美元短期內走向衰落只是一廂情愿而已
人世間有很多我們不喜歡的東西，但是我們不得不去正視它，否則就是自欺欺人。美元就是這類東西之一。
1971年8月15日，美國總統(tǒng)尼克松在戴維營單方面宣布美元跟黃金脫鉤，這意味著1944年7月建立起來的布雷頓森林體系(美元可以兌換黃金和各國實行可調節(jié)的盯住匯率制)就此瓦解。
此后，基于美國主權債務持續(xù)增長、歐元1999年橫空出世等因素，美元崩潰論一直不絕于耳，特別是彼得·D。希夫在《美元大崩潰》一書中提出的美國遲早要出現(xiàn)經(jīng)濟崩潰的說法影響甚眾。
但正如約翰·梅納德·凱恩斯所言，在長期我們都得死去。而事實也是，美元崩潰說了40多年了，但它的生命力依舊很頑強。
一句話，我們沒有理由不正視美元，國際金融市場不講道德與公平正義的，更不相信眼淚。
掌握美元未來的趨勢，不僅要了解目前美元的競爭對手歐元、人民幣等的優(yōu)勢與缺陷，還勢必要了解美元的歷史。加州伯克利大學經(jīng)濟學系教授巴里·埃森格林的《囂張的特權——美元的興衰和貨幣的未來》就是該領域中的一本好書。
美元的崛起：并非一帆風順
《囂張的特權》講述了美元崛起并成為國際貨幣的歷程，以及基于當今的經(jīng)濟形勢下，分析美元作為最重要的貨幣的未來前景。全書六個章節(jié)，分別是登場、主導、對抗、危機、壟斷不再和美元崩潰。
美元目前在全球貨幣體系中確實是一種超級特權，美國政府只需要花上三美分就能印刷出一張面值100美元的貨幣，而這100美元可以在世界各地購買等值的商品或者服務。
馬克思曾說，貨幣天然不是金銀，但金銀天然就是貨幣。和金銀不一樣，美元的特權不是與生俱來的。
1620年，英國異教徒登上馬薩諸塞州開始殖民統(tǒng)治，美國1792年頒布《鑄幣法案》促成了統(tǒng)一貨幣——美元的誕生。但在日不落帝國統(tǒng)治世界的年代中，英鎊占據(jù)著貨幣交易的統(tǒng)治地位，美元相比毫無地位。
但在1913年，美元開始崛起，在全球貨幣體系中逐漸占據(jù)主導地位。巴里·埃森格林分析，美元的崛起是1913年美聯(lián)儲的成立以及大力發(fā)展美元承兌匯票業(yè)務的結果。1924年，在全球各國政府外匯儲備中，美元所占的比例已經(jīng)超過了英鎊。
但美元的崛起不是一帆風順的，上世紀30年代的大蕭條一度打擊了美元崛起進程。
書中，巴里·埃森格林通過詳實的數(shù)據(jù)和事件分析了兩次世界大戰(zhàn)、歷次金融危機中美國政府的努力，最終使得美元獲得了世界超級特權�？梢哉f，美元變遷的歷史也是世界金融體系的變遷史，更是世界政治經(jīng)濟格局的變遷史。
美元的崛起不是一帆風順，霸權地位的維護自然也是要靠實力說話。美國強大的政治和軍事實力，在某種意義上扮演了世界警察的角色，以此確保了美元的信用；而美元作為國際貨幣又反過來強化了美國的霸權，向全世界征收巨額鑄幣稅。
美元的衰落：一廂情愿而已
美元的崛起不是一帆風順，自然，“在位”貨幣的優(yōu)勢也將使得美元短期就走向崩潰更多的只是一廂情愿。
當今能與美元相提并論的貨幣也就只有歐元、人民幣、日元以及國際貨幣基金組織的特別提款權(SDR)等。巴里·埃森格林在書中對這幾種主要貨幣進行了優(yōu)劣分析，他認為當前還沒哪個國家能夠取代美國，沒有哪種貨幣能夠取代美元。
歐元是對美元世界貨幣地位構成威脅的最有力的對手，但是歐元的現(xiàn)狀也是有目共睹的。
巴里·埃森格林認為，人民幣所面臨的問題是政府干預過多。進入中國金融市場以及中國貨幣在國際上的使用都受到政府的嚴格管控。
至于特別提款權，巴里·埃森格林認為這是一種“偽幣”。確實，它并不是一種貨幣。它并不用于貿(mào)易的報價和結算，亦不用于私人金融交易。
未來的世界確實有可能是一個多種國際貨幣共存的世界。但不管如何，美元目前所具有的在位貨幣的優(yōu)勢，將使得美元在未來很長一段時間內仍將保持優(yōu)勢。
首先，全球貿(mào)易體系中，雖然歐元、人民幣在跨境貿(mào)易結算中占據(jù)一席之地，但美元結算畢竟仍占絕大多數(shù)，鑒于保持出口競爭優(yōu)勢以及潛在的匯率損失，沒有貿(mào)易商愿意率先放棄美元結算。就如歐佩克一直試圖擺脫石油美元，但現(xiàn)在仍是以美元計價。
其次，在全球外匯交易中，據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，目前美元占85%的份額，較2004年的88%僅下降3個百分點。
最后也是最重要的，截至2009年，全球匯率體系中，有54個國家盯住美元，只有27個國家盯住歐元。
此外，值得注意的是，美元在每一次危機之時，生命力會變得更強。
2008年9月雷曼破產(chǎn)之后到2009年3月美聯(lián)儲推出量化寬松政策，美元指數(shù)從71升值到89。2011年8月起，歐債危機愈演愈烈之時，美元指數(shù)從74攀升到78.5。
如果再往前推，你會發(fā)現(xiàn)，每次重大的危機之時，都是美元升值之時，無論是1997年的東南亞金融危機，還是上世紀80年代的拉美債務危機。
黃金：美元的頭號敵人
如果我說政府是黃金的頭號敵人，或者互為頭號敵人，你肯定會覺得驚訝。
我們可以換個角度想，現(xiàn)代政府除了是個暴力機器，還可以看成是個生產(chǎn)貨幣的企業(yè)。在布雷頓森林體系瓦解前，黃金是貨幣的錨，而之后政府信用成為貨幣唯一的錨。作為企業(yè)的政府，必然追求鑄幣稅(利潤)最大化，因而其最大的競爭對手就是黃金。
對于充當世界警察的美國政府而言，黃金自然也是其敵人，而美元作為美國霸權的象征，所以說黃金是美元的頭號敵人也似乎無可指責。
從上述邏輯上說，兩者成為敵人是順理成章的，而實際上，美國政府確實在干預黃金的價格。
在第一財經(jīng)日報《財商》2011年12月的金融投資閱讀榜中，就有這么一本書——《秘密黃金政策——為何中央銀行要操縱黃金價格？》。
黃金價格的漲落和起伏，看似無常，實則有其內在的作用機理。了解基本面、技術面，還得知悉中央銀行對黃金的打壓機制。
此書中首次揭示了中央銀行對于黃金價格的操縱，并用大量的圖表詳細解釋了金融泡沫的作用及其對于貨幣穩(wěn)定的影響。
中央銀行首次干預黃金應該可以追溯至1961年，當美國負債超過黃金儲備時，引起他國兌付黃金，于是美國聯(lián)合西方國家推出“黃金池”來應對黃金價格的上漲。
本書中，作者迪米特里·斯佩克發(fā)現(xiàn)從1993年以來中央銀行對黃金市場進行了系統(tǒng)的干預，干預導致投資者對經(jīng)濟形勢和通貨膨脹作出誤判，形成價值扭曲，干預導致低利率，從而引起了金融泡沫。
近來雖無央行干預黃金的信息爆出，但是當筆者讀完此書時，突然想到2011年5月14日被美國政府逮捕的IMF前總裁卡恩，理由是其涉嫌性侵犯酒店女服務員。但事情顯然不是表現(xiàn)的這么簡單，俄羅斯總理普京認為這和卡恩掌握了美聯(lián)儲挪用巨額黃金儲備一事有關。
確實，很多國家央行黃金存放于紐約聯(lián)儲，但究竟還在不在誰也不知道。但從目前事態(tài)發(fā)展來看，卡恩事件將成為一個謎。
