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| 三維通信：網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋設備受益3G |
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| 2009-12-25 作者:渤海證券 張曉亮 來源:經(jīng)濟參考報 |
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首先，受益于電信重組與3G建設，網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋行業(yè)將持續(xù)增長。
電信重組前，中國聯(lián)通一家擁有兩張網(wǎng)絡(CDMA網(wǎng)與GSM網(wǎng))，網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋上的投資不足。電信重組后，聯(lián)通與電信將持續(xù)增加網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋上的投入，縮小與中移動2G
網(wǎng)的差距。3G應用以室內(nèi)為主，根據(jù)國外經(jīng)驗，70%的數(shù)據(jù)業(yè)務流量將來自室內(nèi)用戶，因此3G業(yè)務發(fā)展將帶來室內(nèi)優(yōu)化覆蓋設備與服務長期的需求。
其次，行業(yè)趨于集中，公司份額穩(wěn)步提高。運營商集采與技術進步推進行業(yè)趨于集中，龍頭廠商機會更大。公司2008年份額約5.5%，未來將提升至8%以上。網(wǎng)優(yōu)解決方案中，服務收入占比大幅提高，使行業(yè)毛利率趨于穩(wěn)定。
最后，中長期戰(zhàn)略清晰，發(fā)展?jié)摿Υ�。公司在�?shù)字電視信號覆蓋、GSM-R、網(wǎng)絡規(guī)劃、海外網(wǎng)優(yōu)市場等領域都有布局，這些領域未來都有望形成新的增長點。
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