返回首頁
|
經(jīng)參·財(cái)智
|
經(jīng)參·思想
|
經(jīng)參·讀書
設(shè)為首頁
|
加入收藏
經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書頻道
譯者序
兩年前我第一次看到本書的英文版,其副標(biāo)題:“每周一小時,戰(zhàn)勝專業(yè)投資者”讓我立即對它產(chǎn)生了興趣。 隨著中國股票市場的發(fā)展,股票投資者隊(duì)伍也越來越壯大,據(jù)統(tǒng)計(jì),中國股市投資者開戶數(shù)已經(jīng)超過1.6億。我相信大多數(shù)人和我一樣既希望從股市盈利,又不愿意或者無法花費(fèi)太多時間。 那么,如何才能有效地管理我們用于股票投資的時間呢? 首先,不要讓自己迷失在信息的汪洋大海里。本書作者阿蘭·赫爾是一位資深的投資顧問和基金經(jīng)理,接觸過各種投資者。他認(rèn)為很多投資者之所以對股市心懷畏懼、猶豫不決,是因?yàn)橄胍私獾男畔⑻,而?bào)紙、雜志、電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)等各類媒體也確實(shí)提供了讓人眼花繚亂的資訊。作者指出,投資者應(yīng)該從浩如煙海的股市信息中脫身,輕松簡單地進(jìn)行投資,因?yàn)椤百Y本市場的生存依賴于市場經(jīng)驗(yàn),而不是掌握所有的事實(shí)”。影響投資的因素很多,按重要性排序可涉及基本面、全球性因素、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場周期、新聞和傳言、賭博和投機(jī)行為等。這種觀點(diǎn)也決定了本書的選股思路,即從基本面良好的上市公司中選擇具有增長潛力、滿足收益率要求并且處于上升通道中的8~10只股票構(gòu)成股票池。 選擇好股票之后,接下來就是進(jìn)出時機(jī)的確定。本書作者認(rèn)為,要想很好地規(guī)避正常人的貪婪和恐懼,最好的辦法就是設(shè)置一種明確的、沒有歧義的操作規(guī)則。也就是說,在實(shí)際買賣時,要像一只沒有獨(dú)立思考能力的猴子,完全按照指令和信號行事。在這方面,本書提供了一種簡單有效的方法——觀察移動平均線。投資者不僅可以通過移動平均線的形態(tài)判斷股票自身的走勢,還可以根據(jù)短期移 動平均線與長期移動平均線的交叉判斷買入或賣出時機(jī)。盡管投資不完全是依靠科學(xué)推理,但對于尚未形成敏銳市場洞察力的普通投資者而言,僅憑自己的感覺行事無疑是高度危險(xiǎn)的。 積極投資者的目標(biāo)是超越市場平均表現(xiàn),因此,必須提高自己投資成功的概率。正如書中所舉的例子:在一個公平的扔硬幣的游戲中,我們無法依靠改變硬幣本身的構(gòu)成從而改變正反面出現(xiàn)的概率,也不可能讓游戲的規(guī)則設(shè)置偏向自己,唯一能做的就是根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),調(diào)整自己的退出策略。 作者強(qiáng)調(diào)市場的力量,鼓勵投資者順勢而為,這種理念與著名的“選美理論”并無二致。在有眾多美女參加的選美比賽中,如果猜中了誰能夠奪冠,你就可以得到大獎。在這樣的選美比賽中,不要投票給那個你認(rèn)為最漂亮的美女,而應(yīng)該猜大家會選哪個美女做冠軍。只要大家都投她的票,你就應(yīng)該選她而不能選那個長得像你夢中情人的美女。金融投資如同選美,不要去買自己認(rèn)為能夠賺錢的金 融產(chǎn)品,而是要買大家普遍認(rèn)為能夠賺錢的品種。這個道理同猜中選美冠軍就能夠得獎是完全一樣的。 風(fēng)險(xiǎn)管理也是投資組合管理中的重要環(huán)節(jié),正如書中所說:有效地管理風(fēng)險(xiǎn)就是在賺錢。而在風(fēng)險(xiǎn)管理中,除了要從資產(chǎn)配置角度嚴(yán)格控制單個股票、單個板塊的頭寸規(guī)模,避免風(fēng)險(xiǎn)集中外,更重要的是要制定并堅(jiān)決地執(zhí)行退出標(biāo)準(zhǔn)。值得一提的是,本書作者利用這套完整的操作策略,在2007年8月初將所管理基金的全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金,從而在這場百年一遇的全球金融危機(jī)中保全了客戶的財(cái)富。 作者的背景是本書吸引我的另一個原因。阿蘭是經(jīng)驗(yàn)豐富的投資人、數(shù)學(xué)家、IT專家、教師和基金經(jīng)理,還是多本股市暢銷書的作者。盡管他有著深厚的數(shù)學(xué)和技術(shù)分析功底,在本書中卻鮮見復(fù)雜的公式和分析技術(shù);本秃,正是本書的基本宗旨。作者介紹了一種基礎(chǔ)、簡單、可操作的投資理念,正因?yàn)槿绱,本書才成為所有想要進(jìn)行有效投資的懶人們的案頭必備書。 需要注意的是,本書中的例子均基于澳大利亞市場。澳大利亞股票市場與中國股票市場存在結(jié)構(gòu)性差異,因此,書中的某些具體工具和標(biāo)準(zhǔn)在應(yīng)用于中國A股市場時,需要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。但不管怎樣,本書中所提出的積極投資理念和操作思路以及簡單的操作方法,無疑是值得借鑒的。成功的投資,并不取決于投入時間的多少,而是看投入的效率。 感謝中國人民大學(xué)出版社的曹沁穎女士,每一次跟她的合作,都是愉快的經(jīng)歷;還要感謝我的學(xué)生車筱倩和曹曉曉在翻譯過程中給予的幫助。 當(dāng)然,本書翻譯過程中難免存在疏漏之處,歡迎讀者批評指正。 王汀汀 2014年1月于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)
第
1
2
3
4
5
6
7
8
頁
關(guān)于我們
|
版面設(shè)置
| 聯(lián)系我們 |
媒體刊例
|
友情鏈接