5月4日，正在西班牙馬德里參加亞洲開發(fā)銀行會(huì)議的亞洲13國(guó)財(cái)長(zhǎng)一致同意，建立一個(gè)規(guī)模至少為800億美元的外匯儲(chǔ)備基金，用于應(yīng)對(duì)地區(qū)金融危機(jī)。

　　亞洲各國(guó)終于捐棄前嫌，在朝向統(tǒng)一的亞洲貨幣基金的道路上前進(jìn)了一步。目前，全球金融一體化的進(jìn)程暫時(shí)被區(qū)域化代替，在區(qū)域化的基礎(chǔ)上最終實(shí)現(xiàn)全球一體化。蒙代爾全球形成美元、歐元、亞元三大貨幣體系的預(yù)測(cè)逐漸成為事實(shí)，亞洲是后來者。
　　這個(gè)成果得來不易。早在1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)之時(shí)，由于國(guó)際貨幣基金組織救災(zāi)不力，當(dāng)時(shí)日本提議成立1000億美元的亞洲貨幣基金組織，遭到美國(guó)與國(guó)際貨幣基金組織的否決，理由是這會(huì)削弱國(guó)際貨幣基金組織的地位，而降低援助條件則將導(dǎo)致亞洲企業(yè)、政府出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。
　　亞洲各國(guó)不得不退而求其次，2000年5月，東盟十國(guó)與中、日、韓三國(guó)在泰國(guó)清邁簽署協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，東亞國(guó)家同意加強(qiáng)有關(guān)資本流動(dòng)的數(shù)據(jù)及信息交換；建立區(qū)域救援網(wǎng)絡(luò)；加強(qiáng)各國(guó)貨幣當(dāng)局現(xiàn)有的合作框架。同年8月，ASEAN+3的中央銀行又將多邊貨幣互換計(jì)劃的規(guī)模由2億美元擴(kuò)展到10億美元。這是在危機(jī)時(shí)增加流動(dòng)性的救援計(jì)劃，照顧到美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的情緒，借款國(guó)即刻無條件提取的金額不超過互換協(xié)議商定的最大互換金額的10%.超過10%的部分，必須與國(guó)際貨幣基金組織向借款國(guó)提供的貸款一起支付。
　　清邁協(xié)議是被捆著手腳的協(xié)議：救援額度小，與國(guó)際貨幣基金組織的貸款相捆綁；成本高，協(xié)議簽署國(guó)必須雙邊談判。這不是亞洲貨幣基金，而是不充分的亞洲救援基金。可以說清邁協(xié)議是妥協(xié)之下的產(chǎn)物。顯然，美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織對(duì)亞洲貨幣基金的束縛毫無道理，不過是不愿意當(dāng)時(shí)處于敏感時(shí)刻的亞洲金融市場(chǎng)變生不測(cè)。
　　從1997年美國(guó)救援長(zhǎng)期資本管理公司開始，秉持新古典主義理論的市場(chǎng)派已經(jīng)被美國(guó)政府邊緣化。而此次次貸危機(jī)中，美歐日央行不顧一切拯救金融市場(chǎng)的行為，只不過印證了破產(chǎn)的徹底性———金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)自我修復(fù)能力被擱置一旁，對(duì)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂成為所有經(jīng)濟(jì)政策的出發(fā)點(diǎn)。
　　國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)威在東亞金融風(fēng)暴中就受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。一向犀利的新凱恩斯派經(jīng)濟(jì)學(xué)家格魯格曼抨擊該組織將救助與體制改革和金融開放掛鉤完全不適當(dāng)，應(yīng)該允許危機(jī)國(guó)進(jìn)行短期貨幣控制。其他經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)威如哈佛大學(xué)的費(fèi)爾斯坦、薩克斯等人也持同樣觀點(diǎn)。實(shí)際上，不只新凱恩斯主義者，此次次貸危機(jī)中大舉救市的保爾森、伯南克等人，不管觀點(diǎn)如何，都站在了同一戰(zhàn)壕中，說明對(duì)于金融市場(chǎng)的危機(jī)干預(yù)已經(jīng)成為共識(shí)。
　　在次貸危機(jī)尚未結(jié)束的背景下，東盟十國(guó)與中、日、韓三國(guó)建立800億的外匯儲(chǔ)備基金，起碼說明各方對(duì)于逐步建立亞洲的統(tǒng)一貨幣區(qū)域已經(jīng)達(dá)成起碼共識(shí)，這筆龐大的資金顯然已經(jīng)超出救援范圍，而直接成為亞洲區(qū)域貨幣的生長(zhǎng)點(diǎn)。這一論點(diǎn)的邏輯是，由于東亞地區(qū)的貨幣合作，貨幣安全性的增加，東亞經(jīng)濟(jì)的安全性將進(jìn)一步增加，既對(duì)深受貨幣動(dòng)蕩之苦的東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)有利，也為日益倚賴東亞經(jīng)濟(jì)的世界經(jīng)濟(jì)帶來安全感。與其說這是東亞各國(guó)對(duì)于美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的一次集體挑戰(zhàn)，還不如說這是世界經(jīng)濟(jì)新格局之下水到渠成的結(jié)果。
　　可以想像，今后以這13國(guó)為核心的亞洲市場(chǎng)，將逐漸出現(xiàn)龐大的債券市場(chǎng)。2003年6月，東亞與太平洋地區(qū)中央銀行行長(zhǎng)組織與國(guó)際清算銀行合作成立了亞洲債券基金，今后將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)資本市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的力量，形成區(qū)域統(tǒng)一貨幣的利率基礎(chǔ)———債息；第二，對(duì)于金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)制訂出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；第三，區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)合作規(guī)模將越來越大，將貨幣區(qū)域合作的效益發(fā)揮到極致。
　　當(dāng)然，距離統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，東亞各國(guó)還有很長(zhǎng)的路要走。只有摒棄前嫌，從大局出發(fā)，才能走到區(qū)域經(jīng)濟(jì)與貨幣一體化的彼岸。