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| 分析師：6月末養(yǎng)殖業(yè)望恢復(fù)正常，豆粕空間會被打開 |
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| 2007-06-04 記者:庹泓 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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本報訊
“五一”過后，大商所豆油期貨成交量成交額屢創(chuàng)新高。5月29日，大商所豆油0709合約成交量達(dá)270222手，成交額達(dá)210.7億元，再創(chuàng)單合約成交歷史新高；同時，豆油合約總成交量達(dá)272078手，也創(chuàng)下成交歷史最高值，其中0707合約收盤價7772元，盤中最高值達(dá)7940元。
分析豆油上漲原因，天琪期貨公司分析師呂慶海認(rèn)為三大因素不可忽視：美國供需報告利多，推動大豆、豆粕和豆油期貨集體走高；生物燃油題材力挺豆油強(qiáng)勢；棕櫚油庫存降低，帶動豆油走高。
首先是美國月初公布了5月份大豆月度供需報告是這次牛市的源頭。報告預(yù)計新年度美國大豆產(chǎn)量為27.45億蒲式耳，較當(dāng)前年度削減4.43億蒲式耳；美新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存3.2億蒲式耳，較當(dāng)前年度下降2.9億蒲式耳，低于市場預(yù)測平均值3.37億蒲式耳的水平，數(shù)據(jù)對大豆市場利多。
其次，國際原油價格因進(jìn)入夏季預(yù)計供應(yīng)緊張期而出現(xiàn)持續(xù)高漲行情，作為替代能源的豆油跟隨其走勢。從美國農(nóng)業(yè)部公布的月度報告中可以看到，2007/2008年度，美國生物柴油行業(yè)對豆油的需求量為38億磅，而在上一個年度僅為22.5億磅，增幅達(dá)到69%，從目前國際形勢來看，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，能源需求旺盛，后期原油有繼續(xù)走高的可能，致使豆油保持高位。
再者，作為世界產(chǎn)量第二大植物油的棕櫚油，在豆油上漲的同時也傳來了利多消息，創(chuàng)出九年新高。據(jù)馬來西亞官方統(tǒng)計：截止4月末，馬來西亞棕櫚油庫存總計為118萬噸，不足一個月的出口量，而出口量卻在逐漸遞增。市場需求緊俏，帶動豆油走高。
此外，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)大豆、豆油進(jìn)口增長。呂慶海分析，2007年1至4月份豆油進(jìn)口了792380噸，同比提高15.8%；2007年1至4月份大豆進(jìn)口了837萬余噸，同比提高4.9%，從數(shù)據(jù)上逐漸體現(xiàn)出“豆減油增”的趨勢。4月份國內(nèi)壓榨利潤的零利潤，促使國內(nèi)保持低壓榨率，許多油廠停工檢修，用進(jìn)口豆油來滿足國內(nèi)消費，略顯緊俏；與此同時，阿根廷、巴西等新興國家對豆粕需求大幅增長，美國跨國際糧商利用此契機(jī)向中國出口大量豆油，而向新興國家出口豆粕。隨著5月份豆油的走強(qiáng)，國內(nèi)油廠將繼續(xù)開工，市場供應(yīng)逐步充足將打壓豆油期價。
呂慶海分析認(rèn)為，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)低迷，近期雞蛋、豬肉價格大幅上漲并不是由需求增長引起，而是前期豬熱病，及禽流感導(dǎo)致大量牲畜死亡引起的供應(yīng)不足，導(dǎo)致價格上漲；而價格上漲勢必調(diào)動養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄的積極性，他預(yù)計在6月末養(yǎng)殖業(yè)將恢復(fù)正常水平，豆粕上漲空間一旦被打開，豆油將承壓。
由于豆油的走高，國內(nèi)壓榨利潤由4月份的負(fù)利潤轉(zhuǎn)成現(xiàn)在盈利100元到150元之間，部分油廠利潤高達(dá)200元，但多數(shù)大型油廠還是以執(zhí)行合同出貨為主，因而豆粕市場銷售的恢復(fù)進(jìn)度顯得十分緩慢。因此，呂慶海認(rèn)為雖然近期豆油還能保持堅挺的態(tài)勢，但是隨著油廠陸續(xù)開工、豆油供應(yīng)增加及國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)逐漸恢復(fù)，豆油價格將陸續(xù)承壓，期價有望在6月中旬滯漲回落。 |
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