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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書頻道
貫穿20世紀(jì)20年代的通貨膨脹
第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后,英國(guó)經(jīng)濟(jì)幾乎陷入癱瘓,于是美聯(lián)儲(chǔ)決定出手相救。格林斯潘曾在1966年的一篇文章中指出:“美聯(lián)儲(chǔ)試圖救助大英帝國(guó)顯然是災(zāi)難性的,由于英格蘭銀行拒絕根據(jù)市場(chǎng)需求提高銀行利率(這種政治上是不可行的),從而導(dǎo)致英國(guó)的黃金源源不斷地流向美國(guó)。” 格林斯潘寫道: 參與決策者的理由如下:如果美聯(lián)儲(chǔ)向美國(guó)銀行提供充足的儲(chǔ)備券,美國(guó)的利率將下降至與英國(guó)相當(dāng)?shù)乃,這將阻止英國(guó)的黃金流失,避免被迫提升利率的政治尷尬。美聯(lián)儲(chǔ)勝利了,它的確阻止了黃金外流,但在這個(gè)過程中,它幾乎摧毀了世界經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)注入的超額信用涌入股票市場(chǎng),引發(fā)了一場(chǎng)瘋狂的投機(jī)性繁榮。 從1921年年中到1929年年中,美聯(lián)儲(chǔ)將貨幣供應(yīng)量足足增加了55%,這些多余的貨幣就吹起了股市泡沫和不動(dòng)產(chǎn)泡沫。 在官方的歷史版本中,美聯(lián)儲(chǔ)與胡佛總統(tǒng)被指對(duì)經(jīng)濟(jì)失控?zé)o所作為。但這個(gè)官方杜撰的版本充其量不過是修正主義者的歷史,甚至完全可以視為赤裸裸的政治宣傳。無論怎樣,這種對(duì)歷史的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)招致了隨后的一連串政策失誤,直至把美國(guó)帶入眼前這種恐怖的災(zāi)難境地。
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