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近年的石油價(jià)格高漲，使輸出石油的中東國(guó)家賺得了大量的石油美元。據(jù)沙特阿拉伯SAMBA金融集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，2006年沙特石油出口收入達(dá)2030億美元，比2005年提高了25%，創(chuàng)下歷史新高。
巨額的石油美元需要尋求更高的回報(bào)，它們?cè)谌澜绲耐顿Y動(dòng)向，成為影響全球金融市場(chǎng)一支不可忽視的力量。據(jù)德意志銀行的研究，由于石油美元激增，在過(guò)去4年中，海灣合作委員會(huì)凈持有國(guó)外資產(chǎn)規(guī)模每年增長(zhǎng)30%，今年已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億美元。
中國(guó)有沒(méi)有可能吸引石油美元來(lái)投資？在利用石油美元上存在什么樣的機(jī)會(huì)？
在分析這個(gè)問(wèn)題之前，我們有必要了解中國(guó)美元“過(guò)�！钡那闆r。目前中國(guó)被視為與中東國(guó)家一樣的美元“過(guò)�！钡膰�(guó)家。迄今為止，中國(guó)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備超過(guò)1.3萬(wàn)億美元，它不僅帶來(lái)了人民幣升值的壓力，還帶來(lái)了與中東國(guó)家同樣的投資回報(bào)的壓力。
海灣國(guó)家與中國(guó)都擁有大量過(guò)剩的現(xiàn)金，雙方的雙邊貿(mào)易只有450億美元，從這一點(diǎn)來(lái)看，似乎很難為上萬(wàn)億的美元找到合作點(diǎn)。但如果中國(guó)由此而制定政策，把美元的增加看成是“麻煩”，因而對(duì)海灣石油美元不表示歡迎，在我們看來(lái)，那就是大錯(cuò)而特錯(cuò)了。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，仍需要外資的大量進(jìn)入。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，理想的狀態(tài)是中國(guó)成為龐大的市場(chǎng)——不僅能提供“綠地投資”的空間，金融市場(chǎng)發(fā)展還提供龐大的金融市場(chǎng)投資空間，因此，中國(guó)既需要吸引實(shí)業(yè)投資，又需要吸引大量的金融資本進(jìn)入。中國(guó)不但不能排斥石油美元，還要趁中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)機(jī)，大量吸引石油美元的進(jìn)入。
實(shí)際上，中東石油美元已經(jīng)在轉(zhuǎn)向亞洲市場(chǎng)。追蹤市場(chǎng)可以發(fā)現(xiàn)，亞洲房地產(chǎn)市場(chǎng)是石油美元鎖定的目標(biāo)之一，尤以馬來(lái)西亞、新加坡、日本與中國(guó)最受青睞。有中東銀行家日前表示，美元貶值、亞洲經(jīng)濟(jì)前景看好，再加上亞洲貨幣升值，為亞洲房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)大好機(jī)會(huì)。不僅如此，在“9·11”恐怖襲擊事件后，中東投資人感受到亞洲人對(duì)他們的態(tài)度要比西方人友善，更何況亞洲許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，房地產(chǎn)價(jià)格具備增值空間。
過(guò)去，中東產(chǎn)油國(guó)的“石油美元”和中國(guó)的“重商主義美元”都在為美國(guó)的赤字融資，但現(xiàn)在中國(guó)和中東國(guó)家的合作則顯示了這樣一種可能性：亞洲新興經(jīng)濟(jì)和石油出口國(guó)可以相互投資于與石油相關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)，亞洲新興經(jīng)濟(jì)的“過(guò)�！泵涝梢酝断蚝硣�(guó)家的石油上游產(chǎn)業(yè)，石油美元?jiǎng)t可以增加向亞洲石化下游產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施的投資。
中國(guó)應(yīng)該成為這種新趨勢(shì)中的主角，在此基礎(chǔ)上，雙方的資金可以投向更廣闊的領(lǐng)域——資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)等。迪拜國(guó)際金融中心日前表示，在未來(lái)5年中，海灣可能在亞洲進(jìn)行高達(dá)2500億美元的投資，主要目的地在中國(guó)。
中國(guó)應(yīng)該從戰(zhàn)略上高度重視中東國(guó)家的石油美元，當(dāng)未來(lái)傳統(tǒng)的投資中國(guó)的外資出現(xiàn)變化時(shí)，石油美元可以成為外資的重要替代。
(作者為安邦集團(tuán)研究總部分析師) |