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美國時間2月13日，美國總統(tǒng)布什正式簽署總額達(dá)1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案，這樣自1月以來，美國兩黨、國會和政府的緊急磋商終于塵埃落定，美國納稅人最快將于5月收到退稅支票，該法案還包括對中小企業(yè)的減免稅。
應(yīng)該說從法案的提出至簽署，美國各方面的效率是非常高的，在布什簽署法案之前，美聯(lián)儲主席伯南克就在一次非公開會議中表示，國會通過的經(jīng)濟(jì)刺激方案很有幫助，并表示必要時會繼續(xù)降息，并對美國能夠避開經(jīng)濟(jì)衰退非常樂觀。那么這個經(jīng)濟(jì)刺激法案能否幫助美國走出短期困境，起到其應(yīng)有的作用？
從美國1月提出該刺激經(jīng)濟(jì)法案來看，延至今日其利好預(yù)期已被市場基本消化，該法案的作用在于將消費(fèi)者的預(yù)期提前實(shí)現(xiàn)，也就是說自法案簽署之日起，部分消費(fèi)者可能就已經(jīng)將未來可能收到的退稅提前作消費(fèi)的打算了，已經(jīng)開始真正發(fā)生作用，而其對美國經(jīng)濟(jì)的整個作用過程則要延續(xù)至5月以后。從時間來看，經(jīng)濟(jì)刺激法案的跨度經(jīng)過精心安排，非常到位，目的就是為應(yīng)對此后危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散并拖累經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)。
該法案對于消費(fèi)預(yù)期來說是一針強(qiáng)心劑，能夠起到有效保護(hù)消費(fèi)的作用，而且將時間安排在上半年，對于緩解多數(shù)消費(fèi)者的支出狀況是有幫助的。而且美聯(lián)儲還可能進(jìn)一步降息，加上對中小企業(yè)的免稅措施，多數(shù)中小企業(yè)也會獲得實(shí)際好處�？傮w而言，該法案側(cè)重從消費(fèi)和企業(yè)兩個方面改善美國經(jīng)濟(jì)的基本面，并在一段期間內(nèi)提供有力支撐，確實(shí)會在特定時期對美國短期經(jīng)濟(jì)有所幫助，特別是在基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向不佳的情況下，該法案對于修繕實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是非常及時的。
但是這樣一個直至5月才能收到真金白銀、范圍如此廣泛的刺激經(jīng)濟(jì)法案，現(xiàn)在來看似乎只是望梅止渴。春節(jié)前后，已經(jīng)有消息報道美國信用卡領(lǐng)域因受次貸危機(jī)沖擊出現(xiàn)大量壞賬，隨后又出現(xiàn)債券保險商的融資困境，全球關(guān)于次貸損失的預(yù)期進(jìn)一步上升，次貸影響仍然在繼續(xù)擴(kuò)散。G7會議各方承諾將在必要的時候?qū)鹑谑袌霾扇〗y(tǒng)一行動，正是基于次貸損失進(jìn)一步擴(kuò)散的前景作出的提早應(yīng)對措施。
一旦損失繼續(xù)擴(kuò)散，那么總額1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案是否有效，目前還難以判斷。只能說這一刺激法案就像望梅止渴一樣，給人們一個良好的預(yù)期，在穩(wěn)定整體經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)信心方面有所裨益，但未來危機(jī)和損失惡化的程度如何，才是決定經(jīng)濟(jì)前景的主要因素。也正因?yàn)榻?jīng)濟(jì)刺激法案的有效性還難以被驗(yàn)證，美聯(lián)儲才間接施以援手，通過推動市場的降息預(yù)期來進(jìn)一步保證經(jīng)濟(jì)刺激法案的效果，并進(jìn)一步挽回市場信心。
目前美國房產(chǎn)市場仍在震蕩下挫，一些積極信號出現(xiàn)后又迅即轉(zhuǎn)向不利，美國財政部長保爾森此前推動凍結(jié)房貸利率，日前美國政府和六大房貸商又提出“救生索計劃”，在這些積極努力下，美國房市或會出現(xiàn)短期利好，這對美國經(jīng)濟(jì)來說至關(guān)重要。加之股神巴菲特已經(jīng)推出救市計劃，市場信心短期內(nèi)可能會受到巨大鼓舞。
無論怎樣來看，美國經(jīng)濟(jì)目前正處于一個關(guān)鍵時刻，美國經(jīng)濟(jì)刺激法案和“救生索計劃”等一系列舉措能否奏效有待時間的檢驗(yàn)。當(dāng)然如果市場形勢一旦趨好，救市者也能獲得巨大利益。 |