《歐債危機》
作者：張志前
喇紹華
出版：社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社 |
以旅游業(yè)和航運業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的希臘經(jīng)濟難以抵御危機的沖擊。在歐盟國家中，希臘經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，資源配置極其不合理，以旅游業(yè)和航運業(yè)為主要支柱產(chǎn)業(yè)。一方面，為了大力發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)并拉動經(jīng)濟快速發(fā)展，希臘對旅游業(yè)及其相關(guān)的房地產(chǎn)業(yè)加大了投資力度，其投資規(guī)模超過了自身能力，導(dǎo)致負(fù)債提高。2010年服務(wù)業(yè)在GDP中占比達(dá)到52。57%，其中旅游業(yè)約占20%，而工業(yè)占GDP的比重僅有14。62%，農(nóng)業(yè)占GDP的比重更少為3。27%。加上2004年舉辦奧運會增加的91億美元赤字，截止2010年希臘政府的債務(wù)總量達(dá)到3286億歐元，占GDP的142。8%。另一方面，從反映航運業(yè)景氣度的波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）看，受金融危機影響從08
年底開始航運業(yè)進(jìn)入周期低谷，景氣度不斷下滑。航運業(yè)的衰退對造船業(yè)形成了巨大沖擊。由此看出，希臘的支柱產(chǎn)業(yè)屬于典型依靠外需拉動的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求，在金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱。
以出口加工制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟的意大利在危機面前顯得力不從心。意大利經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的最大特點是以出口加工為主的中小企業(yè)（創(chuàng)造國內(nèi)生產(chǎn)總值的70%）。2010年意大利成為世界第7大出口大國（出口總額4131億歐元，占世界出口額比重3。25%），主要依靠出口拉動的經(jīng)濟體極易受到外界環(huán)境的影響。金融危機的爆發(fā)對意大利的出口制造業(yè)和旅游業(yè)沖擊非常大，2009年其出口總量出現(xiàn)大幅下滑，之后有所回升，但是回升的狀況還主要依賴于各國的經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程。隨著世界經(jīng)濟日益全球化和競爭加劇，意大利原有的競爭優(yōu)勢逐漸消失，近10
年意大利的經(jīng)濟增長緩慢，低于歐盟的平均水平。
依靠房地產(chǎn)和建筑業(yè)投資拉動的西班牙和愛爾蘭經(jīng)濟本身存在致命缺陷。建筑業(yè)、汽車制造業(yè)與旅游服務(wù)業(yè)是西班牙的三大支柱產(chǎn)業(yè)。由于長期享受歐元區(qū)單一貨幣體系中的低利率，使得房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)成為西班牙近年經(jīng)濟增長的主要動力。從1999年到2007年，西班牙房地產(chǎn)價格翻了一番，同期歐洲新屋建設(shè)的60%都發(fā)生在西班牙。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)推動了西班牙失業(yè)率的下降。2007
年西班牙失業(yè)率從兩位數(shù)下降到了8。3%，然而在全球金融危機席卷下，房地產(chǎn)泡沫的破滅導(dǎo)致西班牙失業(yè)率又重新回到了20%以上，其中25
以下的年輕人只有一半人擁有工作，另外西班牙的高失業(yè)率也存在體制性因素，就業(yè)政策不鼓勵招收新人。而海外游客的減少對西班牙的另一支柱性產(chǎn)業(yè)-旅游業(yè)造成了巨大的打擊。愛爾蘭一直被譽為歐元區(qū)的“明星”，因為其經(jīng)濟增速一直顯著高于歐元區(qū)平均水平，人均GDP也比意大利、希臘、西班牙高出兩成多，更是葡萄牙一倍左右。但在2010年底同樣出現(xiàn)了流動性危機，并接受了歐盟和IMF的救助，究其原因主要是愛爾蘭的經(jīng)濟主要靠房地產(chǎn)投資拉動。2005年愛爾蘭房地產(chǎn)業(yè)就已經(jīng)開始浮現(xiàn)泡沫，且在市場推波助瀾下愈吹愈大，2008年愛爾蘭房價已經(jīng)超過所有OECD國房價，在次貸危機的沖擊下，愛爾蘭房地產(chǎn)價格出現(xiàn)急速下跌，同時銀行資產(chǎn)出現(xiàn)大規(guī)模的縮水，過度發(fā)達(dá)的金融業(yè)在房地產(chǎn)泡沫破裂后受到了巨大打擊，愛爾蘭高速運轉(zhuǎn)的經(jīng)濟受到重創(chuàng)，從此陷入低迷。
工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，而主要依靠服務(wù)業(yè)推動經(jīng)濟發(fā)展的葡萄牙經(jīng)濟基礎(chǔ)比較脆弱。葡萄牙在過去十幾年中最為顯著的一個特點是服務(wù)行業(yè)持續(xù)增長，這與其他幾個歐元區(qū)國際及其相似，2010
年葡萄牙的農(nóng)林牧漁業(yè)只創(chuàng)造了2。38%的增加值，工業(yè)創(chuàng)造了23。5%的增加值，而服務(wù)業(yè)創(chuàng)造的增加值達(dá)到了74。12%（受大西洋影響而形成溫和的地中海天氣以及綿延漫長的海岸，這些得天獨厚的自然條件得葡萄牙旅游業(yè)得以很好的發(fā)展）。近幾年葡萄牙開始進(jìn)行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型（從傳統(tǒng)的制造業(yè)向高新技術(shù)行業(yè)轉(zhuǎn)型），汽車及其零部件、電子、能源和制藥等高新技術(shù)行業(yè)得到了一定的發(fā)展。政府在扶持高科技企業(yè)上面投入了大量資金，而這些資金通常都是通過低息貸款來實現(xiàn)。美國金融危機的爆發(fā)，導(dǎo)致融資成本隨之飆升，從而使葡萄牙企業(yè)受到?jīng)_擊，影響到整個國民經(jīng)濟。
總體看來，PIIGS
五國屬于歐元區(qū)中相對落后的國家，他們的經(jīng)濟更多依賴于勞動密集型制造業(yè)出口和旅游業(yè)。隨著全球貿(mào)易一體化的深入，新興市場的勞動力成本優(yōu)勢吸引全球制造業(yè)逐步向新興市場轉(zhuǎn)移，南歐國家的勞動力優(yōu)勢不復(fù)存在。而這些國家又不能及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使得經(jīng)濟在危機沖擊下顯得異常脆弱。
人口結(jié)構(gòu)不平衡：逐步進(jìn)入老齡化
人口老齡化是社會人口結(jié)構(gòu)中老年人口占總?cè)丝诘谋壤粩嗌仙囊环N發(fā)展趨勢。隨著工化和城市化步伐的加快，各種生活成本越來越高，生育率不斷下降，老年人口在總?cè)丝谥械恼急炔粩嗌仙羁爝M(jìn)入老齡化的發(fā)達(dá)國家是日本，日本的勞動力人口占總?cè)丝诘谋戎貜纳鲜兰o(jì)90
年代初開始出現(xiàn)拐點，隨之出現(xiàn)了日本經(jīng)濟的持續(xù)低迷和政府債務(wù)的不斷上升。我們判斷從二十世紀(jì)末開始，歐洲大多數(shù)國家人口結(jié)構(gòu)也開始步入快速老齡化主要有三個方面：長期低出生率和生育率、平均預(yù)期壽命的延長、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化。
首先，從主要國家粗出生率（每1000
人中出生的嬰兒數(shù)）和生育率（每位婦女平均生育孩子個數(shù)）看出，歐盟國家的嬰兒出生率和生育率近年來低于絕大部分地區(qū)，成為僅次于日本的出生率降低最快的區(qū)域。
其次，1996-2010
年歐盟國家人口出生時平均預(yù)期壽命從76。1 歲上升至79。4
歲。美國聯(lián)邦統(tǒng)計局預(yù)計到2050年歐盟國家人口出生時平均預(yù)期壽命將達(dá)到83。3歲。最后，由于二戰(zhàn)后生育潮已經(jīng)開始接近退休年齡，并且人口出生率逐步下降，歐元區(qū)人口年齡結(jié)構(gòu)從正金字塔形逐步向倒金字塔形轉(zhuǎn)變，人口占比的峰值從1990
年的25-29 歲上移至2007 年的40-44 歲，而且這一趨勢仍在進(jìn)行，從今往后老齡化問題將進(jìn)一步惡化。
剛性的社會福利制度
對于歐盟內(nèi)部來講，既有神圣日耳曼羅馬帝國（西歐地區(qū)）與拜占庭帝國（東歐地
區(qū)）之間的問題（同屬希臘羅馬基督教文化，但政治制度不同導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展道路不同），也存在南歐和北歐之間的問題。對于歐元區(qū)來講，主要的矛盾體現(xiàn)在南北歐問題上。天主教在與百姓共同生活的一千年來，變得稍具靈活性，而新教是一個忠于圣經(jīng)的嚴(yán)格的教派，所以信新教的北歐人比南歐人更嚴(yán)謹(jǐn)有序，在加上地理和氣候因素，把這兩種文化的人群捆綁在同一個貨幣體系下，必然會帶來以下南北歐格局：北歐制造，南歐消費；北歐儲蓄，南歐借貸；北歐出口，南歐進(jìn)口；北歐經(jīng)常賬戶盈余，南歐赤字；北歐人追求財富，南歐人追求享受。