在過去幾個月中，那些似曾相識的關于中國經濟統(tǒng)計數(shù)據可靠性的問題，又開始浮出水面。今年一季度經濟增長的確如官方數(shù)字所示超過8％嗎？月度工業(yè)產值和進口數(shù)據均顯示出經濟活動要弱得多。
只有當我們了解了這些數(shù)據的內涵，才能清楚理解中國經濟的現(xiàn)實情況。事實上，即使在經濟健康的時候，如果我們要構建一幅中國經濟的完整畫面，這方面的知識也是必要的。
歐樂鷹（Tom
Orlik）的著作《解讀中國經濟指標》，使這項任務容易很多。作者之前是北京一家機構的經濟分析師，目前是《華爾街日報駐中國的記者。他的書覆蓋了30多項和中國宏觀經濟有關的數(shù)據，不僅涉及了市場密切關注的也是常被質疑的國內生產總值（GDP）和消費者價格指數(shù)，也包括了那些次要的、但仍有助于了解經濟全貌的指標。
正如歐樂鷹在書中所說，盡管對其本身而言并沒有什么好處，國家統(tǒng)計局對編制通貨膨脹和其他關鍵數(shù)據的細節(jié)始終保密。不過了解統(tǒng)計局是如何得到這些數(shù)據，則是更準確地解釋這些數(shù)據的第一步。
在這本書中，每當討論一項指標時，作者都用一節(jié)的內容來詳述數(shù)據是如何被收集匯總的，對于編制方法的闡述，有些來自于政府的分析報告，或者來自于他自己的調查研究。而在所謂“解讀數(shù)據”的部分，作者還會花不少筆墨來介紹每一個數(shù)據的重要性，這也顯示了他作為一個生活在中國的經濟學家和新聞記者，對中國經濟數(shù)據透徹的理解和獨到的視角。
就拿消費者價格指數(shù)（CPI）來說，作者不僅介紹了每月價格數(shù)據收集的日程表，也討論了市場對物價指數(shù)籃子中構成和權重的估計。到目前為止，國家統(tǒng)計局還沒有公布關于這些權重的完整信息。作者最后還解釋了CPI對股市、大宗商品市場和外匯市場的影響。
值得一提的是，國家統(tǒng)計局和任何與中國數(shù)據打交道的人還需要面對其他棘手的問題，其中之一就是，長期以來，許多地方政府官員總是通過扭曲數(shù)據來幫助其提升仕途，或提高市場對經濟的信心。統(tǒng)計局已投入大量資源改善數(shù)據的收集方法，特別是通過控制數(shù)據采集系統(tǒng)減少參與數(shù)據編制機構的數(shù)目。但是，當中國19個省份為“十二五規(guī)劃”設定了雄心勃勃的10％以上的年均增長目標時，政府所公布數(shù)據的可靠性，仍難免受到質疑。
另一個問題是如何處理中國經濟的快速變化。多年來，統(tǒng)計局不斷調整國內生產總值數(shù)據的處理，以適應服務業(yè)在經濟中地位的日益提高。相比之下，官方的失業(yè)數(shù)據仍然只包括在冊登記的城鎮(zhèn)職工，因此在今天的中國勞動力市場條件下，實際上并沒有什么用處。
所以，了解公布數(shù)據存在的缺陷是很重要的，即使缺陷并不是很明顯。最近中國的兩個制造業(yè)采購經理人指數(shù)發(fā)生較大分歧就是一個例子。兩項指數(shù)的發(fā)布者均聲稱，他們的調查準確反映了中國制造業(yè)的構成。但比較清楚的是，由物流與采購聯(lián)合會編制的指數(shù)賦予大型企業(yè)的權重相對較高，而Markit的指數(shù)中較小公司的權重相對較大。基于此，物流與采購聯(lián)合會指數(shù)在政策開始放松的11月見底，而Markit指數(shù)目前依然疲弱的事實，向我們揭示了政策放松是如何影響經濟的。
由于存在對宏觀數(shù)據準確性的質疑，許多投資者轉向了他們認為可以看清事實真相的替代指標。作為熱選指標之一的發(fā)電量，已經發(fā)出了紅色警報。但這些指標都有其自身的問題。在以重工業(yè)為主的經濟中，發(fā)電量可能與其經濟活動相關性較大，但它顯然不是衡量服務業(yè)活動的理想指標。一種更為復雜的辦法是綜合考慮一系列相關指標。
歐樂鷹在書中詳細介紹了這些替代指標，如地方就業(yè)部門收集的關于勞動力市場供求的數(shù)據。除了那些受到密切關注的數(shù)據，參照一系列這樣的替代數(shù)據，應該是全面了解中國經濟形勢的最佳方法。這種方法也得到了其他人，包括中國副總理李克強的提倡。李克強曾告訴美國大使，較國內生產總值（GDP）而言，他更愿意關注發(fā)電量、鐵路貨運和銀行貸款方面的數(shù)據。
那么，如果參照這套方法，今天中國的經濟形勢如何？不幸的是，消息并不好。無論一季度國內生產總值數(shù)據準確與否，4月的各項數(shù)據均表現(xiàn)不佳。貨運量持續(xù)疲弱、新增貸款回落、發(fā)電量降幅之大在全球金融危機后尚未發(fā)生過。針對目前的形勢，決策者正在做出政策反應。
（作者為凱投國際宏觀經濟咨詢公司亞洲區(qū)首席經濟學家）