央行信貸擴(kuò)張計劃遭遇商業(yè)銀行惜貸，一定程度上表明國內(nèi)商業(yè)金融的市場化程度大大提高了，商業(yè)銀行不再簡單跟隨央行的貨幣信貸政策指揮棒，而是依據(jù)自身對下游企業(yè)的信貸風(fēng)險評估展開金融業(yè)務(wù)。但同時也要看到，商業(yè)銀行惜貸對央行信貸擴(kuò)張政策形成阻隔效應(yīng)，其危害是顯而易見的。這在客觀上造成了央行擴(kuò)張信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢，甚至在執(zhí)行效率方面大打折扣。
　　一方面是央行極力松綁企業(yè)信貸束縛，謀求通過積極的貨幣信貸政策，刺激經(jīng)濟(jì)增速回穩(wěn)；另一方面是商業(yè)銀行顧及自身經(jīng)濟(jì)利益風(fēng)險，謹(jǐn)慎斟酌對出口企業(yè)的信貸支持。
　　據(jù)商務(wù)部日前發(fā)布的預(yù)測報告：2009年國際經(jīng)濟(jì)形勢惡化對中國進(jìn)出口的影響可能進(jìn)一步加深，今年后幾個月中國對美國、歐盟和日本市場的出口增長不容樂觀。而商業(yè)銀行也將對出口企業(yè)信貸風(fēng)險給予更多的關(guān)注。
　　信貸擴(kuò)張遭遇商業(yè)銀行惜貸，事實上這也表明國內(nèi)商業(yè)金融的市場化程度已經(jīng)較之以往大大提高了。商業(yè)銀行不再簡單跟進(jìn)央行的貨幣信貸政策指揮棒，而是依據(jù)自身對下游企業(yè)的信貸風(fēng)險評估展開金融業(yè)務(wù)。然而這也在客觀上造成了央行擴(kuò)張信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢，甚至在執(zhí)行效率方面大打折扣。
　　商業(yè)銀行惜貸阻隔央行信貸擴(kuò)張政策的危害是顯而易見的。從宏觀的角度出發(fā)，在出口企業(yè)領(lǐng)域，廣大中小型出口導(dǎo)向型企業(yè)無疑是中國勞動力就業(yè)的主要渠道，同時也是關(guān)系到中國居民收入和消費水平提高，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的重要因素。如果商業(yè)銀行不能將央行擴(kuò)張信貸支持的政策傳導(dǎo)至企業(yè)，那么即便有再多的國家出口退稅等優(yōu)惠措施，也難以得到最終的保障。
　　如果眾多出口企業(yè)難以度過次貸金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，大面積關(guān)停并轉(zhuǎn)，那么不僅會直接威脅到就業(yè)和居民收入消費的增長，同時也會對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健持續(xù)增長造成沖擊。簡而言之，按照GDP消費、出口與投資三部類分析，如果居民收入和消費未有起色，同時出口又面臨相當(dāng)大的危機(jī)，那么單憑國家大力倡導(dǎo)公共建設(shè)投資，恐將難以獨力支撐宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長。如果從更長遠(yuǎn)的角度來看，即便是投資也要落實到居民消費領(lǐng)域才能實現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)的長期促進(jìn)作用，不通過信貸支持企業(yè)來提升居民收入和消費增長，會對經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長不利。
　　從微觀的角度出發(fā)，隨著次貸危機(jī)的不斷深入，海外市場需求萎縮，國際勞動力密集型企業(yè)競爭加劇，再加上前期國內(nèi)勞動力成本提升和人民幣匯率升值因素的綜合作用，眾多出口企業(yè)的生存狀況遭遇嚴(yán)峻的“次貸寒流”。企業(yè)經(jīng)營狀況不佳從而導(dǎo)致貸款違約率的上升自然順理成章，而原本共生共榮的銀企出口型貿(mào)易融資服務(wù)業(yè)也因此深陷困境。如果商業(yè)銀行不能在此關(guān)鍵時刻向出口導(dǎo)向型企業(yè)提供有力的信貸支持，那么實際上對于銀企雙方而言，無疑是雙輸?shù)慕Y(jié)局。
　　就廣東省來說，1-3季度官方公布關(guān)閉了7000余家中小企業(yè)，1-10月份出口增速低于全國平均水平，而銀行信貸支持也同樣不盡人意。據(jù)廣東省銀監(jiān)局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前廣東紡織大企業(yè)的不良貸款率為27.3%，同比上升2.38%。違約率的上升直接導(dǎo)致商業(yè)銀行對出口型貿(mào)易融資更為謹(jǐn)慎，同時各大銀行目前也未就央行進(jìn)一步擴(kuò)大出口信貸支持做出具體安排。
　　此次國家推出4萬億經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計劃的一個重要目標(biāo)是拉動內(nèi)需，將內(nèi)需作為未來拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。要想實現(xiàn)這一目標(biāo)，如果僅憑公共投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，做大做強(qiáng)企業(yè)，進(jìn)而普遍提高居民長期穩(wěn)定的收入和消費水平才是關(guān)鍵所在。更何況從目前來看，出口依然是維持經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的重要一環(huán)，放松對出口企業(yè)的支持遠(yuǎn)未到合適的時機(jī)。
　　就目前來看，商業(yè)銀行應(yīng)在政策支持的領(lǐng)域擴(kuò)大對出口型企業(yè)的信貸支持力度，同時提高信貸甄別能力。主要是對一些風(fēng)險較高、市場情況較差的低端出口要非常謹(jǐn)慎，畢竟小的外貿(mào)企業(yè)生存艱難，如果銀行不顧風(fēng)險提供支持，造成的便是銀行自身的風(fēng)險。
　　但對于具備出口轉(zhuǎn)型能力、技術(shù)含量比較高的企業(yè)，仍應(yīng)提供足夠的信貸支持，如造船業(yè)中高級游輪的市場需求依然旺盛，可以在充分評估其市場走勢后，確立銀行的信貸支持方向。