監(jiān)管當(dāng)局從穩(wěn)定金融業(yè)、保護(hù)存款人和投資人廣泛利益的角度出發(fā)，往往對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)所帶來(lái)的蝴蝶效應(yīng)持十分審慎的態(tài)度，因此會(huì)在一定程度上產(chǎn)生大而不倒的狀況。
如果說(shuō)《峭壁邊緣：拯救世界金融之路》（中文版）是2010年初最值得關(guān)注的金融圖書(shū)，那《大而不倒》（中文版）則是2010年底最值得推薦的金融圖書(shū)。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)保爾森作為拯救2008年這場(chǎng)世紀(jì)劫難的當(dāng)事人，在《峭壁邊緣》中揭開(kāi)了美國(guó)政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)的決策內(nèi)幕，從中我們可以了解到作為美國(guó)政府官員的立場(chǎng)和苦楚。如果說(shuō)，保爾森所著的半自傳體《峭壁邊緣》公開(kāi)了美國(guó)政府的決策內(nèi)幕，具有一定的史料性，那《大而不倒》則全面揭示出面對(duì)這場(chǎng)百年一遇的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府官員、公司首腦及普通職員們是如何決策的，它堪稱“最詳實(shí)記錄了2008年金融危機(jī)這一當(dāng)代歷史事件的最佳讀本”。
《大而不倒》是《紐約時(shí)報(bào)》首席記者，美國(guó)財(cái)經(jīng)新聞界最高榮耀杰洛德·羅布獎(jiǎng)獲得者安德魯·羅斯·索爾金的傾力大作，對(duì)直接卷入金融危機(jī)的200多人進(jìn)行了500多個(gè)小時(shí)的采訪，這是寶貴的一手資料。更難能可貴的是，最終的讀本更像一本小說(shuō)，故事情節(jié)盤(pán)根錯(cuò)雜，讀來(lái)驚心動(dòng)魄。該書(shū)出版后，巴菲特第一時(shí)間向他贈(zèng)送了大幅海報(bào)稱贊說(shuō)：這是最棒的一本書(shū)。
公司大到一定程度就能不倒閉嗎？過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)總是這樣的。從《大而不倒》一書(shū)中，我們雖然看到了百年企業(yè)最終倒閉的慘狀，但更能看到大批人在極力維護(hù)著“大而不倒”的現(xiàn)狀。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之在《大而不倒》推薦序中總結(jié)：監(jiān)管當(dāng)局從穩(wěn)定金融業(yè)、保護(hù)存款人和投資人廣泛利益的角度出發(fā)，往往對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)所帶來(lái)的蝴蝶效應(yīng)持十分審慎的態(tài)度，因此會(huì)在一定程度上產(chǎn)生大而不倒的狀況。
我們認(rèn)為，從《大而不倒》中能得到最寶貴的認(rèn)識(shí)是：政府官員、華爾街的首席執(zhí)行官、管理團(tuán)隊(duì)到律師、會(huì)計(jì)及顧問(wèn)們?cè)诳只胖械臎Q策過(guò)程。
“看不見(jiàn)的手”無(wú)法控制局勢(shì)
混亂的市場(chǎng)彌漫著恐懼，“看不見(jiàn)的手“根本無(wú)法控制局勢(shì)，這是政府出手最好的理由，也是“大不能倒”理念得以維護(hù)的理由。
許多華爾街人士都從未經(jīng)歷過(guò)這種情景：一兩年前，華爾街還在為自己進(jìn)入盈利最豐厚的時(shí)代而慶祝，轉(zhuǎn)眼之間，數(shù)萬(wàn)億美元的財(cái)富瞬間蒸發(fā)，金融市場(chǎng)行情糟糕透頂。各種謠言甚囂塵上，政策變幻莫測(cè)。
這場(chǎng)大災(zāi)難摧毀了資本主義奉為圭臬的法則，金融奇才所創(chuàng)造出的低風(fēng)險(xiǎn)高收益的新時(shí)代結(jié)束了，美國(guó)式金融工程是全球最佳黃金準(zhǔn)則的觀點(diǎn)亦不攻自破。政府決定出手救市，這在美國(guó)是史無(wú)前例的。
《大而不倒》記錄了在這場(chǎng)恐慌與決策中的真人真事，只是稍加演繹，增加些許文學(xué)筆調(diào)。它記錄從2008年3月17日開(kāi)始的數(shù)月間決策者們的故事，3月17日這一天，摩根大通同意收購(gòu)貝爾斯登，美國(guó)政府官員也最終決定實(shí)施該國(guó)經(jīng)濟(jì)史上規(guī)模最大、程度最深的一次政府干預(yù)。
各類場(chǎng)景顯示，大多數(shù)美國(guó)人并不相信“看不見(jiàn)的手“能控制局勢(shì)，比如在國(guó)會(huì)第一次否定救市方案時(shí)，更大的恐慌涌來(lái)。干預(yù)之手伸出了，最后它被證明有效地遏制了恐慌、緩解了危機(jī)。
《大而不倒》填充了華爾街大亨們的血和肉，它并沒(méi)有表露出鞭笞和討伐的快感，某種程度而言，作者安德魯·索爾金記錄的是“亂世”中的英雄人物，他認(rèn)為，為了避免出現(xiàn)最壞的情形，書(shū)中人物最終都能舍棄或大或小的個(gè)人利益，團(tuán)結(jié)一致，奮力與危機(jī)做斗爭(zhēng)。
大而脆弱的金融體系
中央電視臺(tái)之所以投下巨資拍攝《華爾街》及出版同名著作，由頭還是2008年這場(chǎng)席卷全球的金融風(fēng)暴。該書(shū)的一半篇幅回顧了華爾街的歷史，另一半則是點(diǎn)評(píng)這場(chǎng)危機(jī)及提供給中國(guó)的建議。《華爾街》把我們帶回金融發(fā)展史的歷史長(zhǎng)河中，不久讓我們看到了華爾街帶來(lái)了種種危機(jī)，也讓我們看到華爾街創(chuàng)新的、積極的一面。
我們認(rèn)為，《華爾街》能位列10月金融閱讀榜，是由于文字通俗易懂、言簡(jiǎn)意賅，建議權(quán)威且專業(yè)。它是近10年來(lái)最好的金融知識(shí)的普及讀本之一。金融的價(jià)值是什么？我們?nèi)绾胃玫乩媒鹑谥χ袊?guó)的發(fā)展，這是《華爾街》一書(shū)所回答的。
大而脆弱，大也能倒，這是該書(shū)揭示的華爾街真相。
在金融世界里，沒(méi)有絕對(duì)好的東西和絕對(duì)壞的東西，貪婪與恐懼永遠(yuǎn)是華爾街的兩大主題，也是金融世界永恒的兩面。吳敬璉在《華爾街》推薦序中說(shuō)：華爾街的“多面性”，其實(shí)來(lái)自人性的“多面性”。也就是說(shuō)，大多數(shù)人既是天使，又是魔鬼；既追求自利，又具有同情他人之心。
誰(shuí)擁有了貨幣，誰(shuí)就擁有了世界。吳敬璉提醒說(shuō)，中國(guó)的金融體系變得越來(lái)越脆弱，越來(lái)越需要與美國(guó)進(jìn)行金融博弈的智慧。耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武的研究結(jié)論是，自由開(kāi)放的新聞媒體對(duì)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的發(fā)展非常關(guān)鍵。通過(guò)開(kāi)放的新聞媒體，良好的信息環(huán)境可以更透明，資本和資產(chǎn)的定價(jià)能更精確。
