調(diào)整基金投資策略應(yīng)該遵循一定的原則     2007-06-20    平丁山    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 　　計(jì)劃沒有變化快，投資者也許剛剛設(shè)置好投資預(yù)期，制訂完投資策略，可能因市場(chǎng)環(huán)境的變化而立即面臨調(diào)整投資策略的問題。但在進(jìn)行基金投資策略調(diào)整中，究竟應(yīng)當(dāng)執(zhí)行哪些必要的投資“紀(jì)律”，并遵循哪些的投資原則呢？     第一， 長(zhǎng)期投資的原則。無論基金凈值如何變化，投資者只要看好一只基金未來的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿�，并認(rèn)定基金管理人的投資能力，就可以做長(zhǎng)期投資的打算。面對(duì)基金凈值的短期下跌，積極主動(dòng)進(jìn)行增倉，從而攤低購買基金的成本，而不是因?yàn)榛�金凈值的短期調(diào)整而選擇贖回。     第二， 一貫投資的理念。一只基金在某個(gè)階段或者某個(gè)周期內(nèi)表現(xiàn)欠佳，投資者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行深入細(xì)致的研究和分析，并就基金凈值表現(xiàn)不佳的原因進(jìn)行考究，從而得出基金成長(zhǎng)過程中存在的問題和癥結(jié)是因?yàn)榛�金管理人的基本面發(fā)生了變化，還是基金的投資策略、投資理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從而使基金配置的資產(chǎn)品種結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。了解了基金詳細(xì)情況后，可以做些必要的倉位調(diào)整，而不是贖回后永不再碰，從而對(duì)基金的一切未來投資失去興趣。其實(shí)，基金作為一種家庭配置品種，投資機(jī)會(huì)是時(shí)刻存在的。但并不是每只基金都能為投資者帶來同樣的投資機(jī)會(huì)和相應(yīng)的投資回報(bào)，需要細(xì)斟酌、深思量。投資者贖回了表現(xiàn)不佳的基金，不應(yīng)當(dāng)對(duì)該類的所有基金都一概排斥。     第三， 采取靈活投資策略也應(yīng)根據(jù)基金品種而有所區(qū)別。股票型基金的凈值受證券市場(chǎng)的影響較大，凈值漲跌變化的特有規(guī)律，需要投資者審時(shí)度勢(shì)，根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境而采取不同的投資策略。如定期定額投資法、股票型基金和貨幣市場(chǎng)基金的互換法、分散投資法等。但對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金就不太適用。因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金的收益評(píng)價(jià)主要是以七年化收益率和每萬份基金單位收益為指標(biāo)，基金凈值永遠(yuǎn)都為1.00元，靈活投資的意義并不大。     第四， 策略調(diào)整應(yīng)充分考慮收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。不同的投資者，收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是完全不一樣的。假定投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力沒有作出相應(yīng)的調(diào)整，策略調(diào)整就缺乏一定的實(shí)際意義。因?yàn)橥顿Y者投資策略調(diào)整的最終目的，是將投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力同基金的成長(zhǎng)性相匹配。如股票型基金的凈值表現(xiàn)差強(qiáng)人意時(shí)，可調(diào)整為債券型基金，但相應(yīng)的投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也應(yīng)當(dāng)做些相應(yīng)的調(diào)整。     第五， 調(diào)整策略的前提是遵循基金固有的投資策略。不同類型的基金，均有不同的投資特點(diǎn)和資產(chǎn)配置規(guī)律，且有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。如保本型基金就是為了有效保護(hù)投資者的利益，而在進(jìn)行該類基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，設(shè)置了一定的避險(xiǎn)期，并引入一定的擔(dān)保機(jī)制，并保證在投資過程中投資者所投資金的安全性。     第六， 投資策略的采用應(yīng)當(dāng)具有個(gè)性化。不同的投資者具有不同的投資偏好。投資者在進(jìn)行基金選擇和投資過程中，應(yīng)當(dāng)積極地尋找適合自身特點(diǎn)的基金品種。喜歡進(jìn)行短期投資的基金投資者，可以選擇在證券市場(chǎng)震蕩時(shí)的指數(shù)型基金，從中進(jìn)行階段性的趨勢(shì)投資。而對(duì)于基金凈值變動(dòng)不大的債券型基金，就不是很理想的投資品種。對(duì)于準(zhǔn)備進(jìn)行基金套利的投資者，可以選擇ETF和LOF基金。當(dāng)然，對(duì)封閉式基金管理人的投資思路和理念高度認(rèn)同，也可以選擇封轉(zhuǎn)開基金。 　　總之，基金的投資品種眾多，投資者在進(jìn)行投資策略的運(yùn)用時(shí)也應(yīng)當(dāng)遵循投資者的個(gè)性化需求，作出具有個(gè)性化的投資決定。   相關(guān)稿件