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作者：肖鋼
出版社：中信出版社 |
自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，世界格局劇烈變革，國(guó)際金融的新事件、新現(xiàn)象、新問(wèn)題、新規(guī)則層出不窮。與此同時(shí)，中國(guó)已全面融入經(jīng)濟(jì)全球化，綜合實(shí)力明顯上升，金融市場(chǎng)化、國(guó)際化程度不斷提高。在這種情況下，國(guó)際金融事件的發(fā)生、國(guó)際金融規(guī)則的變化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響日益明顯，需要我們高度重視。
通過(guò)閱讀《聚焦新秩序—國(guó)際金融熱點(diǎn)精述》，可以幫您精準(zhǔn)地把握我國(guó)金融改革方向的最權(quán)威信號(hào)。作為證監(jiān)會(huì)主席，肖鋼以嶄新的國(guó)際視角，聚焦金融危機(jī)以來(lái)大事件、大變動(dòng)、大的格局變化，以及由此帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展趨勢(shì)和秩序變革，跟蹤最新的發(fā)展動(dòng)態(tài)，從中選取了五大方面的60個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展全貌進(jìn)行高度概括和精確解讀，具有不可替代的權(quán)威性。
本書(shū)由肖鋼倡議和牽頭撰寫(xiě)，作者選取了5年來(lái)國(guó)際金融領(lǐng)域的60個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，從歷史、現(xiàn)狀、趨勢(shì)、對(duì)中國(guó)的啟示等方面進(jìn)行探討，以短小精悍的篇幅、通俗易懂的語(yǔ)言、平實(shí)生動(dòng)的評(píng)述，加以闡釋。這些問(wèn)題涵蓋財(cái)政貨幣政策轉(zhuǎn)變、國(guó)際貨幣體系改革、金融監(jiān)管體系塑造、金融業(yè)重組與變革、金融基礎(chǔ)設(shè)施完善等五大領(lǐng)域，為各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和有志于從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融研究的人士提供了難得的、鮮活的史料參考。
當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)仍處于“新興加轉(zhuǎn)軌”階段，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｗ鳛橹袊?guó)金融領(lǐng)域的政府高級(jí)官員、金融改革家，肖鋼的言論和行動(dòng)被廣大媒體廣為跟蹤和轉(zhuǎn)載評(píng)論，并直接牽涉中國(guó)股市的波動(dòng)。
例如文章詳述了對(duì)銀子銀行的介紹和理解。影子銀行在這場(chǎng)金融危機(jī)中扮演了重要角色，因而備受各方關(guān)注。國(guó)際組織和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都在總結(jié)吸取教訓(xùn)，研究如何加強(qiáng)監(jiān)管。
“影子銀行”（ShadowBanking）又稱(chēng)“影子金融體系”或“影子銀行系統(tǒng)”。劍橋大學(xué)教授英厄姆曾在2002年《新的貨幣領(lǐng)域》一文中提出此概念，指的是從事地下外匯交易的機(jī)構(gòu)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將影子銀行界定為信用中介，是由至少部分游離于傳統(tǒng)銀行體系之外的機(jī)構(gòu)、工具和市場(chǎng)組成的一個(gè)結(jié)合體。
近年來(lái)，影子銀行總體上保持較快發(fā)展。截至2011年末，全球影子銀行達(dá)到67萬(wàn)億美元，約占整個(gè)金融系統(tǒng)規(guī)模的25%。其中，美國(guó)規(guī)模最大（23萬(wàn)億美元），歐元區(qū)次之（22萬(wàn)億美元），英國(guó)第三（9萬(wàn)億美元）。
影子銀行在某種意義上是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，歸根到底是由經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需求決定的，具有存在的合理性和一定的積極作用。
但是，影子銀行的發(fā)展也具有較高的潛在風(fēng)險(xiǎn)。全球金融危機(jī)之后，各國(guó)對(duì)影子銀行問(wèn)題高度關(guān)注，開(kāi)始轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，加大監(jiān)管力度，并通過(guò)立法及行政手段，將影子銀行納入到監(jiān)管范圍內(nèi)。
我國(guó)影子銀行與西方有所不同。由于我國(guó)的資產(chǎn)證券化還在起步，金融衍生品市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，影子銀行不同于西方疊加型金融衍生的虛擬信用擴(kuò)張，而主要表現(xiàn)為理財(cái)產(chǎn)品、民間借貸、同業(yè)代付、信托貸款、融資租賃、私募基金等形式，資金和信用大都依托于銀行，資金投向大多是實(shí)體項(xiàng)目。
近幾年來(lái)，我國(guó)影子銀行快速發(fā)展，已成為彌補(bǔ)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資缺口的重要渠道，但其中也隱匿著巨大風(fēng)險(xiǎn)。一是資金回報(bào)要求過(guò)高，超出資金使用者的實(shí)際負(fù)擔(dān)能力。二是資金使用不匹配，特別是期限不匹配現(xiàn)象較為普遍，現(xiàn)金流穩(wěn)定性差。三是風(fēng)險(xiǎn)防范和保護(hù)機(jī)制不足。由于缺乏足夠的準(zhǔn)備金和資本，加之難以做到事先預(yù)警，一旦事后補(bǔ)救不力，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。四是影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)具有較高的傳染性。
對(duì)于我國(guó)影子銀行，可通過(guò)區(qū)別對(duì)待、疏堵結(jié)合的方式，達(dá)到趨利避害、規(guī)范發(fā)展的目的。