作者：（美）邁克爾·劉易斯 出版社：中信出版社

　　提起《大空頭》、《說(shuō)謊者的撲克牌》等書(shū)籍，金融市場(chǎng)的參與者可以說(shuō)是耳熟能詳，這幾本書(shū)的作者都是邁克爾·劉易斯，而擺在我們面前的這本《自食惡果》，則是他的另外一本饒有趣味的新作。
　　在2008年發(fā)端于美國(guó)的次貸危機(jī)之后，主權(quán)債務(wù)危機(jī)又繼續(xù)肆虐，恰如“桑迪”颶風(fēng)，這讓金融市場(chǎng)深刻意識(shí)到，雖然可以通過(guò)技術(shù)手段對(duì)颶風(fēng)的移動(dòng)路徑、風(fēng)力、風(fēng)速等作出準(zhǔn)確性較高的預(yù)測(cè)，但是當(dāng)颶風(fēng)真正來(lái)臨時(shí)，涌進(jìn)城區(qū)的潮水到底高1米、3米還是4米就未可知了，而且往往是這些沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到的意外因素導(dǎo)致了災(zāi)難性的后果。金融危機(jī)期間，不同資產(chǎn)之間急劇提高的相關(guān)性就讓大量金融機(jī)構(gòu)日常風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的預(yù)測(cè)技術(shù)相形見(jiàn)絀，大幅低估金融危機(jī)產(chǎn)生的損失，并且讓眾多的老牌機(jī)構(gòu)深陷困境甚至倒閉。這些坐擁先進(jìn)技術(shù)和頂尖人才的金融機(jī)構(gòu)恰如臨近海岸修建的摩天樓，雖然自以為已經(jīng)全副武裝，但是在真正大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之時(shí)，又是那么的脆弱不堪。
　　所以，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，防范金融危機(jī)，關(guān)鍵并不在于僅僅強(qiáng)調(diào)不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，而是應(yīng)當(dāng)盡可能控制所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平并遠(yuǎn)離有巨大風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，不要讓災(zāi)難那么容易找上你。現(xiàn)實(shí)的情況卻是，颶風(fēng)帶來(lái)的超大潮水襲擊了大量的臨海而建的摩天高樓，而金融危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)持有了太多的問(wèn)題資產(chǎn)。由此可見(jiàn)，無(wú)論是在可以精確實(shí)驗(yàn)的自然科學(xué)領(lǐng)域還是無(wú)法準(zhǔn)確模擬的社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域，雖然人們都知道存在風(fēng)險(xiǎn)，但是金融機(jī)構(gòu)往往還是在過(guò)度樂(lè)觀傾向的影響下，承擔(dān)了過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。這已經(jīng)為數(shù)百年來(lái)的歷次金融危機(jī)所不斷證實(shí)。
　　此書(shū)在序言部分借助美國(guó)的對(duì)沖基金經(jīng)理之口就已經(jīng)告訴讀者次貸危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生機(jī)理，在隨后的五個(gè)章節(jié)中，作者充分發(fā)揮自己當(dāng)過(guò)記者的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)大量的實(shí)地采訪，分別對(duì)冰島、希臘、愛(ài)爾蘭、德國(guó)和美國(guó)這五個(gè)主權(quán)債務(wù)危機(jī)主角國(guó)家中的微觀參與主體形象和行為進(jìn)行了刻畫(huà)，分析了危機(jī)在這些國(guó)家中產(chǎn)生的根源和發(fā)展的路徑。不同國(guó)家的歷史文化以及國(guó)民性格等不可量化的因素，在作者的眼中對(duì)于危機(jī)的起源和發(fā)展具有十分重要的影響，產(chǎn)生了不同的危機(jī)演變路徑，甚至?xí)�產(chǎn)生截然相反的現(xiàn)象。這一觀點(diǎn)似乎與全球一體化、同步化的趨勢(shì)判斷不太一致，不過(guò)同樣值得關(guān)注的是，雖然資本可以全球自由流動(dòng)，但是各國(guó)的文化、民族差異客觀存在，這使得過(guò)剩的資本在不同國(guó)家以不同的形式興風(fēng)作浪。具體來(lái)說(shuō)：
　　冰島這個(gè)在2008年次貸危機(jī)中就已經(jīng)破產(chǎn)的國(guó)家，之所以會(huì)有如此瘋狂的泡沫，在作者看來(lái)，與他們的“大男子主義”盛行密不可分，而且自然環(huán)境惡劣壓抑了他們的欲望，所以在泡沫中，冰島人想急于告別捕魚(yú)的生活，成為投資銀行家；冰島人社交圈子狹窄、任人唯親的生活習(xí)慣也使得泡沫借助群體的力量得以快速膨脹。
　　希臘的銀行雖然沒(méi)有在次貸危機(jī)中受到太大損失，但是希臘政府體系收支的混亂使得政府出現(xiàn)巨額赤字，并且把銀行拖垮。作者分析說(shuō)，希臘民眾已經(jīng)習(xí)慣于以犧牲公共利益來(lái)追尋自己的利益，這才是希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的真正根源。相比之下，引發(fā)希臘政黨更迭的修道院行賄丑聞只是揭開(kāi)了希臘政府隱藏的巨額赤字，卻往往容易被作為引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的替罪羊。
　　雖然愛(ài)爾蘭的銀行并沒(méi)有過(guò)多投資美國(guó)次貸資產(chǎn)，但是他們集中涉足愛(ài)爾蘭國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)泡沫，在美國(guó)次貸泡沫破裂后引發(fā)的連鎖反應(yīng)中受損嚴(yán)重。債權(quán)人基本是外國(guó)投資者，本來(lái)不太可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)愛(ài)爾蘭政府并沒(méi)有讓銀行債務(wù)違約，而是選擇國(guó)家承擔(dān)債務(wù)，進(jìn)而使得愛(ài)爾蘭也加入到了主權(quán)債務(wù)危機(jī)國(guó)家之列。作者認(rèn)為，愛(ài)爾蘭政府的此種行為或許可以從其隱忍的國(guó)民性格上找到答案。
　　德國(guó)在此次主權(quán)債務(wù)危機(jī)中始終有意無(wú)意地被期望扮演救世主的角色，歐元的命運(yùn)在很多時(shí)候?qū)嶋H上掌握在德國(guó)人手中，作者認(rèn)為，這一地位來(lái)自于德國(guó)人的謹(jǐn)慎和克制。或許德國(guó)人由于20世紀(jì)20年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條和惡性通貨膨脹留下的慘痛經(jīng)歷過(guò)于深刻，使得他們?cè)诿鎸?duì)信貸擴(kuò)張時(shí)保持警惕，沒(méi)有出現(xiàn)大面積的房地產(chǎn)價(jià)格暴漲和過(guò)度消費(fèi)信貸。但是作者的描述為我們揭開(kāi)了德國(guó)人的另一面，德國(guó)人外表光鮮，但內(nèi)里未必像表面看起來(lái)的那樣，他們雖然在國(guó)內(nèi)保持克制，但是商業(yè)銀行在海外的次貸和主權(quán)債務(wù)投資中也是近乎瘋狂的，在危機(jī)中也受傷慘重。而且頗具諷刺意味的是，德國(guó)人對(duì)于市場(chǎng)交易規(guī)則過(guò)度迷戀使他們受到華爾街投行的愚弄，在不少場(chǎng)合成為了接盤(pán)的傻瓜。這一特性也使得歐元誕生的基礎(chǔ)—《馬斯特里赫特條約》的簽訂存在根本性缺陷，當(dāng)時(shí)的德國(guó)之所以會(huì)接受該條約，也是認(rèn)為其他成員國(guó)會(huì)嚴(yán)格遵守條約中的規(guī)定。
　　美國(guó)作為次貸危機(jī)的發(fā)源地和重災(zāi)區(qū)，經(jīng)過(guò)4年多的恢復(fù)性發(fā)展，似乎已經(jīng)開(kāi)始走出危機(jī)的陰影，主權(quán)債務(wù)危機(jī)在2011年只是在國(guó)債上限上調(diào)之前讓美國(guó)市場(chǎng)虛驚一場(chǎng)，之后美債反而成為國(guó)際投資者的避風(fēng)港，伴隨著歐債危機(jī)的愈演愈烈，美債利率不斷走低。盡管美國(guó)政府在主權(quán)債務(wù)危機(jī)中看似平安無(wú)事，但是美國(guó)各州以及地方政府的債務(wù)情況并不比歐洲諸國(guó)好到哪兒去。作者分析說(shuō)，美國(guó)民眾對(duì)于物質(zhì)享受的追求使得政府開(kāi)支居高不下，赤字規(guī)模難以縮減，債務(wù)不斷積累，如果不進(jìn)行改變，終將再次導(dǎo)致危機(jī)。
　　通過(guò)本書(shū)，作者為我們提供了一面放大鏡，也可以說(shuō)是一面哈哈鏡，使我們了解到身處金融危機(jī)的各國(guó)民眾以及金融人士等微觀主體如何從切身利益出發(fā)來(lái)進(jìn)行決策，更加豐富了我們對(duì)于金融危機(jī)的立體性、多角度的了解，而不是僅僅停留在通常對(duì)于危機(jī)理論的枯燥注解上。同時(shí)，不同國(guó)家不同文化傳統(tǒng)在金融危機(jī)中產(chǎn)生的影響存在巨大差異，這也值得我們?cè)诜治鰰r(shí)借鑒。
　　正如作者在書(shū)中提到的，“信貸并非僅僅意味著金錢(qián)，它本身就是一種誘惑。信貸給整個(gè)社會(huì)群體提供了一次全面展露其品性的機(jī)會(huì)，但是，人們根本不能承受這種放縱的代價(jià)。信貸向舉國(guó)上下的人們發(fā)出的信息是：‘現(xiàn)在熄燈了，你可以做任何想做的事情，沒(méi)有人會(huì)發(fā)現(xiàn)你的所作所為�！�在黑暗中，人們想利用金錢(qián)達(dá)成的事情各不相同�！蓖ㄟ^(guò)本書(shū)，讀者能夠?qū)ξ�機(jī)中主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系的運(yùn)行和文化傳統(tǒng)等建立更加豐滿和多層次的認(rèn)識(shí)。雖然作者的觀點(diǎn)在某些地方可能失之偏頗，但至少為讀者打開(kāi)了一個(gè)新的角度和思路，有助于拓展我們的分析視野。