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作者：章玉貴
出版：電子工業(yè)出版社 |
清朝知名文學(xué)家張潮有言：“情必近于癡而始真，才必兼乎趣而始化。”用此話來品讀和審視《美元的邏輯》或許并不為過。擅長(zhǎng)“講故事”（專業(yè)說法叫“敘事研究”）的作者章玉貴從歷史大處著眼，小處下筆，勾勒出“美元”的歷史、權(quán)力的歷史，解釋了布雷頓森林體系如何強(qiáng)化了美元霸權(quán)地位，對(duì)美元霸權(quán)為何在“特里芬難題”下必然趨于沒落的邏輯作了清晰解剖，并給出了分析美元霸權(quán)變遷趨勢(shì)的新視角，彰顯了作者的真性情——“才兼乎趣”，書真觀點(diǎn)，犀利酣暢。
且看他對(duì)布雷頓森林體系確立之時(shí)的細(xì)節(jié)觀察：美國(guó)人的聰明之處就在于此，越是偏僻的地方，就越可以心無旁騖，一切可以按美國(guó)人設(shè)計(jì)的路線圖來謀劃�！霸跁r(shí)間窗口的選擇上，美國(guó)選在戰(zhàn)爭(zhēng)即將結(jié)束但尚未結(jié)束的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，這顯然要比諸神集體狂歡的勝利日更好拿捏會(huì)議進(jìn)程；而權(quán)力交接地，毋庸置疑，必須在美國(guó)，最好是遠(yuǎn)離戰(zhàn)場(chǎng)和血腥的寧?kù)o地帶。于是，美國(guó)人把時(shí)間定在1944年7月，這時(shí)歐洲第二戰(zhàn)場(chǎng)剛剛開辟，全世界注意力正集中在硝煙彌漫的歐洲。而會(huì)議地點(diǎn)，則在遠(yuǎn)離歐洲戰(zhàn)場(chǎng)且風(fēng)景優(yōu)美的新罕納爾布什州布雷頓森林郡華盛頓山飯店。在長(zhǎng)達(dá)三周的會(huì)議期間，各國(guó)代表幾乎通宵不寐，會(huì)議室里空氣質(zhì)量格外污濁，室內(nèi)充滿著質(zhì)問、爭(zhēng)辯乃至無休止的討價(jià)還價(jià)，而室外卻是空氣清新，心曠神怡……”。
今天，盡管這個(gè)體系早已瓦解，但美國(guó)憑借超強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)與軍事實(shí)力建立了足以維系其統(tǒng)治世界經(jīng)濟(jì)的機(jī)制化霸權(quán)。顯然，“美元霸權(quán)”背后并不只是我們看不懂的模型、猜不透的陰謀，它首先是權(quán)力的表現(xiàn)。無論在美國(guó)國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)生活中，還是在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，美元都不是孤立的存在，而是權(quán)力的附屬。
在章玉貴看來，這也正是為什么美國(guó)經(jīng)濟(jì)即便已到了“寅吃卯糧”的境地，卻還能屢屢成功“綁架”世界各國(guó)，“挾美元以令諸侯”，迫使各國(guó)為其外部負(fù)效應(yīng)極大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式“買單”的原因所在。自布雷頓森林體系以來，美國(guó)獲得了以本國(guó)貨幣作為世界貨幣的特權(quán)之后，也就掐住了其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的“七寸”，并形成了當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的兩極結(jié)構(gòu)：消費(fèi)在美國(guó)，投資和制造在全球。布雷頓森林體系瓦解后，美國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)統(tǒng)治地位有所削弱，但憑借戰(zhàn)后建立起的機(jī)制化霸權(quán)（對(duì)世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織以及世界貿(mào)易組織的控制），美國(guó)依然能主導(dǎo)國(guó)際金融秩序。而美國(guó)超強(qiáng)的軍事實(shí)力又使那些意欲挑戰(zhàn)美國(guó)金融霸主地位的國(guó)家退避三舍。同時(shí)，美國(guó)又在掌握金融話語(yǔ)權(quán)的基礎(chǔ)上，憑借其對(duì)國(guó)際輿論的操控，迫使其他國(guó)家自覺或不自覺地與美國(guó)共舞——接受國(guó)際金融慣例變成一種必須與樂意，在規(guī)則、概念、議題甚至體系上接受美國(guó)的主導(dǎo)并因此放棄主動(dòng)而為的權(quán)利，金融創(chuàng)新的沖動(dòng)被執(zhí)行金融市場(chǎng)價(jià)格及遵循行情的商業(yè)思維所俘獲。甚至，美元可以沒有黃金的支持，美國(guó)政府債券也不需要國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的支持。
早在1980年，由時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)里根的國(guó)家安全顧問、前美國(guó)安全委員會(huì)特種計(jì)劃室主任丹尼爾·格雷厄姆提出“高邊疆”戰(zhàn)略，當(dāng)時(shí)主要應(yīng)用于與前蘇聯(lián)的軍事競(jìng)爭(zhēng)。而按格雷厄姆的設(shè)想，“高邊疆”不僅是一項(xiàng)軍事戰(zhàn)略，還是處理美國(guó)和盟國(guó)正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)和政治愿望以及安全需要的一項(xiàng)真正的國(guó)家戰(zhàn)略。自那之后，美國(guó)先是在“高邊疆”戰(zhàn)略指導(dǎo)下，拖垮了前蘇聯(lián)；之后又聯(lián)手歐洲打壓了日元崛起的勢(shì)頭。其后，在歐元誕生的世紀(jì)之交，美國(guó)一方面不斷強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢(shì)美元政策將延續(xù)，以增強(qiáng)各國(guó)對(duì)美元支付體系的信心與依賴，另一方面巧妙地發(fā)動(dòng)了科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)，通過點(diǎn)燃?xì)W洲火藥桶，給剛剛出爐的歐元當(dāng)頭一棒，美國(guó)得以繼續(xù)掌控世界經(jīng)濟(jì)。用章玉貴的話來說，“借助金融‘高邊疆’戰(zhàn)略，美國(guó)在全世界面前構(gòu)筑了一面高墻”；“有了金融‘高邊疆’，就相當(dāng)于美國(guó)給別國(guó)戴上了‘緊箍咒’”。由此，他特別提醒：新興經(jīng)濟(jì)體不應(yīng)將提升話語(yǔ)權(quán)的行為空間局限在既有秩序框架內(nèi)，只有當(dāng)其擁有了比肩美國(guó)金融資本的力量和工具后，美國(guó)才會(huì)真正參與新的全球經(jīng)濟(jì)治理改革，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)者尤其需要洞悉大趨勢(shì)，謀勢(shì)重于謀事。
如果歷史能在幽暗之中發(fā)出亮光，那肯定是記錄之人找到了一把解密的鑰匙。章玉貴正是從歷史“幽暗之中”深處探出了金融“高邊疆”戰(zhàn)略的威武之處。他由此建議，中國(guó)也須筑起自身的金融“高邊疆”，以擺脫經(jīng)濟(jì)發(fā)展受制于人的被動(dòng)局面。強(qiáng)大的資本市場(chǎng)、世界級(jí)的銀行與保險(xiǎn)體系，比肩美元的國(guó)際貨幣本位幣以及能與紐約、倫敦抗衡的國(guó)際金融中心，應(yīng)是中國(guó)打造金融“高邊疆”的戰(zhàn)略目標(biāo)。
只是，短期內(nèi)要構(gòu)筑金融“高邊疆”尚面臨諸多約束條件。例如，建設(shè)強(qiáng)大的A股主場(chǎng)盡管是打造經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)版圖的題中之意，有人樂觀預(yù)計(jì)2020年中國(guó)資本市場(chǎng)將是世界上最重要、規(guī)模最大且流動(dòng)性最好的資本市場(chǎng)之一。但先天不足后天發(fā)育不良的A股市場(chǎng)當(dāng)前的急務(wù)還是要針對(duì)現(xiàn)行股市制度的漏洞，加強(qiáng)市場(chǎng)法治建設(shè)，消除市場(chǎng)的制度缺陷、結(jié)構(gòu)缺陷和群體非理性行為。盡快形成股市有序運(yùn)行的基本條件：有效的監(jiān)管、健全的金融體系以及配套的制度環(huán)境、尤其是要有透明和有效的契約法及執(zhí)法體系、良好的會(huì)計(jì)制度與慣例、完善的公司治理制度和可靠的支付與結(jié)算制度。另一方面，人民幣要發(fā)育成能比肩美元的國(guó)際貨幣本位幣，章玉貴估計(jì)，這至少需要10年乃至更長(zhǎng)時(shí)間。
圍繞著“次貸危機(jī)”之后的美國(guó)會(huì)不會(huì)走向衰落的話題，近年間各國(guó)學(xué)者的論辯激烈，不同的研究和預(yù)測(cè)各執(zhí)一詞。章玉貴樂觀而明確地?cái)嘌裕ㄓ煤突ㄆ靸纱蠼?jīng)典企業(yè)的凋落，并不意味著美國(guó)將迎來從實(shí)體經(jīng)濟(jì)到虛擬經(jīng)濟(jì)如多米諾骨牌般倒塌。在逆境中，美國(guó)仍擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)調(diào)整能力。領(lǐng)先科技、依然強(qiáng)大的金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)以及豐富的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，將使美國(guó)有望占據(jù)新一輪產(chǎn)業(yè)革命的制高點(diǎn)。因此，“對(duì)中國(guó)來說，千萬(wàn)不要竊喜于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的式微。誰(shuí)要是忽視了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整能力以及依然存在的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就有可能失去既有的比較優(yōu)勢(shì)�！�
提到國(guó)際金融體系改革為何一而再、再而三地面臨“尷尬”的局面，章玉貴認(rèn)為根源在于“有主張無杠桿”。國(guó)際金融秩序因此越來越走入一個(gè)死胡同：一方面，世界經(jīng)濟(jì)的不確定性與金融風(fēng)險(xiǎn)的上升，要求美國(guó)與有關(guān)國(guó)際組織檢討現(xiàn)有金融政策與金融體系的弊端，推出負(fù)責(zé)任的前瞻性經(jīng)濟(jì)措施；另一方面，美國(guó)為維護(hù)既得利益，也越來越?jīng)]有興趣改革現(xiàn)存的國(guó)際金融體系，而新興經(jīng)濟(jì)體則有心無力。
“超級(jí)金融機(jī)構(gòu)，你可以不喜歡，但必須擁有”。在展望未來“中國(guó)的金融強(qiáng)國(guó)之路”時(shí)，章玉貴對(duì)“培養(yǎng)中國(guó)版花旗高盛集團(tuán)”期待頗高。他認(rèn)為，中國(guó)的銀行體系暫時(shí)的穩(wěn)定和經(jīng)營(yíng)實(shí)力的增強(qiáng)，是在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手式微的情況下獲得的。尚在發(fā)育中的證券市場(chǎng)更難經(jīng)得起國(guó)際資本的大規(guī)模沖擊。中國(guó)尤其欠缺能在國(guó)際金融市場(chǎng)上敢于叫板跨國(guó)資本的種子選手。從提升中國(guó)在全球金融業(yè)價(jià)值鏈獲益程度的角度來說，建立幾個(gè)或一批“大又強(qiáng)而倒不掉”的超級(jí)金融機(jī)構(gòu)，顯得尤為迫切。