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| 2008-01-28 黃湘源 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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假如中國(guó)平安用自己總資產(chǎn)的15%去投資，那么，不管是投資港股市場(chǎng)也好，還是投資別的什么重大股權(quán)項(xiàng)目也好，想必都不會(huì)令市場(chǎng)不安。事實(shí)上，當(dāng)2007年末中國(guó)平安獲準(zhǔn)這個(gè)三倍于一般保險(xiǎn)公司的對(duì)外投資權(quán)的時(shí)候，市場(chǎng)非但沒(méi)有不安，反而還頗有幾分興奮。
可是，用圈來(lái)的錢出海去投資就不同了。更何況，其投資的方向并非港股，而是傳說(shuō)中的英國(guó)保誠(chéng)和英杰華，甚至還有可能就是其最大的境外股東匯豐控股。
投資港股盡管不無(wú)“北水南調(diào)”的意思，畢竟還體現(xiàn)了唇齒相依的同胞之情，投資于西方，特別是投資于西方金融機(jī)構(gòu)，不啻“東水西調(diào)”，即使不是直接為美國(guó)次貸危機(jī)救急，也有可能間接為美國(guó)次貸危機(jī)埋單。
1600億的規(guī)模，比一個(gè)中石油和一個(gè)神華或兩個(gè)中石油加起來(lái)還多得多。當(dāng)初工商銀行A+H以191億美元的發(fā)行規(guī)模所創(chuàng)下的全球IPO之最，同中國(guó)平安的這一次單單A股的再融資相比，也將自嘆不如。據(jù)中國(guó)平安有關(guān)人士稱，本次中國(guó)平安的融資規(guī)模，是按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的最高融資比例進(jìn)行的。也就是說(shuō)，這個(gè)中國(guó)股市有史以來(lái)最大融資紀(jì)錄的產(chǎn)生，同時(shí)也將是一個(gè)最大規(guī)模融資運(yùn)動(dòng)即將啟動(dòng)的信號(hào)。在今年市場(chǎng)將面臨最大的大非小非減持壓力的情況下，融資和減持的競(jìng)相攀比，所顯示的顯然是一種令市場(chǎng)雪上加霜的故意。這也就難怪市場(chǎng)將這個(gè)天量融資計(jì)劃視為“一次調(diào)整個(gè)夠”的信號(hào)。
不過(guò)，究竟是什么原因使得剛剛從A股市場(chǎng)募資382億元還未滿一年，且原來(lái)承諾的投資計(jì)劃還沒(méi)有來(lái)得及實(shí)施的平安如此急吼吼地需要融更多的錢，并且在還沒(méi)有來(lái)得及形成一個(gè)可以說(shuō)得清楚的融資標(biāo)的的時(shí)候，就如此迫不及待地公之于眾？說(shuō)穿了，除了“圈錢太容易，不圈白不圈，圈了也白圈”之外，時(shí)機(jī)顯然才是一切變化至為關(guān)鍵的因素，也是我們不能將平安大融資的政策背景簡(jiǎn)單地取代其經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)的一個(gè)最重要的原因�，F(xiàn)在，從主權(quán)投資基金到商業(yè)銀行，無(wú)不流行抄美國(guó)次債危機(jī)的底。如果說(shuō)平安的靈機(jī)一動(dòng)也是這樣的一種抄底沖動(dòng)，而且是一種更大的沖動(dòng)，那也就不奇怪了。畢竟，用圈來(lái)的錢去冒險(xiǎn)，是不需要有什么顧慮的。
有外資金融機(jī)構(gòu)股東撐腰的平安也許自以為比別的投資主體更適合出海，而且也有能力實(shí)施規(guī)模更大的一項(xiàng)投資，但是，且不說(shuō)此前中國(guó)銀行等買的美國(guó)次債，中投公司投資的美國(guó)黑石和英國(guó)巴克萊，無(wú)不身不由己地陷入了為美國(guó)危機(jī)埋單的泥淖，首批出海的QDII也已全軍覆沒(méi)，就是平安自己去年11月投資富通的18.1億歐元，現(xiàn)在不也出現(xiàn)了約4.2億歐元的浮虧么？誰(shuí)又能保證平安的此次大規(guī)模投資不會(huì)重蹈中投公司、中國(guó)銀行、QDII以特別是它自己的富通投資的覆轍呢？
更值得注意的是，就在中投、中行以及中國(guó)平安們迫不及待地借抄底的名義向美國(guó)的黑石、花旗，英國(guó)的巴克萊、匯豐或保誠(chéng)、英杰華等大慷“東水西送”之慨的同時(shí)，哭窮喊虧的花旗卻不僅不聲不響地在中國(guó)連續(xù)大開其商業(yè)分行，還有意染指證券業(yè)和直接投資。匯豐、黑石亦有類似的擴(kuò)張或并購(gòu)活動(dòng)。這就說(shuō)明，你想抄人家的底，沒(méi)防卻反而幫人家把你的底抄了去。
平安的這個(gè)口子一開，不知會(huì)有多少效尤者將怦然心動(dòng)并付諸行動(dòng)。在筆者看來(lái)，這才是全部問(wèn)題的真正要害所在，并且也將是中國(guó)股市和美國(guó)股市由此不再是不聯(lián)而動(dòng)而是有聯(lián)有動(dòng)的最大玄機(jī)所在。 |
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