[書摘]流浪漢的價(jià)值投資
2012-04-06   作者:  來源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
 
【字號(hào)

《身邊的巴菲特》

作者:[美]馬修·謝夫林
出版:機(jī)械工業(yè)出版社
  投資人:克里斯托弗R26;里斯(Christopher Rees)出生日期:1950年11月20日家鄉(xiāng):普拉塔港(Puerto Plata),多米尼加共和國個(gè)人網(wǎng)站:www.tenstocks.com職業(yè):全職投資者,運(yùn)營一個(gè)收費(fèi)訂閱咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)興趣/愛好:工作狂,業(yè)余時(shí)間喜歡和妻子、女兒待在一起投資策略:深度價(jià)值投資,突發(fā)特殊情況的投資經(jīng)紀(jì)賬戶:TD Ameritrade關(guān)鍵投資策略指標(biāo):有形資產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)常瀏覽的網(wǎng)站:www.marketocracy.com,www. valueinvestorsclub.com, www.10kwizard.com最佳投資:伊蘭(Elan)公司,收益率超過143%最差投資:旗幟通信(Flag Telecom),損失100%自2000年10月以來的投資業(yè)績:年均回報(bào)率25%,同期標(biāo)普500回報(bào)率為0.21%。
  在維持生計(jì)方面,大多數(shù)人從未考慮過掙扎在貧窮邊緣的生活,畢竟這樣的噩夢人們從不愿觸及。但是對(duì)克里斯托弗·里斯的近30年生活而言,他差不多每天都在為生計(jì)發(fā)愁,處于困窘和剛能過得去的狀態(tài)。從19歲到49歲,克里斯托弗R26;里斯像一個(gè)流浪者,從一個(gè)城市流浪到另一個(gè)城市,做著低報(bào)酬的工作,賺的錢僅夠走到下一站。他越來越懂得如何用好每一塊錢。實(shí)際上,里斯信奉以最低標(biāo)準(zhǔn)生存,這種生活方式奠定了他的成功投資風(fēng)格的基礎(chǔ)。從2000年10月起,克里斯托弗·里斯在市場至上網(wǎng)(www.marketocracy.com)的投資組合10STX,年均回報(bào)率已達(dá)到25%,而標(biāo)普500的回報(bào)率還不足1%。這一令人驚訝的記錄已經(jīng)包括了他在2008年金融危機(jī)時(shí)的虧損(40%)。很難找到一位有經(jīng)驗(yàn)的對(duì)沖基金經(jīng)理能夠做得和他一樣好。在他已清倉的股票中,89%是盈利的。里斯的投資策略的核心是計(jì)算公司的真實(shí)凈值(true net worth)。這意味著擠出經(jīng)注冊會(huì)計(jì)師(CPA)處理過的公司資產(chǎn)負(fù)債表中普遍存在的水分。里斯看重的是企業(yè)的有形資產(chǎn)價(jià)值、真實(shí)收入和負(fù)債水平。正如他在流浪時(shí)的體驗(yàn),他想知道一個(gè)公司的生存底線(這對(duì)流浪漢尤為重要),這樣他就能夠確定投資這只股票要面臨多大風(fēng)險(xiǎn)。他想知道最糟糕的情況會(huì)是什么。如果一只股票以他計(jì)算出的價(jià)值的一半出售,他便會(huì)買入。里斯的座右銘遵循的是巴菲特原則,簡言之,就是“不虧本”。
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