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| 【美】埃德溫·勒菲弗：《股票大作手回憶錄》，萬(wàn)卷出版公司2011年2月第2次印刷，定價(jià)：48.00元。 |
巴頓·比格斯在《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》中提到過(guò)一個(gè)細(xì)節(jié)，每當(dāng)他遇到挫折、心煩意亂時(shí)，他總會(huì)拿出《股票大作手回憶錄》來(lái)翻翻。
在他們那個(gè)行業(yè)，這本書(shū)堪稱經(jīng)典。書(shū)里的主人公，杰西·利弗莫爾算得上是一個(gè)百年難遇的交易與投資奇才。仍有書(shū)為證，威廉·D·江恩在其《江恩華爾街45年》一書(shū)中，有專門(mén)章節(jié)介紹“歷史上的偉大炒家”，其中一個(gè)就是利弗莫爾。江恩稱利文弗爾是個(gè)有講信用、有擔(dān)當(dāng)?shù)娜�，他雖屢屢破產(chǎn)，但只要一恢復(fù)元?dú)�，必�?dāng)有借有還（包括欠江恩本人的錢(qián)）。此外，他在投資上慣熟短線炒作，但是當(dāng)時(shí)的華爾街還不像今天的交易程序和機(jī)制，而必須到交易場(chǎng)所內(nèi)下單，這就意味著執(zhí)行價(jià)往往和意圖的價(jià)格偏差很大，正是因?yàn)槿绱�，利弗莫爾賺得多，也賠得快。在江恩看來(lái)，利弗莫爾摩爾的弱點(diǎn)之一是他除了學(xué)習(xí)如何賺錢(qián)之外，什么都不學(xué)。他從不學(xué)習(xí)保存資金的方法。他貪心，有權(quán)力欲，所以當(dāng)他賺了一大筆錢(qián)以后，就不再穩(wěn)妥地進(jìn)行交易。他試圖讓市場(chǎng)跟著他的意愿走，而不是等待市場(chǎng)自然地轉(zhuǎn)勢(shì)。
還有，在《金融心理學(xué)：掌握市場(chǎng)波動(dòng)的真諦》一書(shū)中，拉斯·特維德提到了利弗莫爾如何順利逃過(guò)1929年大崩盤(pán)，賺得盆滿缽滿的。那個(gè)時(shí)候，他雇傭了40名“統(tǒng)計(jì)員”作為助手，在沒(méi)有計(jì)算機(jī)的情況下，對(duì)下跌和上漲的股票家數(shù)進(jìn)行計(jì)算。在他們廣泛選取的1002只股票中，有614只同一時(shí)期下跌，只有338只上漲，所以盡管工業(yè)指數(shù)成份股漲勢(shì)喜人，利弗莫爾卻感到大勢(shì)不妙，趕緊做空走人。
這便是利弗莫爾的過(guò)人之處。根據(jù)《股票大作手回憶錄》的描寫(xiě)，利弗莫爾本人具備杰出的數(shù)學(xué)天分，生來(lái)就對(duì)數(shù)字敏感。早年在對(duì)賭行完成原始資本積累，利弗莫爾就是靠著對(duì)行情數(shù)字序列形態(tài)的認(rèn)識(shí)上建立起來(lái)的。后來(lái)，到正規(guī)交易所交易，他又逐漸領(lǐng)悟到市場(chǎng)按照最小阻力路線演變，這就是趨勢(shì)；總體市場(chǎng)的大趨勢(shì)決定個(gè)股演變趨勢(shì)，真正的利潤(rùn)來(lái)自總體市場(chǎng)趨勢(shì)，而不是個(gè)別股票的短線波動(dòng)。當(dāng)然，就思想境界而言，當(dāng)利弗莫爾悟到了這一點(diǎn)，他也就從豪賭客躍升為職業(yè)交易家。
不過(guò)利弗莫爾有其悲劇的一面。作為二十世紀(jì)最著名的操盤(pán)手之一、“美國(guó)最偉大的股票投機(jī)客”，很少有人能像他那樣迅速地集聚財(cái)富又迅速地失去財(cái)富，破產(chǎn)之后又再東山再起。大起大落、樂(lè)極生悲、禍福相依，這些在他的人生中得到了最完整地演繹。1901年初秋，他回憶道“那時(shí)我再次賠個(gè)精光，被掃地出門(mén)。不僅如此，我覺(jué)得自己再也不能贏得這個(gè)游戲，于是深感厭倦，竟至于打算洗手不干，離開(kāi)紐約到其他什么另找飯碗�！苯Y(jié)果呢，他還是離不開(kāi)華爾街，還是在股票交易，他應(yīng)該有自知之明，他注定就是吃這碗飯的。不過(guò)，在1940年11月，利弗莫爾開(kāi)槍自殺，用他認(rèn)為最陶醉、最適宜的方式徹底做空了自己。有作家們猜測(cè)，他是不是絕望了，已經(jīng)無(wú)欲無(wú)求了——但他在遺書(shū)中卻寫(xiě)道：“我的一生是個(gè)失敗�！睆淖置鎭�(lái)看，他對(duì)現(xiàn)狀已無(wú)力挽回，也心灰意冷，因而被現(xiàn)實(shí)的無(wú)情與殘酷“清理出局”。
死后，他的墓志銘寫(xiě)著：“他的去世為一個(gè)時(shí)代劃上了句號(hào)。他的功過(guò)任由后人評(píng)說(shuō)�！比欢钪鴷r(shí)，利弗莫爾卻很希望世人還他一個(gè)清白。面對(duì)流言飛語(yǔ)、栽贓陷害、捕風(fēng)捉影、添油加醋，天性沉默寡言和獨(dú)來(lái)獨(dú)往的利弗莫爾著實(shí)很受傷，于是最好的策略便是敞開(kāi)心扉如實(shí)地介紹自己的成長(zhǎng)和交易生涯。
至于為何選擇埃德溫·勒菲弗，利弗莫爾主要是看中其多年經(jīng)紀(jì)商的經(jīng)歷，以及在財(cái)經(jīng)寫(xiě)作領(lǐng)域的資深和專業(yè)。埃德溫·勒菲弗早年跟利弗莫爾一樣，也在華爾街從事證券交易，后改行潛心寫(xiě)作，一共出版了8本書(shū)，而這本《股票大作手回憶錄》被美國(guó)金融界視為必讀的經(jīng)典書(shū)。據(jù)說(shuō)，該書(shū)于1924年首次出版以來(lái)，幾乎年年重印，至今以5種語(yǔ)言43個(gè)版本風(fēng)行全球。對(duì)了，所謂“股票作手”，用現(xiàn)在的叫法，實(shí)際上就是“股市操盤(pán)手”。
個(gè)人以為，這本《股票大作手回憶錄》的看點(diǎn)除了以“第一人稱”、“我的視角”再現(xiàn)交易王者生前跌宕起伏的人生外，也幫助我們了解利弗莫爾所處的那個(gè)年代下社會(huì)環(huán)境、生活樣貌和市場(chǎng)演變，更為重要的是，通過(guò)還原利弗莫爾生前的得失成敗，我們還能解讀出大炒家通常遭遇敗局的“若干成因”。對(duì)此，《股票大作手回憶錄》的譯者丁圣元在“譯者前言”中歸納了三點(diǎn)，有“市場(chǎng)不可戰(zhàn)勝說(shuō)”、“個(gè)人局限說(shuō)”、“失去平衡說(shuō)”，但就執(zhí)業(yè)通病來(lái)講，某些大炒家在賺到大錢(qián)后，就忘卻了遇事小心謹(jǐn)慎的成功之道，變得忘乎所以、無(wú)所顧忌，最后市場(chǎng)經(jīng)常只有他一個(gè)買(mǎi)家，其他都是賣家……很不幸，利弗莫爾落入了一種悲劇色彩的宿命——記住，你可能是一時(shí)的國(guó)王，但你永遠(yuǎn)無(wú)法打敗市場(chǎng)。