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| 2007-10-16 作者：繆林燕 來源:中國證券報 |
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華爾街是全球金融市場關(guān)注的焦點，其既復雜又感性。感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風險，華爾街正是運用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn)。中國需要一個健康、高效和穩(wěn)定的資本市場，也許華爾街投資風險管理咨詢的模式與操作可以對中國金融機構(gòu)提高風險管理水平有一些現(xiàn)實的借鑒意義。
夏季通常是華爾街金融市場的淡季，投資經(jīng)理人喜歡在這個時候外出度假以釋放積聚的疲勞，然而這個夏天的清閑卻被次貸信用危機蔓延開的市場波動沖蝕得無影無蹤。房地產(chǎn)市場低迷，原油價格高漲，股票市場震蕩，消費者信心受挫，環(huán)環(huán)相扣，經(jīng)濟衰退猜測的比重日益增大。為了挽救市場信心，防止危機進一步惡化，聯(lián)邦儲備已經(jīng)使出向市場注入資金、調(diào)低利息等一系列宏觀調(diào)控法寶。然而，貝爾斯登對沖基金縮水到一分錢、高盛對沖基金大跌等首當其沖的一批訊息傳來后，投資者仍深感恐慌。金融市場更是跌宕起伏，時而跌落千丈，時而強勁反彈，頻率和幅度讓上到國際投行、投資基金，下到小規(guī)模機構(gòu)投資者或個人投資者都心跳加速，他們在觀望勢態(tài)發(fā)展、謹慎應對的同時，也加強了對投資風險的定位、度量和管理，給投資風險管理咨詢業(yè)增添了繁忙與挑戰(zhàn)。
美國的投資機構(gòu)通常都有一套完備的風險管理系統(tǒng)，為了節(jié)約開發(fā)成本，他們主要接受專業(yè)投資風險管理咨詢管理機構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務。華爾街的投資風險管理咨詢相當專業(yè)，基于資產(chǎn)定價模型、現(xiàn)代投資理論、套利定價理論等堅實的金融理論，運用了多元回歸分析、矩陣運算、模擬分析等數(shù)學分析方法，這些主流理論和方法已在金融界達成共識和廣泛運用，計算機硬件與軟件開發(fā)能力的迅猛發(fā)展進一步提升了產(chǎn)品的成熟與穩(wěn)定。
一大批專業(yè)風險管理咨詢公司的產(chǎn)品為投資風險度量、投資組合優(yōu)化、未來風險預測等問題提供了合理的解決方案，得到數(shù)以百計投資機構(gòu)的信任和青睞，并建立起長期的合作伙伴關(guān)系，其中不乏眾多國際金融巨頭。產(chǎn)品的使用者將自身豐富的市場經(jīng)驗和敏銳的風險洞察力融入到產(chǎn)品應用實踐中，讓產(chǎn)品功能發(fā)揮得淋漓盡致，探索產(chǎn)品的奧秘，挑戰(zhàn)產(chǎn)品的極限，為產(chǎn)品的盡善盡美作出了不可磨滅的貢獻。
紐約作為世界金融中心，是投資風險管理咨詢公司設(shè)立總部的首選之地，其主要分支機構(gòu)遍布倫敦、巴黎、法蘭克福、東京、澳大利亞、新加坡等國際金融大都市，形成一個信息共享、經(jīng)驗溝通的銷售和服務系統(tǒng)，連續(xù)、穩(wěn)定、高效地為客戶排憂解難。近水樓臺的地理優(yōu)勢使得現(xiàn)場培訓和咨詢輕而易舉，增進了與客戶之間的互動�？蛻舫瞬捎脗鹘y(tǒng)的電話、電子郵件與實地指導等傳統(tǒng)方式，還可以通過網(wǎng)絡(luò)演示、遠程控制、電話會議等新技術(shù)獲得咨詢服務。新技術(shù)的引進，一方面節(jié)約了交通時間與成本，另一方面能夠成功傳遞那些語言難以描述的信息，并且栩栩如生。得天獨厚的地域和時間差異，實現(xiàn)了24小時實時在線咨詢服務，多語服務也比比皆是。
風險管理業(yè)內(nèi)咨詢管理、信息技術(shù)、金融證券等專業(yè)人才濟濟一堂，他們理論扎實、業(yè)務熟練，團隊協(xié)作，向客戶提供了高而精的多樣化技術(shù)支持服務。服務項目多樣化，不僅負責客戶端風險系統(tǒng)的安裝，演示系統(tǒng)方法，指導實際操作流程，還幫助分析金融數(shù)據(jù)，詮釋金融理論與邏輯，解析投資戰(zhàn)略，預測經(jīng)濟和市場趨勢等。
在華爾街，投資風險管理咨詢機構(gòu)總是把握時機地強強聯(lián)盟，共同打造市場認可、用戶喜愛的經(jīng)典產(chǎn)品，順應行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新需求。宏觀的聯(lián)盟方式主要是并購。在這幾年的并購大潮中，不乏著名供應商與投資風險管理技術(shù)服務公司的合并，其規(guī)模令人矚目，幾年來的輝煌市場業(yè)績充分證明了合并的成果。微觀的聯(lián)盟方法體現(xiàn)在把不同公司的數(shù)據(jù)模型和方法整合到同一平臺中。例如，公司甲察覺一批用戶盡管忠實于自己的服務平臺，卻越來越偏愛公司乙提供的風險分析數(shù)據(jù)，應對這個趨勢，公司甲應當積極主動地采取行動留住這些客戶，可行的解決方案是公司甲在自己的應用界面中開辟專用模塊用于運行公司乙的數(shù)據(jù)。用戶避免了兩套操作系統(tǒng)的切換，提高了工作效率。從公司乙的角度出發(fā)，無需什么成本，潛在客源無形增加，何樂而不為呢？其他存在的合作形式有風險分析與優(yōu)化工具的聯(lián)合、優(yōu)化工具與歷史模擬測試的聯(lián)合等。
投資管理咨詢機構(gòu)，融合各自的優(yōu)勢，在相互商談的過程中增進了解，取長補短，推動行業(yè)整體進步，打造無與倫比的產(chǎn)品。
感性的投資需要理性的方法控制管理投資的風險，華爾街正是運用這些理性方法抵住沖擊并迎接挑戰(zhàn)。中國需要一個健康、高效和穩(wěn)定的資本市場，也許華爾街投資風險管理咨詢的模式與操作可以對中國金融機構(gòu)提高風險管理水平有一些現(xiàn)實的借鑒意義。美國的投資機構(gòu)通常都有一套完備的風險管理系統(tǒng)，為了節(jié)約開發(fā)成本，他們主要接受專業(yè)投資風險管理咨詢管理機構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務。 |
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