《牛刀說：我們怎樣過上好日子》

作者：牛刀 出版：遼寧教育出版社

    這是一本關(guān)于投資常識的書。生活中，常識屬于眾所周知的知識，不懂常識的人通常被人笑話。投資中的常識，指的是對一個理性的人是合理的，而一般人在頭腦發(fā)熱時易于忽略、甚至刻意回避或反駁，事后又被證明是正確的知識。因此，給大家講投資常識，肯定是吃力不討好的事情，特別在特殊事件引起的市場反向波動期間，還會遭受自以為聰明者、成功者的冷嘲熱諷，甚至讓人很長一段時間抬不起頭。
　　研究房地產(chǎn)和房價問題，不能不涉及社會消費、固定資產(chǎn)投資、進出口、產(chǎn)業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財政政策和貨幣政策等方面，對于股市、債市、匯市、黃金等金融產(chǎn)品市場，牛刀形成了自己獨到的見解。這既有知識的共性和派生的因素，也是由房地產(chǎn)投資作為中國經(jīng)濟增長驅(qū)動的核心，并且在一定程度上左右全球經(jīng)濟走勢的地位決定的。牛刀打拼于房地產(chǎn)市場和股票市場的第一線，在房地產(chǎn)領(lǐng)域的深刻見解，使他榮膺“中國地產(chǎn)三劍客”之一的稱號，并受到國際投資機構(gòu)和國內(nèi)外一流媒體的追捧，充分說明了他的經(jīng)濟研究水平。由他撰寫這樣一本介紹投資常識的著作，我是非常贊同的。要知道書中的內(nèi)容，絕大多數(shù)來自于國內(nèi)投資界著名的“牛刀投資講座”，是牛刀和國內(nèi)成千上萬投資者面對面交流、思想碰撞的成果，相信可以給讀者帶來極大的閱讀樂趣和現(xiàn)實的啟發(fā)。
　　投資對于我們大家而言可能并不陌生，然而投資的含義，卻包括相互聯(lián)系但迥然不同的兩個領(lǐng)域：一種是在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中的投資，是指購買用于生產(chǎn)經(jīng)營活動的固定資產(chǎn)、技術(shù)、品牌，或者投資于人力資本以便創(chuàng)造社會價值（包括消費者剩余和企業(yè)利潤）和社會財富的一種活動；另外一種投資是指在財務(wù)方面的一種資產(chǎn)形態(tài)的轉(zhuǎn)換，投資意味著購買證券或其他金融、紙上資產(chǎn)，包括儲蓄存款、房地產(chǎn)、股票、債券、黃金、外幣和藝術(shù)品等。
　　后一種投資，就是我們生活中所說的理財投資。這些投資也許會提供給我們未來的現(xiàn)金流，例如上市公司派發(fā)的股息紅利、債券利息、房屋租金收入等，也許其資產(chǎn)價值會增加或縮水，從而給投資者的家庭財務(wù)狀況造成重大影響。
　　生活中我們時刻面臨著投資的選擇。比如，當你獲得收入后節(jié)衣縮食，你習慣于節(jié)約消費以增加儲蓄，并期待運用手中的儲蓄，為你在未來時期帶來更多的收入。雖然有銀行、投資經(jīng)理、保險公司代為理財，但很多人基于道德風險的憂慮，愿意親力親為、耗費大量精力來親自打理財產(chǎn)。略有遺憾的是，這個時間你是不能創(chuàng)造社會財富的。比如，你投資100萬元買股票，每天花2個小時研究行情，年平均收益率3%。對于散戶來說，這實際上是一個不錯的收益率。在這個例子里，你動用的資源是100萬元和每天2小時的時間投入。但如果你把這個時間用于給自己充電，提升你在職場和生意場中的能力，你最終收獲的財富，可能要遠高于每年3萬元的收入；而且，你還能通過為你所在的企業(yè)創(chuàng)造財富，獲得一定的社會效益。
　　以上的兩種情況說明，如果花費大量的時間用于股票交易，做一個職業(yè)股民，除了具有較高水平的投資者外，多數(shù)投資者不僅不能為社會創(chuàng)造財富，反而會貽誤個人從事社會財富創(chuàng)造、人力資本提升和職場發(fā)展的時機。
　　然而，在這個以不平衡、劇烈波動為特征的經(jīng)濟世界，理財投資帶給我們的機會如此之多。如果我們不能擁有一些掌握投資運行規(guī)律的必要知識，我們很可能喪失人生難得的理財機遇，或者承受難以估量的經(jīng)濟損失。例如：一、2008年金融危機，很多人過于悲觀恐懼，導(dǎo)致上證綜指跌入1664點的低谷，一些股票具備了難得的投資價值，一些膽大的投資者奮力抄底，獲得了不菲的短期投資回報；二、美國金融危機之后，在各國寬松貨幣政策的刺激下，黃金價格一路走高，從2008年10月的不到800美元/盎司上漲到如今的1791美元/盎司，為很多人提供了資產(chǎn)避險機會；三、2009年以來，我國為保增長、保投資，推出了極為寬松的貨幣政策，引起嚴重的通貨膨脹，習慣于在銀行存款而不是投資理財?shù)某青l(xiāng)居民，遭受了非常嚴重的財富縮水，陷于極度的憤慨和焦慮之中。這些情況說明，即使你不想投資，資產(chǎn)縮水也可能向你襲來，讓你承受極度的痛苦。
　　市場上存在著如此之多的財富損益風險，即使你是如此的安分守己！這為理性人群提供了一個發(fā)現(xiàn)并利用投資機會獲得財富的合理解釋。因此，時刻保持貨幣資產(chǎn)與證券資產(chǎn)的組合，以便滿足從中投機獲利的動機，也構(gòu)成了經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯的貨幣需求理論的一個方面：由于未來利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對貨幣的需求。凱恩斯認為，投機動機的貨幣需求隨利率的變動而相應(yīng)變化，它與利率成負相關(guān)關(guān)系，利率上升，需求減少；反之，則投機動機的貨幣需求增加。
　　凱恩斯經(jīng)典的貨幣需求動機說，是對個人理財投資行為的簡化描述。在現(xiàn)實生活中，證券市場、大宗商品市場等價格變化，一般因循經(jīng)濟運行的基本軌跡，但在時間上一般有所提前，這正是先知先覺的投資者應(yīng)該認真關(guān)注的。經(jīng)濟、政治、社會、技術(shù)領(lǐng)域發(fā)生的事件，都有可能引起證券市場的震蕩，短期內(nèi)可能會改變市場的方向，但改變不了大的趨勢。所以，從長期來看，如何從跌宕起伏的經(jīng)濟亂象中把握趨勢，對于普通投資者是非常重要的。從技術(shù)層面分析，關(guān)注價格趨勢的變化及成交量的變化也可以找到盈利的線索，當然莊家可以通過偽裝制造技術(shù)圖形，誘惑熱衷技術(shù)分析者掉進陷阱。所以在理財投資過程中，大家需要了解和掌握短線知識，但還應(yīng)著眼大局、立足長遠和大趨勢。
　　無論如何，想要自如地暢游令人驚悸的投資海洋，即使從基本的層面看，也要掌握多方面的投資常識。幸運的是，拿在我們手中的，就是牛刀對當代經(jīng)濟社會所需投資常識進行了通俗而明晰闡述的優(yōu)秀作品。書中特別針對大家熟悉但普遍不求甚解的經(jīng)濟指標，特別是可能對資產(chǎn)市場供求和價格產(chǎn)生重大影響的先行指標，作了詳細闡釋。包括廣義貨幣供給（M2）、美元指數(shù)、采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）、消費價格指數(shù)（CPI）、基尼系數(shù)、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）等，書中每一章內(nèi)容，都從現(xiàn)實中投資者的小故事中展開，進而推出與公眾理財投資密切相關(guān)的經(jīng)濟指標，結(jié)合大量案例，分析這些指標變化對投資品市場的影響，使讀者深入領(lǐng)會這些經(jīng)濟指標的經(jīng)濟含義和投資含義。書的內(nèi)容完全擺脫了傳統(tǒng)同類書的刻板，趣味盎然、別開生面、峰回路轉(zhuǎn)、深入淺出、娓娓道來，令你有面對面聆聽牛刀講座的現(xiàn)場感。
　　我歷來不贊成人們花費大量的時間用于炒股、炒匯，但是面對全球金融市場的迅猛發(fā)展，掌握理性投資的常識，對于規(guī)避重大經(jīng)濟損害、防止個人資產(chǎn)嚴重縮水，還是非常重要的。然而，投資畢竟充滿風險且很少直接創(chuàng)造社會財富，因此普通人不應(yīng)像職業(yè)投資經(jīng)理一樣，花費太多的時間在理財上。在我看來，合理的時間安排應(yīng)該是：一、將主要精力放在本職工作上，注重積累人力資本、提升職業(yè)視野和能力，為社會和家庭創(chuàng)造更多的財富；二、依據(jù)投資知識，花費較少的時間，在保留一部分貨幣資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，實施簡化的、穩(wěn)健和長期的理財投資組合；三、業(yè)余的時間，主要用于閱讀欣賞、休閑旅游、身體鍛煉、陪伴家人和豐富家庭生活等提升生活質(zhì)量的層面。
　　常識，看似如此簡單的東西，在牛刀的思想中，是于平淡中見真功夫的，這是作者對人類歷史和當代人性的深度體會。投資自然有風險，因此從事理財投資反而要淡薄利益，把物質(zhì)利益看成是提高生活水平的手段之一，而絕不是人生的全部。同時，投資需要耐性，要等待投資客體的生長，急功近利往往難以成功。正如巴菲特所說：“無論天資多高或努力有多大，一些事僅僅需要時間：你不可能讓九位婦女懷孕而在一個月里生出孩子�！弊鍪氯绱耍�你所投資的公司、項目成長也是如此。想依靠概念炒作一番，一口吃成胖子，一夜暴富，對于普通人來說，仍然是癡人說夢。滴水穿石、榮辱不驚、合理取財，才應(yīng)是普通公眾理財投資的務(wù)實而有效的態(tài)度。