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作者：安東尼·巴格·萊文
杰德·艾默生
出版：上海財經(jīng)大學出版社 |
當今世界所呈現(xiàn)的社會問題，尤其是眾多發(fā)展中國家在發(fā)展過程中不斷面臨著的來自環(huán)境、教育、資源等諸多社會問題，早已不是光靠政府、慈善人士所能解決的。2011年，國內(nèi)慈善界嘗試與商業(yè)界結(jié)合起來，更高效地解決這些社會問題，但是隨著“郭美美炫富事件”引出的中紅博愛資產(chǎn)管理公司與紅十字會間的復雜關(guān)系，以及之后的15億中非希望工程項目等問題，讓國人對于公益慈善與商業(yè)的結(jié)合變得格外敏感、高度質(zhì)疑以至竭力排斥。而在同一時期，“社會影響力投資”則正在歐美許多國家逐漸興起。這種備受眾人關(guān)注的全新投資模式，正試圖以金融投資與公益慈善緊密聯(lián)合的方式來高效解決社會問題。
正如美國海外私人投資公司總裁兼首席執(zhí)行官、世界銀行扶貧協(xié)商小組前首席執(zhí)行官伊麗莎白·
利特菲爾德所言，社會影響力投資或許是我們?yōu)榱讼毨У男枰淖兊挠螒蛞?guī)則�；谏鐣熑瓮顿Y、小額信貸等諸多方面的力量，社會影響力投資顯示出，我們能夠解決很多世界性的社會問題，同時，還可以獲得極具吸引力的財務(wù)回報。杜克大學教授、資深基金會研究權(quán)威、《基金會：美國的秘密》作者喬爾·L.
·L.弗雷施曼（Joel L.Fleishman）因此預言，公益創(chuàng)投和社會企業(yè)將逐漸主導21世紀的慈善事業(yè)。
《社會影響力投資》的作者之一安東尼·巴格—萊文策劃、創(chuàng)建并領(lǐng)導了洛克菲勒基金會的社會影響力投資基金，并與2007年提出了社會影響力投資這一術(shù)語。社會影響力投資，是英文impact
investment（或impact
investing）的直譯，也有人將之譯為效應投資或社會效應投資。因為理念太新，至今尚無被各方所公認的定義。所謂社會影響力投資，從普遍意義上來說，最主要目的在于創(chuàng)造有利于社會環(huán)境的正面效應，并高效解決社會問題，但也不排除傳統(tǒng)意義上的財務(wù)回報收益。衡量其收益不僅僅有傳統(tǒng)財務(wù)上的投資回報率，還應包含該投資所帶來的可測量的社會正效應，即社會影響力。
從本質(zhì)上說，影響力投資可以視為一種投資模式的創(chuàng)新：或是將公益元素整合到投資產(chǎn)品，又或是將投資理念引入到公益項目。這樣“混搭”的結(jié)果，就催生出一些既有利社會、又創(chuàng)造財富的投資模式。舉例來說，如果我們的目標是提高邊遠地區(qū)農(nóng)民生計，那么，捐錢、捐物是傳統(tǒng)的公益模式；拿錢和當?shù)剞r(nóng)民辦一個手工藝品作坊，獨立營收，是公益的社會企業(yè)模式；發(fā)起小額信貸資金資助農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)、或入股不同類型的農(nóng)民作坊，就是社會影響力投資模式。從公益模式到社會企業(yè)模式，再到社會影響力投資模式，同樣的資金，所產(chǎn)生的社會效益是逐步放大的，這就是投資的杠桿效應，也是社會影響力投資的魅力所在。
社會影響力投資的理念雖然非常新穎，其實在過去的幾年間，我國的市場就已產(chǎn)生了不少此類投資實踐，當然，社會各方迄今還缺乏對社會影響力投資市場的認識，社會影響力投資還需要得到市場的印證。我國的影響力投資市場正面臨著諸多挑戰(zhàn)。
社會影響力投資是一個舶來品，越來越多境外機構(gòu)開始關(guān)注中國市場，并且引入了他們的影響力投資理念和策略，和不少國內(nèi)同行一起在推廣這個市場。但是因為文化差異、對本土市場的理解偏差、現(xiàn)有規(guī)則的限制等原因，這些機構(gòu)在中國的發(fā)展至今仍非常有限。社會影響力投資的市場的容量如何，潛力如何，未來應該如何發(fā)展、推廣，都還有待體制、機制中某些阻礙市場發(fā)展因素的消除。
我國的社會企業(yè)發(fā)展只有短短五六年的經(jīng)歷，相應的社會投資市場處于初期發(fā)展階段，這本身也凸顯出巨大的潛力。從投資的機遇說，中國是當今世界上經(jīng)濟發(fā)展最活躍的國家，有太多領(lǐng)域，特別是在發(fā)展趨勢中隱含著太多投資機會，中國的很多行業(yè)：養(yǎng)老、水務(wù)、農(nóng)業(yè)等還遠遠沒有得到充分發(fā)掘。因為大部分社會企業(yè)自身還處于早期發(fā)展階段，很多事情還在摸索中，還沒能形成一個可以被證明為有效的、能被復制的商業(yè)模式，在傳統(tǒng)商業(yè)投資市場還很有利可圖的時候，模糊的、缺少成功案例的影響力投資，自然一時還較難被主流投資界所接受。
顯然，這也恰是機會所在。在社會影響力投資的初級階段，抓緊引進和消化社會影響力投資并加以中國化，此其時也。毫無疑問，中國化以后的社會影響力投資，作為一個新概念、好理念，在中國經(jīng)濟社會發(fā)展中必將發(fā)揮重要的作用，是大可期待的。至于如何加快社會影響力投資的建設(shè)進程，有關(guān)專家建議：一是成立社會影響力投資基金，這些基金可以是私募股權(quán)基金、風險投資基金或者債務(wù)融資基金等，確保有個基本的回報率；二是制定相應的免稅政策、財政補貼政策和信貸支持政策；三是形成專門的產(chǎn)權(quán)交易市場，建立類似納斯達克性質(zhì)的交易機制，這個交易平臺，美國已形成了，歐洲還在建；四是在輿論上大力倡導影響力投資，鼓勵社會公眾支持、參與和監(jiān)督，特別是多鼓勵企業(yè)參與和推動社會影響力投資。在我國當今的社會環(huán)境下，這樣的企業(yè)理該得到更多的公眾關(guān)注，這樣的企業(yè)家理該得到更多的社會認同。