長(zhǎng)協(xié)價(jià)的破局對(duì)鐵礦石供需雙方都提供了完善國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的契機(jī)

     據(jù)悉，今年鐵礦石談判中鋼協(xié)“退居幕后”，寶鋼重新主導(dǎo)談判。無(wú)須諱言，去年鐵礦石談判，中鋼協(xié)通過(guò)限制自身的博弈自由度逼迫三大鐵礦石巨頭讓步就范，不僅給國(guó)內(nèi)鋼企帶來(lái)了巨額的成本負(fù)擔(dān)，而且惡化了中方的談判條件——今年鐵礦石談判甫一開張，就傳出三大鐵礦石巨頭采取冷落中方的逼范策略。
　　日前，必和必拓再次表示希望把鐵礦石定價(jià)從長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合季度定價(jià)、現(xiàn)貨市場(chǎng)和指數(shù)定價(jià)的短期議價(jià)模式。國(guó)內(nèi)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，季度定價(jià)、現(xiàn)貨市場(chǎng)和指數(shù)定價(jià)等模式對(duì)中方而言不是件好事。其理?yè)?jù)是，近年來(lái)一般現(xiàn)貨價(jià)格要比長(zhǎng)協(xié)價(jià)溢價(jià)50%，改為短期議價(jià)、現(xiàn)貨市場(chǎng)等將給中國(guó)鋼企帶來(lái)沉重打擊；而去年鐵礦石談判失敗，中國(guó)鋼企的現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)貨導(dǎo)致了56億元的損失更加劇了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)協(xié)談判的堅(jiān)持。然而，長(zhǎng)協(xié)價(jià)對(duì)中方并非都是利好，2008年由于全球金融危機(jī)導(dǎo)致鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格走低而出現(xiàn)中方依據(jù)長(zhǎng)協(xié)價(jià)買礦的虧損。
　　當(dāng)前一些觀點(diǎn)支持鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判基準(zhǔn)定價(jià)模式的原因是復(fù)雜的。首先是，中方擔(dān)心，在鐵礦石這一買方市場(chǎng)中，鐵礦石巨頭提出改變基準(zhǔn)定價(jià)模式會(huì)加重中方的不利地位。
　　其次，導(dǎo)致鐵礦石談判缺乏話語(yǔ)權(quán)主因恰是中國(guó)貿(mào)易條件惡化（出口商品價(jià)格低于進(jìn)口商品價(jià)格）的最直觀表現(xiàn)。由于國(guó)民收入過(guò)度向政府與企業(yè)傾斜，導(dǎo)致高儲(chǔ)蓄率，高儲(chǔ)蓄率觸發(fā)高投資率；而長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)投資主要向出口導(dǎo)向的勞動(dòng)密集型行業(yè)傾斜，使得中國(guó)無(wú)法繞開規(guī)模報(bào)酬遞減原則——規(guī)�；�的產(chǎn)出壓低了中國(guó)的出口商品價(jià)格，而大規(guī)模的進(jìn)口抬高了進(jìn)口商品價(jià)格。即便投資轉(zhuǎn)向資本密集型產(chǎn)品，高投資率依然未能擺脫中國(guó)貿(mào)易條件惡化的局面——投資轉(zhuǎn)向資本密集型雖然理論上降低了經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，但并未改變中國(guó)對(duì)鐵礦石等原材料的彈性不足問(wèn)題。因此，增強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，需要改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴投資和出口的局面。
　　再次，過(guò)度干預(yù)鋼鐵市場(chǎng)牽制了中國(guó)在鐵礦石市場(chǎng)議價(jià)優(yōu)勢(shì)。其一，目前鐵礦石長(zhǎng)協(xié)貿(mào)易采取的是配額制。配額制使長(zhǎng)協(xié)價(jià)與國(guó)內(nèi)市價(jià)出現(xiàn)了明顯的價(jià)差，國(guó)內(nèi)主要鋼企通過(guò)爭(zhēng)取更多的長(zhǎng)協(xié)價(jià)鐵礦石，以便把超額的長(zhǎng)協(xié)價(jià)鐵礦石出售給其他鋼企。為矯正國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的“人為”利益分化局面，2009年部分人士提出效仿日本模式，成立統(tǒng)一鐵礦石貿(mào)易公司，讓新成立的貿(mào)易公司代替鋼鐵企業(yè)參與國(guó)際鐵礦石談判。遺憾的是，日本這種廠——商社的模式也使日本受困當(dāng)前鐵礦石談判。其二，潛在的GDP增長(zhǎng)的政績(jī)績(jī)效考核，使得許多中小鋼鐵企業(yè)受到了地方政府或隱或顯的保護(hù)。這導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩頑疾和對(duì)鐵礦石的低效率使用。
　　長(zhǎng)協(xié)談判退出鐵礦石基準(zhǔn)定價(jià)模式是可預(yù)見的，更市場(chǎng)化的鐵礦石定價(jià)對(duì)中方并非是壞事，中方應(yīng)盡早為鐵礦石趨向市場(chǎng)化的定價(jià)模式做積極準(zhǔn)備�，F(xiàn)貨市場(chǎng)屬于即期定價(jià)模式，對(duì)市場(chǎng)信息的敏感度更高，更有助于市場(chǎng)價(jià)格出清和資源的即時(shí)有效配置。同時(shí)，若中方能夠借助其需求優(yōu)勢(shì)即時(shí)有效地推出具有國(guó)際影響力的鐵礦石期貨市場(chǎng)，則中方將可以通過(guò)現(xiàn)貨期貨市場(chǎng)的對(duì)沖保值操作，鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)干擾性失靈所帶來(lái)的損失。