擴張、凈息差見底回升，以及上半年銀行計提撥備謹慎，是今年上半年銀行業(yè)績大增的三大因素�！睎|方證券銀行業(yè)研究員金麟認為。
　　其中，資產(chǎn)規(guī)模擴張是業(yè)績增長的主因。以中行為例，6月末，中行資產(chǎn)總額9.69萬億元，負債總額9.12萬億元，分別比上年末增長10.67%、11.11%。該行的生息資產(chǎn)占比也大幅提高。6月末，中行生息資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比達到96.61%，比上年末提高0.12個百分點。其中，貸款在生息資產(chǎn)平均余額中的占比大幅提高7.31個百分點至57.84%。
　　中行行長李禮輝在26日的業(yè)績發(fā)布會上表示，中行境內(nèi)利潤主要來自于兩方面：第一方面是凈利息收入的擴大，去年該行信貸業(yè)務發(fā)展比較快，為今年增加利息收入起到了非常重要的作用。另外中間業(yè)務的收入，或者說非利息收入的增長也比較快。
　　同期，建行的資產(chǎn)規(guī)模也保持了高速增長。該行半年報顯示，截至6月30日，建行資產(chǎn)總額達102359.81億元，較上年末增長6.37%。同期，客戶貸款和墊款總額為53493.82億元，較上年末增長10.99%；客戶存款為85917.01億元，較上年末增長7.38%。

　　資本消耗加劇　資本充足率普遍下降

　　由于難以擺脫規(guī)模擴張模式，不少銀行上半年資本消耗加劇，均出現(xiàn)了資本充足率下降的現(xiàn)象。半年報數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，工商銀行資本充足率11.34%，核心資本充足率9.41%，分別比上年末下降1.02個和0.49個百分點。
　　工行稱，主要原因是根據(jù)《中國銀監(jiān)會辦公廳關于明確貸款損失一般準備計算標準的通知》，自2010年第二季度起，工行在計算資本充足率時，貸款損失一般準備以貸款余額的1%為上限計入附屬資本，導致附屬資本減少；而工行業(yè)務發(fā)展較快，加權風險資產(chǎn)增加。
　　建行資本充足率同樣呈下降趨勢。截至6月底，建行核心資本充足率，由上年同期的9.31%降至9.27%。建行指出，資本充足率下降，主要原因是加權風險資產(chǎn)增幅高于資本凈額增幅。加權風險資產(chǎn)較上年末增加4336.69億元，增幅為8.34%；資本凈額較上年末增加495.28億元，增幅為8.14%，其中核心資本增加394.16億元，主要得益于上半年利潤留存。
　　中小銀行的資本充足率下降的壓力更為明顯。由于2009年以及今年上半年放貸業(yè)務的高速增長，中信銀行上半年核心資本充足率在半年時間內(nèi)下降至8.26%；南京銀行的核心資本充足率從去年年末的12.89%下滑至10.53%；民生銀行的核心資本充足率也從去年年末的8.92%下降至8.32%；而華夏銀行的核心資本充足率僅為6.49%。

　　地方融資平臺或成未來最大風險

　　在資本消耗加劇、充足率下降的同時，融資平臺和房地產(chǎn)業(yè)的風險也越來越被投資者關注。不過，各家銀行對平臺和房地產(chǎn)業(yè)貸款的信心仍然頗高。
　　工行表示，截至去年末，廣泛意義上的地方政府融資統(tǒng)計，工行地方政府融資7200億，不良率0.03%。工行行長楊凱生在業(yè)績發(fā)布會上稱，工商銀行絕大部分此類貸款投向了省市級融資平臺和優(yōu)質(zhì)的城市基礎設施建設項目，貸款總體情況良好。在房地產(chǎn)貸款方面，工行表示，對公房地產(chǎn)貸款，包括開發(fā)、商用、土地儲備等用途，貸款金額所占全部貸款比例為8.4%。同時，該類貸款不良率已由去年的1.08%降為今年的0.8%。
　　李禮輝稱，截止到6月末，中行地方政府融資平臺的貸款余額4197億元，比年初下降46億。地方政府融資平臺在公司貸款里所占比重是12.28%，比年初下降1.08個百分點。他表示，中行地方政府融資平臺的總量減少、占比下降，同時風險是可控的。6月末，地方政府融資平臺不良貸款余額是3.01億元，比上年末減少了0.4億元，不良率0.07%，與去年持平。該行已對地方政府融資平臺按照信貸組合管理提取了60.2億元撥備，相當于現(xiàn)在已經(jīng)明確界定了不良貸款的20倍。所以該行認為資產(chǎn)質(zhì)量是好的，風險是可控的。
　　從平臺貸款的期限結構分析，中行5年期以內(nèi)貸款占48.6%，5到10年占35.63%，兩者合計占比84%，10到15年的占10.5%，15年以上的占5%，該行認為期限結構比較合理。
　　但是，一些分析師卻并不像這些大行那樣樂觀。交銀國際研究員黃文山認為，地方政府缺乏資金進行基礎建設，因此向銀行貸款，但基礎建設的回報率通常較低，影響了地方政府的還款能力。有研究表明，地方政府的貸款占內(nèi)地銀行貸款總數(shù)的18.5%。而這些貸款里面，有1/5的數(shù)額可能不能完全收回。因此一旦這些數(shù)額成為壞賬，將極大影響銀行的借貸能力和盈利能力，地方政府貸款才是中國銀行業(yè)的最大風險。

　　未來銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量不確定性增長

　　大部分銀行的半年報顯示，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)保持雙降低。工行半年報顯示，上半年不良貸款比率，由去年年底的2.29%降至1.26%，而去年同期為1.54%。中行半年報顯示，不良貸款率為1.20%，較2009年底下降0.32個百分點。建行不良貸款余額降至651.68億元，較上年末減少69.88億元；不良貸款率較上年末下降0.28個百分點，為1.22%。
　　但無一例外地，幾大銀行都提高了撥備覆蓋率。中行不良貸款撥備覆蓋率為188.44%，較09年底大幅上升37.27個百分點；工行撥備覆蓋率則大幅上升至189.81%，較2009年末提高25.4個百分點；建行的減值準備對不良貸款比率也大幅提高至204.72%，較上年末提高28.95個百分點。這一組數(shù)據(jù)也反映了這些大銀行的謹慎預期。
　　對于銀行資產(chǎn)質(zhì)量情況，市場方面存在兩種對立的聲音。一種認為，由于監(jiān)管部門不斷提示銀行業(yè)關注地方融資平臺貸款、房地產(chǎn)貸款和高耗能、高排放、過剩產(chǎn)能貸款的風險，導致地方融資平臺貸款并未出現(xiàn)明顯貸款質(zhì)量的向下遷移；而另一種則認為，維持低位的不良貸款率使銀行的公信力受到質(zhì)疑，而且這也與銀行不斷提高撥備覆蓋率的做法向矛盾。如果說銀行的資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，那么提高撥備覆蓋率的必要性就大幅降低。
　　瑞信證券的研究顯示，目前我國商業(yè)銀行的不良貸款可能為17149億元，這意味著即便將撥備率從現(xiàn)在的186%下調(diào)到100%，則還需要8688億元來填補空缺。
　　而且，融資平臺的不確定性或將是另一顆“炸彈”，這從北京銀監(jiān)局近日公布的北京市上半年平臺貸款的結構更可看出風險的端倪。根據(jù)統(tǒng)計，第一類平臺公司(通過日常經(jīng)營或項目收益能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流，并能依靠自身力量償還貸款本息，可以按照商業(yè)化原則繼續(xù)支持)的貸款379.28億元，僅占平臺貸款的10.83%；第二類平臺公司(通過日常經(jīng)營或項目收益能夠產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流來償還貸款，但存在缺口，部分甚至全部貸款依靠政府財政資金或土地出讓收入償還，如土地儲備中心平臺公司)貸款2702.06億元，占比77.17%；第三類平臺公司(管理多個項目，貸款與具體項目無法一一對應，融資、使用和償還由地方政府通過財政統(tǒng)收統(tǒng)支統(tǒng)一管理)貸款余額420.38億元，占比12%。從平臺公司貸款的還款來源看，依賴土地出讓收入和政府財政資金還款的平臺貸款近九成。
　　國信證券認為，結合上半年財政部嚴控地方債發(fā)行、僅在6月中下旬發(fā)行了共計438億元的地方政府債的情況匯總分析，在73%已發(fā)放融資平臺貸款具有一定或較嚴重的償還問題、且貸款和債券等直、間接融資渠道不能進行有力支撐和延展、地方政府的資金在短期內(nèi)明顯收緊的背景下，銀行整體的資產(chǎn)質(zhì)量仍然進一步向好的結論很難成立。