這是一個(gè)跨界創(chuàng)新的領(lǐng)域，精彩紛呈的同時(shí)也讓人目不暇接。作為金融政策研究人員，需要對(duì)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的典型經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行研究、分析和預(yù)測(cè)。

　　2012年以來，作者曾多次造訪業(yè)內(nèi)重要的企業(yè)，或在正式和非正式場(chǎng)合與這些企業(yè)高管交流，這些企業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司、P2P公司、移動(dòng)通信服務(wù)商、第三方支付企業(yè)，也包括大型商業(yè)銀行、公募基金公司、證券公司、保險(xiǎn)公司的電子商務(wù)部門。為了更深入地了解互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的背景知識(shí)和理論新進(jìn)展，作者還經(jīng)常向中國(guó)人民銀行、監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)和同事求教，向大學(xué)和金融機(jī)構(gòu)中從事相關(guān)研究的朋友求教，向新聞媒體的記者朋友求教。

　　當(dāng)然，理論上的歸類和提煉是一回事，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融生產(chǎn)真實(shí)而強(qiáng)烈的感受又是另一回事。在一家舉足輕重的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，高管團(tuán)隊(duì)非常年輕，思維活躍，即使是在中規(guī)中矩的調(diào)研座談會(huì)上也散發(fā)出獨(dú)特的魅力——他們可能真的是中國(guó)人中最富創(chuàng)新精神并且最能實(shí)現(xiàn)這些創(chuàng)新的團(tuán)隊(duì)！為首的年輕總裁手舞足蹈，介紹了一個(gè)又一個(gè)正在努力實(shí)現(xiàn)中的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)意。其中一個(gè)卻讓我真正體會(huì)到互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)意義上社會(huì)規(guī)則的顛覆。各位讀者，假想一下這樣一款手機(jī)應(yīng)用（App）：

　　這是一款典型的移動(dòng)錢包，首先可以“收納”你的網(wǎng)購(gòu)信息，整合提供了以下功能：①應(yīng)收應(yīng)付、優(yōu)惠券、賬單等財(cái)務(wù)信息管理；②貨物快遞到達(dá)時(shí)間、地點(diǎn)，乃至快遞服務(wù)商選擇等物流信息管理；③商品使用、與商家溝通、社區(qū)分享等情感信息管理。在此基礎(chǔ)上，服務(wù)提供商可以構(gòu)建大數(shù)據(jù)模型，分析獲知你的購(gòu)物能力、履行合約、社區(qū)認(rèn)可度、住所和工作場(chǎng)所等大量個(gè)人信用信息，進(jìn)一步可以評(píng)估個(gè)人信用，成為年輕一代“行走天涯”的“通行證”。怎么樣？夠震撼吧？

　　但對(duì)作者震撼更大的是自己進(jìn)一步的聯(lián)想：作為信用評(píng)估工具，其框架是開放的，任何能證明個(gè)人信用的信息都可以被納入。一旦這款A(yù)pp廣泛應(yīng)用于大眾交友、求職、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等社交場(chǎng)合，就可以形成正向反饋激勵(lì)的效應(yīng)。如果自愿把住房、學(xué)歷等個(gè)人信息輸入，就可以得到更高的信用評(píng)分，從而獲得更多的商業(yè)機(jī)會(huì)和提拔可能，甚至得到社交圈中某位異性的青睞。而身處互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的我們，可以納入的數(shù)據(jù)信息還包括：個(gè)人健康信息、每天的行走行車軌跡等位置信息、更多的財(cái)務(wù)信息、照片等非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)信息。

　　好吧，現(xiàn)在請(qǐng)想象一下！假如上述場(chǎng)景成真（感謝這些年輕人的想象力和執(zhí)行力，一切都即將成真），每個(gè)人的生活都將在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代被“大數(shù)據(jù)”化。而金融活動(dòng)將成為其中的一條“主線”，串聯(lián)起個(gè)人、市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)，串聯(lián)起信息流、資金流和物流，串聯(lián)起汽車、住宅和辦公場(chǎng)所。

　　是喜是憂？

　　研究越多，心中的震撼也越多，困惑也不少。有的是“教科書”式的問題——到底什么是支付？有的是前沿性的問題——大數(shù)據(jù)是否能有效解決普惠金融信息不對(duì)稱？有的是哲學(xué)問題——在網(wǎng)絡(luò)游戲中獲得滿足的價(jià)值，是否只能使用虛擬貨幣去度量和交換？

　　本書分為六個(gè)部分，第一部分簡(jiǎn)要分析了目前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造出的豐富業(yè)態(tài)，回顧了互聯(lián)網(wǎng)金融得以繁榮的時(shí)代背景，也提出了研究、探尋互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本問題。在第二部分中，作者以互聯(lián)網(wǎng)支付為外部特征和討論的起點(diǎn)，提出互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中，第三方支付正在成為普通大眾通向自己“錢包”的最重要“入口”，結(jié)合比特幣等電子貨幣、虛擬貨幣的發(fā)展情況，重新闡釋了貨幣的支付結(jié)算功能。實(shí)際上，本書希望通過觀察和研究互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的貨幣行為，對(duì)進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、增強(qiáng)貨幣政策有效性打下基礎(chǔ)。

　　第三部分主要討論了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的普惠因素。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，通過互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)提供支付結(jié)算、小額信貸乃至小額存款服務(wù)是普惠金融的重要內(nèi)容。但以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融體系要轉(zhuǎn)型為普惠金融體系，在理念、財(cái)務(wù)和技術(shù)上尚有很長(zhǎng)的路要走�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融以開放、平等、協(xié)作、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神，其信息處理效率、用戶體驗(yàn)設(shè)計(jì)均優(yōu)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，為發(fā)掘普惠金融中的商業(yè)機(jī)會(huì)提供了成功參考。但互聯(lián)網(wǎng)金融也不能與普惠金融畫等號(hào)，國(guó)際小額信貸行業(yè)過度商業(yè)化就是前車之鑒，需要時(shí)刻警惕。

　　第四部分聚焦于社會(huì)關(guān)注的另一個(gè)重要問題，即如何實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。本書認(rèn)為，國(guó)內(nèi)新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)管套利型超常發(fā)展階段。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型“金融脫媒”還頗有些不知所措。沿貨幣支付功能這一主線，本書提出：由于不具備貨幣發(fā)行的國(guó)家信用，第三方支付機(jī)構(gòu)在管理其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)缺乏制度性安排，嚴(yán)重依賴于商業(yè)銀行流動(dòng)性支持。在我國(guó)利率管制、分業(yè)監(jiān)管的體制下，活躍的利率產(chǎn)品創(chuàng)新和“跨界”產(chǎn)品創(chuàng)新可能帶來無序競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)甚至大型銀行經(jīng)營(yíng)壓力增大；長(zhǎng)期可能造成金融主體責(zé)任邊界混亂、風(fēng)險(xiǎn)歸屬不清，對(duì)金融體系的穩(wěn)健性和貨幣政策的執(zhí)行效果產(chǎn)生重大影響。監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在面臨重大挑戰(zhàn)——必須同時(shí)成為公平競(jìng)爭(zhēng)的維護(hù)者和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的培育者。應(yīng)該說，這是一個(gè)難題，但競(jìng)爭(zhēng)越激烈，政府的行為就更應(yīng)該偏向于公平——不讓搶跑者得逞，特別不能讓惡意搶跑者得逞。對(duì)比歐美等國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，可以以中央銀行電子貨幣管理為核心，把確保投資人資金安全和防止欺詐、誤導(dǎo)投資人作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)的底線。

　　第五部分進(jìn)一步探討了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融在技術(shù)上的貢獻(xiàn)。這首先體現(xiàn)在大數(shù)據(jù)已經(jīng)促進(jìn)了投資交易、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與銷售和互聯(lián)網(wǎng)征信三大金融創(chuàng)新，撼動(dòng)了傳統(tǒng)客戶關(guān)系、抵質(zhì)押品在金融業(yè)務(wù)中的地位，降低業(yè)務(wù)成本并發(fā)掘新的套利機(jī)會(huì)。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供帶來革命性用戶體驗(yàn)的產(chǎn)品，創(chuàng)造性地提供位置服務(wù)、軌跡記錄等特殊支持，并重視調(diào)動(dòng)正面情感，激發(fā)社會(huì)性交互，實(shí)現(xiàn)輕松辦理金融業(yè)務(wù)，為金融創(chuàng)新提供了嶄新思路。

　　最后第六部分提出，金融大數(shù)據(jù)這一戰(zhàn)略能力將成為金融系統(tǒng)管理乃至國(guó)家治理最重要的核心戰(zhàn)略能力�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在國(guó)際范圍內(nèi)形成新的資本競(jìng)爭(zhēng)，這要求我們以新的金融理念，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)資本和互聯(lián)網(wǎng)“英雄”在服務(wù)小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)就業(yè)活動(dòng)等領(lǐng)域發(fā)揮特長(zhǎng)。