互聯(lián)網(wǎng)金融，馬云在三個(gè)不同時(shí)期說(shuō)過(guò)三句不同的話。

    第一次，時(shí)間倒退至2008年的12月，在“第七屆中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖峰會(huì)”上，馬云豪言壯語(yǔ)道：“我聽(tīng)過(guò)很多的銀行講，我們給中小型企業(yè)貸款，我聽(tīng)了5年了，但是有多少的銀行真正腳踏實(shí)地的在做呢？很少。如果銀行不改變，我們改變銀行，我堅(jiān)信一點(diǎn)！”

    第二次，時(shí)間來(lái)到2013年的6月，在“外灘國(guó)際金融峰會(huì)”上，馬云遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)地指出：“未來(lái)的金融有兩大機(jī)會(huì)，一個(gè)是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；第二個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融，純粹的外行領(lǐng)導(dǎo)，其實(shí)很多行業(yè)的創(chuàng)新都是外行進(jìn)來(lái)才引發(fā)的。金融行業(yè)也需要攪局者，更需要那些外行的人進(jìn)來(lái)進(jìn)行變革�！�

    第三次，時(shí)間回到2014年的3月，在北京大學(xué)百年堂的一次公開(kāi)演講中，馬云意味深長(zhǎng)地說(shuō)：“有時(shí)候，打敗你的不是技術(shù)，可能只是一份文件！”

    將這三次講話串聯(lián)起來(lái)，能勾勒出截至目前互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)發(fā)展的三個(gè)階段——探索、實(shí)踐和轉(zhuǎn)折，又或者是，期許、矚目和爭(zhēng)議。

    仍然以馬云說(shuō)開(kāi)去，以他旗下阿里推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品余額寶為例，資金規(guī)模已達(dá)5413億多，2014年一季度為用戶盈利57億元；與其合作的天弘基金也從之前行業(yè)排名第46位，一舉成為基金業(yè)新一哥（有統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年3月底，該基金總規(guī)模5536.56億元比第二名的華夏基金多出近2100億元，傲視群雄）。重點(diǎn)是，實(shí)現(xiàn)這些成績(jī)歷時(shí)不到一年。如果說(shuō)，作為第三方支付工具的支付寶當(dāng)時(shí)只是馬云對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的一種“摸著石頭過(guò)河”的初探，那么，余額寶顯然是用互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)接金融業(yè)的“牛刀小試”了，到了后來(lái)的娛樂(lè)寶，完全是漸入佳境得心應(yīng)手地玩了。后者的玩法是，用戶可通過(guò)手機(jī)淘寶客戶端預(yù)約購(gòu)買(mǎi)娛樂(lè)寶。其中，影視劇項(xiàng)目投資額為100元/份，游戲項(xiàng)目的投資額為50元/份，每個(gè)項(xiàng)目每人限購(gòu)兩份。預(yù)期年化收益率7%，并有機(jī)會(huì)享受劇組探班、明星見(jiàn)面會(huì)等娛樂(lè)權(quán)益。

    差不多余額寶為開(kāi)端，除了阿里，其他公司也紛紛跟進(jìn)，像零錢(qián)寶、添益寶、活期寶、現(xiàn)金寶、如意寶、生利寶等“寶寶們”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍般地冒出來(lái)。它們的出現(xiàn)，至少證明了兩點(diǎn)。第一，產(chǎn)品滿足用戶需求，廣受市場(chǎng)好評(píng)；第二，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)確實(shí)沖擊到了傳統(tǒng)銀行業(yè)，完成了一次漂亮的逆襲。

    然而，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)的如日中天，來(lái)自傳統(tǒng)金融業(yè)乃至保守派人士的批評(píng)之聲也日益高漲。例如，前不久在海南博鰲舉辦的論壇上，多方聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融，首先站出來(lái)的是反對(duì)派。他們認(rèn)為“余額寶是鉆了監(jiān)管的空子”“是場(chǎng)炒作，根本顛覆不了銀行”“轉(zhuǎn)一圈錢(qián)還是回到銀行，增加了成本”——最聲嘶力竭聲討、最不留情面指責(zé)的莫過(guò)于央視經(jīng)濟(jì)評(píng)論員鈕文新，他說(shuō)“余額寶是趴在銀行身上的吸血鬼”“是典型的金融寄生蟲(chóng)”，呼吁“應(yīng)當(dāng)取締余額寶”。

    不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融加速了金融互聯(lián)網(wǎng)的推進(jìn)，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也遭遇到了前所未有的阻力與非議。代表性的事件有央行發(fā)布函件暫停二維碼支付和虛擬信用卡；緊接著，央行下發(fā)緊急文件叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品以及條碼（二維碼）支付等面對(duì)面支付服務(wù)。不久后，工行、農(nóng)行和中行率先下調(diào)了余額寶、理財(cái)通等第三方支付機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)限額。其中，工行對(duì)余額寶的額度由原先的單筆5萬(wàn)元下調(diào)為5000元，每月限額則從20萬(wàn)元降為5萬(wàn)元。

    即便如此，政策文件的“利空性”并不代表著互聯(lián)網(wǎng)金融或金融互聯(lián)網(wǎng)錯(cuò)的“方向性”。如同姚文平在《互聯(lián)網(wǎng)金融》一書(shū)中寫(xiě)道：“互聯(lián)網(wǎng)金融的大幕已經(jīng)拉開(kāi)！這是一場(chǎng)金融變革的盛宴，不論你是否準(zhǔn)備好，你都將融入這個(gè)新的世界�！焙翢o(wú)疑問(wèn)，這是一個(gè)新的時(shí)代的開(kāi)啟。事實(shí)上自2012年4月7日，時(shí)任中國(guó)投資有限公司副總經(jīng)理的謝平在“金融四十人論壇”上首次提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念后，國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的觀察、研究與實(shí)踐從未停止過(guò)。就拿出版物來(lái)說(shuō)，除了姚文平的作品外，還有萬(wàn)建華的《金融e時(shí)代：數(shù)字化時(shí)代的金融變局》、李耀東與李鈞合著的《互聯(lián)網(wǎng)金融：框架與實(shí)踐》、謝平等人合寫(xiě)的《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》，還有像馬梅、朱曉明等學(xué)者寫(xiě)的中國(guó)首部探討第三方支付的作品《支付革命：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的第三方支付》、盛佳等人合著的《眾籌：傳統(tǒng)融資模式顛覆與創(chuàng)新》、引進(jìn)出版的Peter Renton的《Lending Club簡(jiǎn)史：P2P借貸如何改變金融，你我如何從中受益？》，該書(shū)介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融先驅(qū)、美國(guó)第一大P2P借貸平臺(tái)Lending Club公司的創(chuàng)業(yè)過(guò)程和平臺(tái)功能。當(dāng)然，還有中國(guó)電子金融產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所主辦的《互聯(lián)網(wǎng)金融》雜志創(chuàng)刊。

    除了引發(fā)學(xué)術(shù)研究的熱潮，在具體產(chǎn)品和模式創(chuàng)新上，國(guó)內(nèi)也呈現(xiàn)出熱鬧景象。據(jù)姚文平在《互聯(lián)網(wǎng)金融》一書(shū)中的梳理，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在包括第三方支付、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、理財(cái)社區(qū)、互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、網(wǎng)絡(luò)股權(quán)平臺(tái)、個(gè)人理財(cái)、P2P貸款上開(kāi)展了業(yè)務(wù)，而時(shí)間跨度最早竟起至1996年一直到今天。

    或許馬云說(shuō)的是對(duì)的，“有時(shí)候，打敗你的不是技術(shù)，可能只是一份文件！”互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)已經(jīng)感受到來(lái)自政府加強(qiáng)監(jiān)管的力度，其中也不乏借此打擊和抑制的論調(diào)。但馬云的話也可能是錯(cuò)的，“有時(shí)候，成就你的不是技術(shù)，可能就是一份文件！”國(guó)家監(jiān)管理念和政策的調(diào)整，完全有機(jī)會(huì)讓互聯(lián)網(wǎng)金融“扶搖直上九萬(wàn)里”。在過(guò)去的兩會(huì)上李克強(qiáng)總理在“政府工作報(bào)告”中就傳遞出來(lái)了利好消息，釋放的是對(duì)產(chǎn)業(yè)的鼓勵(lì)信號(hào)。人們寄希望于類似《喬布斯發(fā)案》的法律能盡早“靴子落地”，對(duì)中小企業(yè)、成長(zhǎng)期公司的融資發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新起到支持及保護(hù)作用。

    另外一方面，我們也能樂(lè)觀地看到，互聯(lián)網(wǎng)在向更多傳統(tǒng)行業(yè)滲透、融合、重構(gòu)。這是一股歷史潮流，既不靠幾部書(shū)、幾篇文章說(shuō)是就是的，也不能讓一些政策文件、主觀意志說(shuō)停就停的。除了金融業(yè)，像制造、廣告、新聞、通信、物流、醫(yī)療、教育、旅游、餐飲……幾乎所有的傳統(tǒng)行業(yè)、傳統(tǒng)應(yīng)用與服務(wù)都在被互聯(lián)網(wǎng)改變。同步的，傳統(tǒng)行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)遷移，帶來(lái)資金流、信息流、物流整合，形成新的平臺(tái)，產(chǎn)生新的應(yīng)用，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)或服務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。就像中國(guó)社科院信息化研究中心秘書(shū)長(zhǎng)、《互聯(lián)網(wǎng)周刊》主編姜奇平所說(shuō)的那樣，像“互聯(lián)網(wǎng)+”模式（可以“+通信”“+媒體”“+娛樂(lè)”“+金融”等）將給各個(gè)行業(yè)帶來(lái)創(chuàng)新與發(fā)展的機(jī)會(huì)。

    好比當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融抑或是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融業(yè)正逐漸超越對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的工具性理解（例如開(kāi)辦了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)就等于金融互聯(lián)網(wǎng)或互聯(lián)網(wǎng)金融了），開(kāi)始深刻意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。此前，銀行對(duì)小微貸征信，主要靠硬信息（資金往來(lái)信息），但貸款額越小，成本越高。但像阿里貸這樣的業(yè)務(wù)模式，可以借助借款人在天貓、淘寶等形成的交易信息和歷史數(shù)據(jù)，最短時(shí)間內(nèi)有效甄別借款人的信用狀況，在降低征信成本的同時(shí)，有效降低了貸款違約率�？梢赃@么說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融做了傳統(tǒng)大銀行原本不愿意做的苦差事、累差事，而銀行也因?yàn)楸换ヂ?lián)網(wǎng)“倒逼”，最終嘗到了零散小額業(yè)務(wù)“小而美”的甜頭。銀行開(kāi)始明白，金融與互聯(lián)網(wǎng)的融合不是“零和博弈”，而是“共贏局面”，其本質(zhì)是將金融業(yè)與信息業(yè)合二為一。在這個(gè)意義上，余額寶等“寶寶們”不正是在中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制下，對(duì)于套利空間和管制利率機(jī)制給客戶形成利益困局提供的一種有效、方便的解決方案嗎？

    所以，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者們不用擔(dān)心，如同金融互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者們不必灰心。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)遇到金融業(yè)，它會(huì)蘊(yùn)育出很多創(chuàng)新、就業(yè)和市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。有時(shí)候，因?yàn)閷?duì)手的存在，才能讓自己變得更強(qiáng)大，不是嗎？