遲來(lái)的創(chuàng)業(yè)板，給國(guó)人帶來(lái)了一陣興奮。但在經(jīng)歷上周五平均漲幅106%之后，昨日迎來(lái)了28只股票中的20只跌停，算是從激情過(guò)度逐漸回歸理性。
　　在泡沫與價(jià)值之間起伏波動(dòng)，是資本市場(chǎng)的正�，F(xiàn)象。股票的短時(shí)漲跌，暫且不管它，但中國(guó)資本市場(chǎng)的健康、良性和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，卻讓有識(shí)之士擔(dān)憂。
　　在11月1日央視二套《對(duì)話》節(jié)目中，主持人問(wèn)中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板跟十年前討論的創(chuàng)業(yè)板相比，有什么區(qū)別。李揚(yáng)說(shuō)，除了更市場(chǎng)化之外，其他“乏善可陳”。
　　當(dāng)然，李揚(yáng)的回答，并不是全盤(pán)否定創(chuàng)業(yè)板。他只是認(rèn)為，目前推出的這個(gè)創(chuàng)業(yè)板，跟預(yù)想的有差距。因?yàn)樗鼈兌疾皇莿?chuàng)業(yè)板了，而是“成功板”。這些企業(yè)早過(guò)了創(chuàng)業(yè)期，進(jìn)入成熟期了。它們從來(lái)就不缺錢(qián)，而且利潤(rùn)很高，即使是55倍的發(fā)行市盈率，也算不上是泡沫。
　　在李揚(yáng)看來(lái)，目前的創(chuàng)業(yè)板跟主板和中小板沒(méi)什么區(qū)別，除了一些渠道和細(xì)節(jié)上有差別外，在制度和機(jī)制上區(qū)別不大。有些企業(yè)是中小板上不了到創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板上不了到中小板，在層次上沒(méi)有區(qū)分開(kāi)來(lái)。
　　北京大學(xué)中國(guó)金融研究中心研究員王鐵軍就曾在一個(gè)論壇上提出，創(chuàng)業(yè)板不應(yīng)有盈利要求。因?yàn)槭澜缟纤�有的�?chuàng)業(yè)板對(duì)盈利業(yè)績(jī)都沒(méi)有要求，只是呼吁對(duì)那些高科技、有未來(lái)潛力的公司投資。他還舉例說(shuō)，如果你發(fā)明了一種藥，這種藥能治癌癥，經(jīng)過(guò)七年拿到了資格，現(xiàn)在沒(méi)有資金，對(duì)這樣的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板就應(yīng)該扶持。
　　李揚(yáng)認(rèn)為，監(jiān)管當(dāng)局接下來(lái)面臨的一個(gè)緊迫任務(wù)是，再推出一個(gè)真正支持創(chuàng)業(yè)投資的“板”，這個(gè)“板”是為草根企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)。向上，要吸引國(guó)際投資者和世界500強(qiáng)企業(yè)到中國(guó)市場(chǎng)發(fā)行人民幣定值股票，使我們成為一個(gè)國(guó)際化的金融市場(chǎng)；向下，要和草根企業(yè)連在一起，為草根企業(yè)服務(wù)，這樣才算是完善的資本市場(chǎng)。
　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，到2008年，我國(guó)非國(guó)有中小企業(yè)的數(shù)量已超過(guò)1200萬(wàn)家。在這場(chǎng)金融危機(jī)中，這些企業(yè)既是金融風(fēng)暴席卷的主要對(duì)象，同時(shí)也成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主力軍，這些嗷嗷待哺的“孩子”，急需注入新鮮血液。但能上中小板和創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)畢竟是少數(shù)。
　　讓所有企業(yè)上市也不現(xiàn)實(shí)，很多企業(yè)的融資，不能全部依靠正規(guī)資本市場(chǎng)，還需要通過(guò)其他途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。比如，貸款人條例所規(guī)定的一些融資活動(dòng)，小額貸款公司提供的支持，銀行再提供一些貿(mào)易信貸，再允許個(gè)人之間的借貸和投資。這樣，企業(yè)的融資體系就比較完善了。
　　在創(chuàng)業(yè)板推出之時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席尚福林非常冷靜地說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板推出之后，我們要完善中小板，進(jìn)一步完善多層次的資本市場(chǎng)�？磥�(lái)，在他心目中，創(chuàng)業(yè)板推出，只是做了該做的事情中的很小一部分，很多事情還遠(yuǎn)沒(méi)有做完。