自1946年美國(guó)第一家現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資公司美國(guó)研究開(kāi)發(fā)公司（ARD）成立以來(lái)，在半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展演變中，全球風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)歷經(jīng)了萌芽時(shí)期的默默無(wú)聞、“杠桿收購(gòu)”的泡沫破滅、“硅谷”騰飛時(shí)期的名聲大噪、“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”的慘淡經(jīng)營(yíng)，直至今日在“后危機(jī)時(shí)代”的逆境中求生存。每一次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與行業(yè)劇變，總伴隨著大量投資機(jī)構(gòu)被市場(chǎng)無(wú)情地淘汰。
　　然而，半個(gè)多世紀(jì)的大浪淘沙過(guò)程中，總有一些歷經(jīng)風(fēng)雨而屹立不倒的風(fēng)險(xiǎn)投資家，他們正是本書(shū)中訪談、調(diào)研與探討思考的對(duì)象。他們中的佼佼者，包括從事風(fēng)險(xiǎn)投資近半個(gè)世紀(jì)的約瑟夫 L.賴斯和富蘭克林·皮切爾·約翰遜；籌建全美第一家專注于投資印度風(fēng)險(xiǎn)投資基金的威廉 H.德雷珀；參與NASDAQ證券交易所股份制改革的F.沃倫·海爾曼；以及投資Adobe公司的C. 理查德·克拉姆里克等等。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)投資大師的訪談、交流、思考，給予了我們這些后進(jìn)者積極的啟示與價(jià)值。
　　縱觀全書(shū)，結(jié)構(gòu)上分為私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資兩部分。實(shí)際上，書(shū)中的風(fēng)險(xiǎn)投資大師們的投資行為幾乎涵蓋了私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中針對(duì)不同投資階段而設(shè)立的各種類別的投資機(jī)構(gòu)，其中包括專注于將大學(xué)實(shí)驗(yàn)室的科研成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)的早期資本（孵化器與天使資本），投資成長(zhǎng)期企業(yè)的成長(zhǎng)型資本，從事并購(gòu)重組交易的并購(gòu)基金，剝離（困境）企業(yè)資產(chǎn)的重振資本，以及將上市企業(yè)私有化進(jìn)行重組再上市的新型投資基金。
　　縱觀全書(shū)，風(fēng)險(xiǎn)投資大師們所專注的行業(yè)或領(lǐng)域各不相同，但幾乎涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)誕生至今的所有熱點(diǎn)，甚至是獨(dú)辟蹊徑的行業(yè)、領(lǐng)域及投資對(duì)象。比如，目前風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)熱衷的能源行業(yè)、服務(wù)業(yè)、TMT行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、生物技術(shù)行業(yè)等，其中最為獨(dú)特的則算是JP.摩根/Chase資本的合伙人杰夫· 沃克爾，他創(chuàng)造性地將私募股權(quán)管理技術(shù)應(yīng)用于非營(yíng)利組織（NGO），獲得了顯著而積極的效果，提出并證實(shí)了“慈善同樣也可盈利”的與眾不同的觀點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)投資大師們專注于專業(yè)領(lǐng)域數(shù)十年的成功經(jīng)驗(yàn)與失敗教訓(xùn)，形成了嫻熟的投資技術(shù)與判定技能。比如，在基金內(nèi)部實(shí)施扁平的薪酬結(jié)構(gòu)，有助于避免團(tuán)隊(duì)由個(gè)人主導(dǎo)和公司內(nèi)部互相爭(zhēng)奪資源；引入“瀑布測(cè)試”，即假設(shè)出現(xiàn)一系列的壞消息，對(duì)企業(yè)進(jìn)行宏觀與管理的壓力測(cè)試；從人才、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)/產(chǎn)品、財(cái)務(wù)計(jì)劃、業(yè)務(wù)談判五個(gè)維度建立模型并有效識(shí)別投資機(jī)會(huì)；從文化、領(lǐng)導(dǎo)力、行業(yè)特長(zhǎng)、交易執(zhí)行/管理四個(gè)維度建立所投資公司的管理層選擇標(biāo)準(zhǔn)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)投資大師們置身于風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域幾十年的成功經(jīng)驗(yàn)與失敗教訓(xùn)，形成了獨(dú)特的投資理念與投資策略。比如，“有罪推定”理念，其強(qiáng)調(diào)的是“所有潛在的投資應(yīng)被視為錯(cuò)誤，直到被證明正確”，潛藏其后的便是“任何投資理論、管理假設(shè)或公司策略都不能僅憑表象加以判斷，在實(shí)施前必須在各種不同的情景下進(jìn)行檢驗(yàn)”，特別是在市場(chǎng)向好、行業(yè)紅火的時(shí)候，更應(yīng)沉著應(yīng)對(duì)，撥開(kāi)迷霧，透視項(xiàng)目本質(zhì)。再如“工業(yè)杠桿”概念，其強(qiáng)調(diào)的是“擁有大量實(shí)物資產(chǎn)、工廠及設(shè)備的企業(yè)具有沉重的工業(yè)杠桿，如果一個(gè)公司具有工業(yè)杠桿，該公司很難再承受財(cái)務(wù)杠桿，雙重杠桿將極大限制該公司的發(fā)展”。又如，站在“經(jīng)營(yíng)的視角”，風(fēng)險(xiǎn)投資家作為“企業(yè)家”的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和其所投資對(duì)象，應(yīng)該形成一個(gè)同時(shí)擁有經(jīng)營(yíng)能力和融資能力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，“面對(duì)不明朗的經(jīng)濟(jì)前景以及緊張的金融環(huán)境，回到基本面絕對(duì)是一個(gè)有前途的選擇”等。這些充滿哲理和智慧的投資哲學(xué)與投資理念，乃是這些風(fēng)險(xiǎn)投資大師一生精華的凝煉。
　　縱觀全書(shū)，我們可以驚奇地發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)投資大師的人生閱歷異常豐富。他們的職業(yè)生涯涉及實(shí)業(yè)集團(tuán)、律師事務(wù)所、政府部門(mén)、聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)、野戰(zhàn)部隊(duì)、投資銀行等�；蛟S這表明，從事風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)，不在乎職業(yè)出身與職位高低，也不關(guān)注職業(yè)地位高低，但隱藏在這些經(jīng)歷背后的是：“堅(jiān)毅的品質(zhì)、敏銳的觀察力、沉靜的心態(tài)、卓越的管理技能、團(tuán)隊(duì)協(xié)作的能力、獨(dú)特的投資理念、冒險(xiǎn)精神、充滿激情……”所有這些，是成為一名卓越的風(fēng)險(xiǎn)投資家所必需的品質(zhì)。
　　生存環(huán)境決定思維方式，思維方式?jīng)Q定性格，性格決定命運(yùn)。如果可以將此作為“人生邏輯”的話，本書(shū)中的大師用他們的人生歷練證實(shí)了這樣的邏輯。理念始于經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)源于實(shí)踐，實(shí)踐成于思想。如果可以將此作為風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的“投資邏輯”，本書(shū)中的風(fēng)險(xiǎn)投資大師用他們的從業(yè)經(jīng)歷不斷驗(yàn)證著如此的邏輯，正如F·沃倫·海爾曼所述：“市場(chǎng)會(huì)定期地經(jīng)歷一個(gè)完全摒棄老套經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的階段”，只有不斷地學(xué)習(xí)、思索、實(shí)踐、總結(jié)，不斷踐行投資大師芒格所推崇的殘酷投資學(xué)之“心理否定”（歸零心態(tài)），方能存活于市場(chǎng)。
　　當(dāng)然，我們不能苛求風(fēng)險(xiǎn)投資大師們的實(shí)踐案例具有普適性，事實(shí)上，不同的國(guó)情和文化以及時(shí)代背景使得這個(gè)世界本來(lái)就無(wú)單一普適的投資準(zhǔn)則。但毋庸置疑的是，潛藏于人生歷練背后的“人生邏輯”將讓我們正視自己的人生，即使讓自己明白不適合投資界也是對(duì)人生方向的修正，因?yàn)椤安灰獜氖虏⒉贿m合自己的職業(yè)”正是風(fēng)險(xiǎn)投資大師們的忠告；隱藏于行業(yè)經(jīng)歷背后的“投資邏輯”將足以給予后進(jìn)者們以智慧的啟發(fā)和思維啟示，因?yàn)椤翱偨Y(jié)成功和失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，形成獨(dú)特的視角”正是風(fēng)險(xiǎn)投資大師們幾十年的體會(huì)�；蛟S隱藏于風(fēng)險(xiǎn)投資大師們背后的“人生邏輯”與“投資邏輯”，才是本書(shū)作者渴望傳遞的寫(xiě)作意圖！