我單位是某圖書機(jī)構(gòu)的會(huì)員機(jī)構(gòu)，他們定期會(huì)推薦一些好書，國內(nèi)國外的都有。上個(gè)月讀書會(huì)推薦了邁克爾·劉易斯的《大空頭》這本書。雖然英文版讀得不是那么快，但讀到一半我就隱約感覺，這本書將是我今年一年讀過的所有財(cái)經(jīng)書中最好的一本。
此前已經(jīng)有了很多關(guān)于金融危機(jī)的書，像《貨幣戰(zhàn)爭》《誰綁架了中國經(jīng)濟(jì)》《高盛帝國》《郎咸平說》系列以及《峭壁邊緣》等。這些書也很不錯(cuò)，但是大多是從比較高的層面來解讀�？墒�，包括你我在內(nèi)的大多數(shù)人畢竟是小人物，華爾街里面大多也都是小人物。我喜歡讀史，看歷史既要看大脈絡(luò)大潮流，同時(shí)也要看微觀，看具體的活生生的人，在整個(gè)潮流中的所思所想。因?yàn)椋且粋�(gè)個(gè)相對充滿偶然性的人，才造就了事后看來似乎有一定“必然性”的歷史。金融史及金融事件也是如此。
幾年前讀《說謊者的撲克牌》時(shí)，就發(fā)現(xiàn)劉易斯很擅長微觀描寫。從主人公的心路歷程，到一些交易細(xì)節(jié)，甚至只有圈里人才知道的一些掌故也都時(shí)有爆料。難怪這本本來是揭露華爾街黑匣子不可見人之處的書，反倒被那么多人當(dāng)成進(jìn)入華爾街的樣板教材。當(dāng)年給我推薦這本書的師兄就說這本書是進(jìn)投行的第一本必讀書。當(dāng)然這也是劉易斯些許郁悶之處。
所以此次這本《大空頭》的筆法沒有太大改變，也就并不奇怪了。而且正好從與前段時(shí)間那些宏觀巨著不同的角度窺探一下風(fēng)暴來臨的時(shí)刻，這些蕓蕓眾生的焦灼與抉擇。
這本書的一個(gè)主題就是，人們自己創(chuàng)造了動(dòng)機(jī)，然后再被這些親手創(chuàng)造的動(dòng)機(jī)所激勵(lì)和套牢，并且義無反顧地如羊群般沖向懸崖，最終集體無意識墜落�；匚兑幌拢倭�。人類是最有創(chuàng)造性的動(dòng)物，他們創(chuàng)造了復(fù)雜的游戲規(guī)則，創(chuàng)造了光怪陸離的金融產(chǎn)品，人們像模像樣地扮演著自己的種種角色。這一切就像是成年人升級版的過家家。只不過，小時(shí)候的過家家小孩子散了游戲就結(jié)束了，可是這個(gè)升級版的過家家，一旦哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，傾家蕩產(chǎn)家破人亡都是太正常不過。就像此次以及80年前那次金融危機(jī)一樣。
這個(gè)羊群中至少有兩種人。第一種是像Greg
Lippmann這樣的，德意志銀行的交易員，瘋狂地向投資者推銷CDO，雖然CDO到底意味著什么他實(shí)際上根本一無所知，他唯一知道的就是賣的越多，bonus就越高。據(jù)我所知，很多人都是這樣。另一種人是像CDO管理人Wing
Chau那樣的，正常來講他一定知道CDO是個(gè)什么玩意兒，但是他還是極力地向投資人推銷這種產(chǎn)品，最后在眾人皆賠時(shí)他獨(dú)賺，揮一揮衣袖帶走了所有的云彩。某種意義上說，這些人就是赤裸裸的詐騙。但這兩種人有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是都被一種強(qiáng)力的動(dòng)機(jī)所牽引，那就是貪婪。逐利是中性的，過度逐利就是貪婪。華爾街，充滿了過度逐利。
這個(gè)羊群中實(shí)際上還有另一種人。從此次金融危機(jī)中的表現(xiàn)來看，他們或許已經(jīng)不屬于低頭沖向懸崖的羊群了。他們也是這本書的主角和英雄，anyway，都是hero。一個(gè)是投資管理人Michael
Burry，同時(shí)他也是一個(gè)獨(dú)眼的阿斯伯格證患者。另一個(gè)是一家小對沖基金的管理人Charlie Ledley，還有一個(gè)是很普通的交易員Steve
Eisman。這幾個(gè)不起眼的小人物，雖然也貪婪，也過度逐利，但他們卻走了完全相反的方向——金融市場一片欣欣向榮之時(shí)(至少表面上看是這樣)，他們居然做空市場。人們都嘲笑他們瘋了。常人都有從眾心理，尤其在股市當(dāng)中追漲殺跌乃是全球的通病，能保持一份獨(dú)立思考已屬不易，膽敢逆市而行的，還真沒幾個(gè)人。從這個(gè)意義上講，這幾個(gè)小人物，還真是大大的英雄。
但如果你想從這幾個(gè)人身上學(xué)到更高超的賺錢之道，你就錯(cuò)了。也許客觀上確實(shí)會(huì)有啟發(fā)，但這絕不是劉易斯寫作此書的目的。就像警方貼出的防騙常識是為了教你防騙，而不是教你詐騙一樣。而且，作者敘述這樣一個(gè)傳奇的最終關(guān)注點(diǎn)，實(shí)際上還是金融市場本身的系統(tǒng)性缺陷。這幾個(gè)人之所以此次逆流而上跑贏大市，除了極大的幸運(yùn)之外，很大程度上是因?yàn)樗麄儓?jiān)持了常識。知道常識很容易，但時(shí)時(shí)記得就難了，而能夠堅(jiān)持常識更是難上加難。但整個(gè)金融市場的健康發(fā)展不可能指望一兩個(gè)英雄人物的運(yùn)氣與堅(jiān)持，而是應(yīng)該有一個(gè)健康的機(jī)制。逐利可以理解，但在一個(gè)合理的機(jī)制之下逐利，才能實(shí)現(xiàn)“看不見的手”的精巧調(diào)控。
索羅斯一邊在金融市場撈錢，一邊用他的哲學(xué)理論抨擊金融市場的漏洞。不知道他知不知道，市場中還有個(gè)把野蠻生長的家伙，雖然沒有研究過卡爾?波普爾的開放社會(huì)，卻也在群氓時(shí)代大賺了一筆。讓我們一起來看看《大空頭》中這個(gè)把“草根”的驚艷表演，順道反思一下金融市場的荒謬與瘋狂。