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| 2007-08-28 作者：余豐慧 來源:證券時報 |
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統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國1-7月房地產(chǎn)開發(fā)投資12135億元，增長28.9%。略高于1-6月的28.5%，這說明房地產(chǎn)開發(fā)投資上漲勢頭在加息的作用下絲毫沒有減緩。
房地產(chǎn)投資過快增長并且一直不能降溫，是當前中國經(jīng)濟增長偏快的原因之一，并極有可能成為助推中國經(jīng)濟由“偏快”轉(zhuǎn)向“過熱”的“禍首”之一。抑制房地產(chǎn)過熱是中國宏觀調(diào)控的目標之一。但是，今年以來，中國央行先后6次提高法定存款準備金率，4次提高存貸款利率，而房地產(chǎn)開發(fā)投資上漲勢頭絲毫沒有減緩，原因何在？
央行每次都是小幅度加息，發(fā)揮作用要有一個過程和時間。我們知道，六次上調(diào)存款準備金率，每次幅度都是0.5個百分點；四次提高存貸款利率，一年期存款利率每次都是提高0.27個基點。本來利率這種間接手段就不像利用計劃手段硬性控制信貸規(guī)模那樣立竿見影，再加上又是“小步慢跑”，見效就要有一個時間和過程了。不但市場經(jīng)濟體制尚需完善的中國如此，就是發(fā)達的美國也不例外。自2004年開始，美國為了防止通貨膨脹，抑制經(jīng)濟過熱包括房地產(chǎn)泡沫，連續(xù)17次上調(diào)利率，聯(lián)邦基金利率從1%提升到5.25%，才剎住了經(jīng)濟過熱以及房地產(chǎn)過熱的苗頭。與美國相比較，無論從加息次數(shù)和幅度上中國都不及。如果不加息，經(jīng)濟可能已經(jīng)轉(zhuǎn)為過熱。
同時，房地產(chǎn)對加息不理不睬又有其特殊的原因。這個原因就是在高房價下暴利的存在。試想，今年四次加息后，一至三年期貸款利率達到年息7.2%，而國家發(fā)展改革委、國家統(tǒng)計局最新調(diào)查顯示，7月中國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲7.5%，北海、深圳、北京等城市漲幅一直達到兩位數(shù)以上。況且，目前住房銷售的預售制度使許多開發(fā)商墊付周轉(zhuǎn)資金大大減少甚至是“空手套白狼”，貸款額度不大，資金成本負擔壓力不大，在超額利潤的驅(qū)使下加息增加的成本可以忽略不計，這就出現(xiàn)了房地產(chǎn)投資對加息不敏感的狀況。
最為關(guān)鍵的問題是，在一些專家認為中國房價上漲是需求太大，是一個供求關(guān)系問題，供不應求導致房價上漲時，城市住房投資增長快一點、投資大一點，有利于緩解供求矛盾。但是，關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)上。而目前中國住房建設結(jié)構(gòu)存在的問題是很大的。否則，房地產(chǎn)開發(fā)增長速度這么快，而房價怎么還繼續(xù)上漲，普通百姓仍然買不起房呢？如果繼續(xù)建設大面積住房甚至豪華別墅，不把城市住房投資建設的重點放在普通住房、經(jīng)濟適用房和廉租房上，那么，房地產(chǎn)投資增長再快，房價也難以下降，普通百姓住房夢也很難圓。只能助長房地產(chǎn)泡沫加劇，甚至助推經(jīng)濟走向過熱。而加息等調(diào)控手段仍然不能奏效。
因此，單獨運用加息手段還不夠，應該大力調(diào)整投資結(jié)構(gòu)力度，使房地產(chǎn)投資增長和“熱”在經(jīng)濟適用房、廉租房上。這樣，不但能夠使普通百姓特別是城市低收入階層住房指日可待，還能緩解商品房市場供求壓力，抑制價格過快增長，同時，中國宏觀調(diào)控的效果也能及早見效。 |
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