《高盛眼中的世界》 作者：吉姆·奧尼爾 出版：機(jī)械工業(yè)出版社

　　2001年，高盛公司提出“金磚四國”的概念。這11年來，金磚國家強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長使得這一概念風(fēng)靡全球，同時其陣營也在不斷擴(kuò)充。
　　近幾年來，在美國難以擺脫次貸危機(jī)的陰影、歐洲仍深陷歐債危機(jī)的形勢下，越來越多的人對金磚國家給予更高的期待。對于中國，不僅是大眾，很多歷史、政治、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的權(quán)威學(xué)者都在預(yù)測中國將取代美國。
　　這類書籍有很多，但很多是由歷史學(xué)家寫的。第一財經(jīng)日報《財商》2月金融投資閱讀榜中，我們集中推薦三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的作品。
　　這三本分別是：吉姆·奧尼爾(曾任高盛全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，“金磚四國”概念提出者)所著的《高盛眼中的世界》；阿文德·薩勃拉曼尼亞(曾任國際貨幣基金組織研究部副主管)所著的《大預(yù)測——未來20年，中國怎么樣，美國又如何？》；喬治·馬格努斯(曾任瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)所著的《誰攪動了世界——未來10年，世界經(jīng)濟(jì)格局大派位》

　　樂觀的預(yù)測

　　吉姆·奧尼爾2001年提出“金磚四國”概念。2005年又提出了“新鉆11國”概念。
　　2011年初，他又認(rèn)為不能再用傳統(tǒng)的“新興市場”來界定這些國家了，用“成長型市場”也許更為貼切。因而此書中，他試圖重新定義世界經(jīng)濟(jì)增長版圖，預(yù)測2050年“金磚四國”將主導(dǎo)世界。
　　吉姆·奧尼爾不斷提出新概念的背后，是新興市場國家的蓬勃發(fā)展。目前，金磚國家在全球GDP 中占有的份額從1990 年的15% 猛增至目前的35%。
　　相比《高盛眼中的世界》，《大預(yù)測》的筆墨主要集中在中美兩國，作者阿文德·薩勃拉曼尼亞提出了2030年中國的貿(mào)易額將會是美國的兩倍；人均GDP在2015年將達(dá)到1.7萬美元；以購買力平價衡量，中國將占世界GDP的近四分之一，而美國只占12%。
　　《大預(yù)測》一書的開頭甚至假想了2021年美國新宣誓就職的總統(tǒng)在寒風(fēng)中去國際貨幣基金組織中國籍總裁辦公室簽署一份3萬億美元緊急融資協(xié)議的情形。這一幕的原型發(fā)生在1998年，時任國際貨幣基金組織總裁康德蘇抱著手，傲視時任印尼總統(tǒng)的蘇哈托在一份援助文件上簽名。
　　這一假想無非想說明，主導(dǎo)世界的角色已經(jīng)出現(xiàn)了大轉(zhuǎn)移。
　　相比上位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的樂觀，喬治·馬格努斯在《誰攪動了世界》中保持了清醒，他思考新興者將重塑世界還是曇花一現(xiàn)？ 他追問，21世紀(jì)會是“中國世紀(jì)”嗎？美國和西方是否真正衰落？新興經(jīng)濟(jì)體如何才算真正崛起？
　　所有這些預(yù)測和分析到底意味著什么呢？我們看看這三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的邏輯。

　　樂觀的依據(jù)

　　人口因素和生產(chǎn)力是吉姆·奧尼爾的核心分析框架。因?yàn)榻鸫u四國擁有近30億人口，幾乎占了世界總?cè)丝诘囊话搿?BR>　　吉姆·奧尼爾將GDP增長分成三個部分，即就業(yè)增長、股本增長和技術(shù)進(jìn)步。就業(yè)增長主要取決于勞動適齡人口的增長；股本增長也就是可用于投資的累積資本的增長；技術(shù)進(jìn)步是衡量生產(chǎn)力的指標(biāo)之一。
　　阿文德·薩勃拉曼尼亞則嘗試“將20年的時間段作為喧鬧的循環(huán)期和朦朧的趨勢之間的導(dǎo)航工具”，他認(rèn)為這個時間段是可以接受的折中。
　　他遵循奧卡姆剃刀原理(即最簡便原則)，將可能的決定因素縮小到——國內(nèi)生產(chǎn)總值、貿(mào)易和外部融資，并以此建立經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)模型。
　　初始筆者不解，以為他忽略了貨幣的因素，其實(shí)是他認(rèn)為貨幣主導(dǎo)的決定因素也是國內(nèi)生產(chǎn)總值、貿(mào)易和外部融資，這些變量能夠解釋在過去的110年間主要貨幣的儲備貨幣地位出現(xiàn)變化的70%的原因。
　　作為面向現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，阿文德·薩勃拉曼尼亞注重量化模型的驗(yàn)證：如將經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的排序與國際貨幣基金組織的權(quán)力分配進(jìn)行對比，以及驗(yàn)證所建立的指數(shù)能否遵循自1870年以來經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位變更的歷史軌跡等。
　　阿文德·薩勃拉曼尼亞在書中還質(zhì)疑了高盛吉姆·奧尼爾和花旗對金磚國家增長的預(yù)測方法。

　　四點(diǎn)商榷

　　讀完《高盛眼中的世界》，筆者甚至覺得激動人心，中華民族有望重新?lián)P眉吐氣了。但冷靜下來，覺得有些觀點(diǎn)值得商榷。
　　第一點(diǎn)，是吉姆·奧尼爾側(cè)重于人口和生產(chǎn)力的分析框架。在劉易斯拐點(diǎn)之前，人口紅利得到充分釋放，巨大的人口規(guī)模確實(shí)將大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但是當(dāng)老齡化階段到來時，這又將成為嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)，即馬爾薩斯陷阱。
　　現(xiàn)在，不僅日本以及歐洲大陸的很多國家都在逐漸呈現(xiàn)人口老化、生育率低這一趨勢，連中國、俄羅斯等也出現(xiàn)類似的趨勢，而這無疑將導(dǎo)致實(shí)際GDP增長放緩。
　　但吉姆·奧尼爾很樂觀地表示，人類歷史一到緊要關(guān)頭，任何迫在眉睫的問題都會找到解決辦法，譬如19世紀(jì)末困擾美國城市的馬糞危機(jī)(據(jù)推測20世紀(jì)中期紐約將被埋在9英尺厚的馬糞下，后來汽車的發(fā)明化解了馬糞危機(jī))。
　　第二點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模與人均財富不能相提并論，中等收入陷阱難以逾越。在可預(yù)見的將來，金磚經(jīng)濟(jì)體的人均財富幾乎不可能達(dá)到美國的水平。美國總統(tǒng)奧巴馬甚至宣稱，中國和印度達(dá)到類似美國的人均財富規(guī)模，簡直會是一種災(zāi)難。
　　一項(xiàng)研究顯示，大多數(shù)在1960年為中等收入的國家在2008年依然止步不前。有13個國家逃脫了中等收入陷阱，在2008年成為高收入國家，但在這些成功的國家中，其中不應(yīng)該忘記的，就有目前深陷歐債危機(jī)漩渦中心的希臘。
　　第三點(diǎn)，吉姆·奧尼爾和阿文德·薩勃拉曼尼亞的分析框架局限性淡化了制度因素。人口、自然資源、資本積累和技術(shù)等要素是經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，而制度的作用則是把這些要素匯聚到一起并最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。
　　所幸的是，喬治·馬格努斯在《誰攪動了世界》中將制度因素放到很重要的位置。他說，新興市場國家的未來關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)調(diào)整與改革、政治傾向及其接受改革與現(xiàn)實(shí)的政治意愿。
　　喬治·馬格努斯特別指出，中國的制度缺陷將抵消其在其他方面的優(yōu)勢。中國正成為一個越來越復(fù)雜、越來越趨向于消費(fèi)型的經(jīng)濟(jì)體。
　　第四點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)全球化階段，在虛擬資本、影子銀行大行其道時，外部沖擊、國家之間的貿(mào)易戰(zhàn)爭等將影響新興市場的未來，而這一點(diǎn)也被淡化了。
　　現(xiàn)實(shí)的情況是，巴西面臨大量熱錢流入，幣值被推高，出口被削弱，資產(chǎn)泡沫嚴(yán)重；而印度面臨著資本外流的危機(jī)，2011年全年，印度盧比對美元累計貶值15.66%；中國亦好不了多少，貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)外匯占款已經(jīng)連續(xù)數(shù)月減少。筆者在此臆斷一下，印度恐將是金磚國家中率先倒下的。

　　中點(diǎn)階段

　　在寫這篇文章時，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人第四次會晤正在印度舉行。
　　對于新興市場的崛起，很多人像吉姆·奧尼爾和阿文德·薩勃拉曼尼亞那般傾向于樂觀。但也有很多人說，傳奇故事恐怕要就此結(jié)束，因?yàn)槎鄶?shù)金磚國家內(nèi)外矛盾重重。
　　歷史是跳躍的，充滿了非線性結(jié)果和隨機(jī)性行為，金融市場亦是。從拉美到東南亞，確實(shí)幾無國家能逃離新興市場的魔咒。至于中國而言，如果能深諳明王朝時期開始的衰落，以及當(dāng)下的內(nèi)外矛盾，想必能多一些清醒。
　　不過，正如著名政治學(xué)者弗朗西斯·福山所說，歷史沒有終結(jié)。所以筆者更愿意將新興市場國家目前所處階段稱為中點(diǎn)，而非走向鮮花與掌聲包圍的神壇或是難以逃脫種種陷阱的終點(diǎn)。
　　對于金磚國家的未來，我們無法決定黑天鵝來與不來，或者何時到來，但我們心存敬畏，有所認(rèn)知并有所準(zhǔn)備，我想這是在未來最好的安慰。

　　(作者為第一財經(jīng)日報編輯)