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作 者：忻海
出版社：機械工業(yè)出版社 |
能贏巴菲特，遠超索羅斯，此人就是詹姆斯·西蒙斯。
有一組數(shù)據(jù)能證明他并非浪得虛名：管理赫赫有名的大獎?wù)禄�，�?988年成立以來，年均回報率高達38.5％，成為20年內(nèi)最佳賺錢基金經(jīng)理；在Alpha雜志2008年最賺錢對沖基金經(jīng)理排行榜上，西蒙斯成為新的對沖之王；2008年，大獎?wù)禄饘崿F(xiàn)80％凈收益率，西蒙斯的個人身價比2007年增加1125億美元，《金融時報》稱他為全球最睿智的億萬富翁；1998～2008年，大獎?wù)禄鹌骄晔找媛矢哌_38.5％，遠遠超過巴菲特20％的平均年收益率。
盡管如此，西蒙斯屬于那種“墻內(nèi)開花墻內(nèi)香”、平時不顯山露水、背地里悶聲發(fā)大財?shù)耐顿Y客。對此，在《解讀量化投資：西蒙斯用公式打敗市場的故事》一書中，作者忻海杜撰的一個段子描述得很傳神、也很到位。
說某一天，三個白胡子老頭兒站在北京首都機場的候機樓里，為他們中哪一個最牛爭吵不休，后來他們決定請機場書店的售貨員評判。售貨員是個川妹子。第一個老頭兒還沒來得及自報家門。川妹子就把他打斷了：“您最牛！”邊說邊從書架上取下十四五本書。每本書的封面都是這個老頭兒。此人正是“金融大鱷”喬治·索羅斯。第二個老頭兒往前一站，川妹子倒吸一口冷氣，對前一個老頭兒說：“對不起，老索，您輸了�！鞭D(zhuǎn)過頭來對著第二個老頭兒豎起拇指說：“老巴，您最牛！”她順手一指金融投資的書架，上面有一半書的封面都有這個老頭兒的照片。不用說，他就是鼎鼎大名的“股神”沃倫·巴菲特。第三個老頭兒慢悠悠地走過來，川妹子問：“您是哪一位？”老頭兒不亢不卑地笑著回答：“我叫西蒙斯。”川妹子一臉茫然。西蒙斯又補充了兩句（關(guān)于他領(lǐng)導(dǎo)的基金公司的業(yè)績、收入等，在此不表，略去500大字……）。川妹子說：“您贏了，您最牛！”她對另外兩個老頭兒說：“老巴、老索，實在對不起�！�
等這三個離開以后，川妹子又把金融投資書架仔細翻了一遍，關(guān)于這個“席夢思”（川妹子不知西蒙斯為何人，聽發(fā)音像是“席夢思”）的書，一本都沒有。這確實是一個很耐人尋味的現(xiàn)象，正如同樣身為圈內(nèi)人的忻海在自序中寫道：“雖說他的投資戰(zhàn)績遠遠好于索羅斯和巴菲特，但是知道他和他的基金的人卻不多，就連業(yè)內(nèi)人士也是如此�！眰�中緣由究竟是為什么呢？事實上，這等于為忻海創(chuàng)造了一個寫作的契機和動機——如他所說，《解讀量化投資》試圖通過介紹量化基金行業(yè)里綽號為“埃爾維斯”的詹姆斯·西蒙斯和他的復(fù)興技術(shù)公司以及大獎?wù)禄�，透視這個行業(yè)的秘密和行業(yè)內(nèi)形形色色的人物……
忻海提出，按照決策方式的不同，投資可以分為判斷型和量化型兩類。前者是指根據(jù)各種信息以及個人過去的經(jīng)驗來確定買賣什么、交易多少、以什么價格執(zhí)行、何時退場。用廣大股民熟悉的行話來說，就是基本面、政策面、市場面、技術(shù)面等。而人們熟知、并將其理論奉為圭臬的索羅斯、巴菲特、彼得·林奇等人，他們大多屬于判斷型的投資者。量化型投資則是將投資思想通過具體指標、參數(shù)的設(shè)計體現(xiàn)在數(shù)學(xué)模型中，并據(jù)此對市場進行不帶任何主觀情緒的跟蹤分析，借助于計算機強大的數(shù)據(jù)處理能力來選擇投資（包括個股、數(shù)量、價位、時機），以保證在控制風(fēng)險的前提下實現(xiàn)收益最大化。西蒙斯正是該投資方法的典型代表，但他不是唯一使用量化型投資的人。當年，一個叫約翰·麥奎恩的人他就是將量化投資走向應(yīng)用的第一人；而巴爾·羅森伯格則被認為是將量化投資革命引向成功的領(lǐng)導(dǎo)人。
在投資家之外，西蒙斯的另外一個身份是數(shù)學(xué)家。在數(shù)學(xué)研究領(lǐng)域，他更是個天才、偉大的學(xué)者。他曾和著名華裔科學(xué)家陳省身共同創(chuàng)立了著名的Chern-Simons定律，獲得過全美數(shù)學(xué)界的最高榮譽，任教于哈佛大學(xué)和麻省理工大學(xué)。從某種意義上而言，是數(shù)學(xué)讓西蒙斯成為了無往不勝、有著驚人業(yè)績的“最賺錢基金經(jīng)理”，也是這個學(xué)科讓大多數(shù)人只能知其然、不知其所以然，對著西蒙斯的手法，望洋興嘆、望塵莫及，被齊刷刷地擋在量化投資的高門檻之外。身為數(shù)學(xué)家，西蒙斯懂得運氣只有1/2的成功概率，要戰(zhàn)勝市場必須以周密而準確的計算為基礎(chǔ)。與此同時，他喜歡被稱為“模型先生”，
因為在他看來，“模型的最大優(yōu)勢在于可以降低風(fēng)險。而依靠個人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸?shù)镁狻！睋?jù)說，在他掌管的復(fù)興科技公司里，有超過三分之一的雇員擁有數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和自然科學(xué)的博士學(xué)位，而來自商學(xué)院的畢業(yè)生則一個都沒有。
不依靠華爾街的經(jīng)濟學(xué)家和分析師，西蒙斯照樣為投資人創(chuàng)造了驚人的回報。事實上，西蒙斯把模型保護得越神秘，就越發(fā)引起公眾的興趣和注意，人們都在琢磨，西蒙斯的葫蘆里到底賣的是什么藥——當然了，除了他本人，誰都不知道。不過，有一點值得注意，近些年像西蒙斯那樣的量化投資在中國悄然興起、相應(yīng)的理財產(chǎn)品也林林種種、層出不窮。這里便涉及到一個問題，即量化投資是否適合中國？量化模型又是否經(jīng)得起市場考驗？
這些在忻海的書中都沒有現(xiàn)成答案，甚至立連最價值連城的西蒙斯公式忻海都沒有寫出來——用忻海的話來說，如果他知道這個選股公式，他也就不寫書了，因為他就是“西蒙斯第二”詹姆斯·忻海。不過，這倒可以為我們留下一系列想像的空間。有人說，量化投資適合在中國市場的應(yīng)用更顯優(yōu)勢，因為與海外成熟市場相比，中國A股市場的發(fā)展歷史較短，投資理念還不夠成熟，相應(yīng)地留給主動投資發(fā)掘市場的潛力和空間也更大。也有人說，量化投資在中國還太顯稚嫩，且不說動不動出臺的政策面上的“黑天鵝”事件會降低模型的準確率，而且中國基金經(jīng)理的專業(yè)操守、業(yè)務(wù)能力、投資理念等與西蒙斯一流存在巨大差距，所以量化投資前路漫漫、任重道遠。特別提醒，持不同意見的兩派，前者為主推量化基金產(chǎn)品的公司，后者為同是股民的本人。管誰信誰吧。