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| 2010-07-27 作者:李陽丹 來源:中國證券報 |
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受新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將出臺的消息刺激，近期新能源板塊再度受到市場追捧。與國內(nèi)資本市場對新能源的狂熱形成鮮明對比的是，今年以來海外市場多家新能源企業(yè)IPO受挫。這種新能源二級市場投資“內(nèi)熱外冷”的分化現(xiàn)象，可能隨著新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出爐而更加突出。
今年6月，中國企業(yè)挪寶新能源集團取消了在紐交所IPO的計劃；原本打算在6月22日登陸港交所的中國第二大風(fēng)電設(shè)備制造商金風(fēng)科技也突然宣布撤銷這項計劃。
這兩家公司對放棄IPO原因的陳述如出一轍。挪寶新能源稱IPO計劃被擱置是“受歐洲債務(wù)危機期間股市波動的影響”。金風(fēng)科技也稱市場環(huán)境惡化以及近期市場意外出現(xiàn)劇烈波動導(dǎo)致暫停IPO。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，在原有定價下認購清淡而公司不愿降低發(fā)行價是這兩宗IPO暫停的共同原因。
此外，美國圓柱太陽能模塊制造商Solyndra、風(fēng)電項目開發(fā)商First
Wind以及意大利Enel綠色能源三家公司的IPO也擱淺。
相反，在A股市場上，新能源概念炙手可熱。南都電源（300068）4月份登陸創(chuàng)業(yè)板，募集資金約20億元，成為今年二季度全球最大的新能源企業(yè)IPO。
新能源企業(yè)在境內(nèi)外資本市場的遭遇為何相差甚遠？境內(nèi)新能源市場的發(fā)展?jié)摿︼@然是最吸引投資者的因素。目前來看，盡管投資者都真金白銀地投向新能源公司，但新能源領(lǐng)域的“故事”似乎并不豐富，看好未來是投資者的一致出發(fā)點。
這一點不僅吸引了眾多境內(nèi)投資者在二級市場買入新能源股票，也吸引了大量的實業(yè)投資。統(tǒng)計顯示，在過去的四個季度，中國新能源行業(yè)吸引了高達403億美元的資產(chǎn)融資，而同期歐洲為293億美元。
相對于國際新能源市場所遭受的金融危機和歐債危機的沖擊，國內(nèi)市場的迅速恢復(fù)給投資者帶來了信心。在兩個危機的持續(xù)影響下，歐洲原有的新能源市場份額增速放緩，而生產(chǎn)的慣性使得市場嚴(yán)重供過于求，最明顯的就是光伏產(chǎn)品，包括多晶硅和電池板的價格在2008年到2009年間上演了“高臺跳水”。
另外，新能源的發(fā)展離不開政府的支持。在主權(quán)債務(wù)危機背景下，一些歐洲國家財政尚且難以自保，更遑論拿出大量資金來扶持新能源的發(fā)展。德國就決定從今年7月1日開始，在其境內(nèi)建造的屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)補貼額減少13%，轉(zhuǎn)換地區(qū)補貼額減少8%，其他地區(qū)補貼額減少12%。從10月1日開始，補貼額在此基礎(chǔ)上再減少3%。
相反，我國對新能源產(chǎn)業(yè)的各項扶持政策還處于起步階段，市場預(yù)期即將出臺的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將更加利于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。有關(guān)部門也不止一次地透露過，一旦某些領(lǐng)域的新能源技術(shù)有明顯的進步，將會獲得更大力度的支持。
不過，需要注意的是，在國內(nèi)新能源企業(yè)中，目前有業(yè)績支撐的公司并不多。從估值上看，新能源股票的價格一直都不便宜。如果眼下這種狂熱的投資建立在沒有業(yè)績支撐的現(xiàn)在以及并不確定的未來之上，無疑將放大投資風(fēng)險。業(yè)內(nèi)有經(jīng)驗的投資者建議，對新能源企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)注重業(yè)績支撐和成長性。
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