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| 石油價(jià)格上漲將加大金融市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2007-07-20 譚雅玲 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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近期國(guó)際石油價(jià)格又掀起一輪上漲熱潮，達(dá)到75美元的一年新高，有預(yù)期稱今年國(guó)際石油價(jià)格將會(huì)突破90-95美元。石油價(jià)格連接經(jīng)濟(jì)、金融等諸多領(lǐng)域，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)包括國(guó)際協(xié)調(diào)與合作帶來(lái)新的問(wèn)題乃至危機(jī)。
當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格上漲主要原因在于以下三點(diǎn)。
首先是導(dǎo)致國(guó)際石油價(jià)格上漲的自然氣候與政治氛圍。此次國(guó)際石油價(jià)格上漲與夏季風(fēng)暴因素連接緊密，氣象和氣候預(yù)報(bào)引起的心理恐慌推進(jìn)著石油價(jià)格的上漲。而且，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有解除，產(chǎn)油國(guó)內(nèi)部與外部的撞擊不斷出現(xiàn)，包括尼日利亞的罷工、伊朗的強(qiáng)硬態(tài)度，包括在金融角度對(duì)美元霸權(quán)形成的挑戰(zhàn)等，都不利于石油價(jià)格的穩(wěn)定。此外，伊朗將美元在外匯儲(chǔ)備中的比例削減到大約20%，并表示未來(lái)將進(jìn)一步減少美元儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)聯(lián)合國(guó)可能實(shí)施的制裁使得國(guó)際石油價(jià)格前景神秘莫測(cè)，國(guó)際石油價(jià)格前景不甚樂(lè)觀。
其次是導(dǎo)致國(guó)際石油價(jià)格上漲的投機(jī)因素。能源對(duì)沖基金中心的數(shù)據(jù)顯示，2006年有674億美元的資金投入到全球525只能源和商品基金中，這數(shù)量比2007年年初時(shí)的300億美元整整超出一倍，能源基金的表現(xiàn)已經(jīng)在13個(gè)月前就達(dá)到了高峰。
最后是導(dǎo)致國(guó)際石油價(jià)格上漲的美國(guó)戰(zhàn)略和金融策略。國(guó)際石油價(jià)格迅速變化有諸多原因造成，但最根本的在于美國(guó)霸權(quán)的特殊性與石油策略的主動(dòng)性：其一是美元特殊地位的石油報(bào)價(jià)體系使得美國(guó)可以掌控價(jià)格變數(shù)，而國(guó)際環(huán)境、機(jī)構(gòu)作用以及市場(chǎng)分布和份額狀況，也形成美國(guó)主導(dǎo)油價(jià)的局面。其二是美國(guó)戰(zhàn)略意識(shí)優(yōu)先、美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響優(yōu)勢(shì)以及美國(guó)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品充裕，使得國(guó)際石油市場(chǎng)形成了一種三足鼎立局面———即石油供求美國(guó)主局、石油期貨對(duì)沖基金主局以及石油生產(chǎn)OPEC和非OPEC主局。其中石油價(jià)格變動(dòng)的主因在于美國(guó)的石油儲(chǔ)備與戰(zhàn)略變化。
美國(guó)總統(tǒng)布什在向國(guó)會(huì)遞交的年度國(guó)情諮文中，呼吁2027年前美國(guó)將戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備應(yīng)從7.27億桶增加至15億桶，以使美國(guó)免受全球油價(jià)震蕩的沖擊。
國(guó)際石油價(jià)格變化還含有美國(guó)貨幣政策的變化影響�；叵胍荒甓嘁詠�(lái)，國(guó)際石油價(jià)格的變化與美聯(lián)儲(chǔ)利率爭(zhēng)論并行，其中一方面是美國(guó)炒作政策緊張性以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的通貨膨脹再起所致。石油價(jià)格調(diào)整以美國(guó)經(jīng)濟(jì)需求為主，并帶有強(qiáng)烈政策策略設(shè)計(jì)因素，其中包括對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定以及惡化或衰退的爭(zhēng)論和觀察，美元利率調(diào)整持續(xù)與終止的爭(zhēng)論與預(yù)期。
因此，我們值得思考美國(guó)經(jīng)濟(jì)表象數(shù)據(jù)變化孕育的戰(zhàn)略策劃，美國(guó)短期指標(biāo)調(diào)整籌謀的長(zhǎng)期戰(zhàn)略意圖，美元短期價(jià)格弱化鋪墊的美元核心作用。
2006年國(guó)際石油價(jià)格以61.05美元收盤，全年石油價(jià)格平均水平為64美元，2007年初石油價(jià)格下跌趨勢(shì)擴(kuò)大，下跌幅度達(dá)到16%，跌至51美元下方，2007年1月17日為50.65美元，而今國(guó)際石油價(jià)格又進(jìn)入高漲價(jià)格期，石油價(jià)格從今年最低點(diǎn)的反彈達(dá)到46%的漲幅。國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)主因在供求方面，但是預(yù)期干擾性十分突出，如國(guó)際投資大師羅杰斯預(yù)期2007年石油價(jià)格必破100美元，高盛報(bào)告預(yù)期石油價(jià)格可能升至高達(dá)每桶105美元；反方委內(nèi)瑞拉專家預(yù)測(cè)2007年國(guó)際油價(jià)將下跌，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇一直唱空包括石油在內(nèi)的大宗商品。石油價(jià)格面臨復(fù)雜局面與關(guān)聯(lián)影響因素是主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎(chǔ)。
面對(duì)油價(jià)上漲，我國(guó)作為石油進(jìn)口大國(guó)，所面臨的挑戰(zhàn)將會(huì)嚴(yán)峻，特別是從我國(guó)石油儲(chǔ)備角度看，價(jià)格上漲對(duì)我們的儲(chǔ)備戰(zhàn)略與政策是極大的考驗(yàn)。同時(shí)我們作為石油出口國(guó)家，企業(yè)利潤(rùn)收益和資源策略回報(bào)也將增大。因此，國(guó)際石油價(jià)格上漲對(duì)我國(guó)有利和不利兩面性突出。但是從一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，特別是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品與手段不足的國(guó)家而言，我們需要理性、智慧面對(duì)國(guó)際石油價(jià)格和石油競(jìng)爭(zhēng)，從短期和長(zhǎng)期搭配角度綜合看待石油價(jià)格變化對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇與困難，逐漸擴(kuò)大我們石油產(chǎn)品需求資源調(diào)配，以自我經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)選擇，合理買賣產(chǎn)品，選擇時(shí)機(jī)規(guī)劃我們自身依存國(guó)際石油市場(chǎng)和開發(fā)新興市場(chǎng)的判斷力和協(xié)調(diào)力，抓住時(shí)機(jī)，把握價(jià)格調(diào)整時(shí)機(jī)和條件靈活應(yīng)對(duì)。 |
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