最近，沙特阿拉伯政府宣布，將邀請世界主要石油生產(chǎn)國和消費國舉行會議，商討應對國際市場油價飆升問題。6月6日，國際石油期貨價格創(chuàng)下每桶138.54美元的新高。美國高盛公司更預測，在今后兩年內(nèi)，國際油價將達到每桶200美元。然而，節(jié)節(jié)攀升的油價，很大程度上并非供需關系的真實反映，而是國際投機資本直接催生的泡沫。

    自2007年7月美國次貸危機爆發(fā)以來，在美元不斷貶值、全球通脹壓力上升、世界主要金融市場動蕩不定的背景下，國際對沖基金等投機資本為了規(guī)避風險，開始把大批資金投向商品期貨市場，借助石油、農(nóng)產(chǎn)品和金屬期貨等賺取利潤和保值。據(jù)統(tǒng)計，與2003年相比，目前涌入國際商品期貨市場的投機資本增長了近20倍，達到2600億美元，其中50%以上的資金用于石油期貨合約交易。投機資本目前囤積的石油期貨合約總量，已經(jīng)超過10億桶。它們實際并不真正持有石油，只是在石油期貨市場上買入合約，然后配合各種市場消息，對合約低買高賣，甚至高買更高賣，不斷推高油價套利。據(jù)美國雷曼兄弟公司統(tǒng)計，國際石油期貨市場每流入1億美元投機資金，石油期貨價格就會上漲1.6%。
    投機者對石油期貨合約的大量購買，創(chuàng)造出虛擬的額外石油需求，從而不斷抬高石油期貨價格。期貨價格走高，必然與現(xiàn)貨市場的石油價格產(chǎn)生聯(lián)動。此外，石油消費量增加、美元貶值、地緣政治局勢變化等相關因素，均成為投機者炒作的理由。于是，在高盛、花旗和摩根大通等石油期貨大鱷的共同推動下，油價泡沫越來越大。自2003年以來，美元對全球主要貨幣貶值超過25%，全球?qū)κ�油需求上�?%，而國際油價卻劇增277%。看來，油價的瘋漲，主要是源于期貨市場的投機行為。
    現(xiàn)有國際期貨交易存在的監(jiān)管漏洞，也助長了投機行為。在石油期貨合約交易最集中的美國，常規(guī)交易所的石油期貨交易受到美國商品交易委員會的嚴格監(jiān)管。但是，近年來，越來越多的大宗石油期貨交易轉移到了期貨“柜臺交易市場”的電子盤交易市場。根據(jù)現(xiàn)有法律，美國商品交易委員會負責嚴密監(jiān)管常規(guī)的期貨市場交易活動，并保留其一切交易記錄，以減少市場投機，但它不負責監(jiān)管電子盤交易市場，也未要求該市場保留交易記錄。這一漏洞給投機者豪賭石油期貨提供了可乘之機。
    高度投機拉高的油價，已經(jīng)對全球能源安全和經(jīng)濟增長構成嚴重威脅。2006年6月，美國參議院發(fā)布調(diào)查報告，明確指出當時每桶70美元的油價中，大約25美元是由純粹的金融投機造成的。日本經(jīng)產(chǎn)省在今年5月份公布的一份報告也稱，2007年下半年每桶90美元的油價中，其中30至40美元是由市場投機造成。本月初，美國參議院再次就石油市場投機問題舉行聽證會。擅長金融投機的索羅斯在作證時表示，當前的油價泡沫可能帶來災難性后果：“大量資金涌入石油期貨市場，導致市場平衡被打破。如果能源市場的趨勢稍有改變，這些投資機構將作為一個集團出逃，就像它們在1987年逃離股市時一樣，這有可能導致一場大崩盤。”