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近期持續(xù)震蕩緩慢回升的大盤，受到來自政策導(dǎo)向的調(diào)控壓力，一度出現(xiàn)破位下行態(tài)勢(shì)。然而上周五行情下探強(qiáng)勁回升，滬指重返半年線及5000點(diǎn)之上，加上周末消息面并沒有出現(xiàn)讓市場(chǎng)窒息預(yù)期的加息措施，伴隨以金融地產(chǎn)為首的做空主力釋放了部分政策壓力。
由此判斷，二次探底回升后，年末“翹尾”行情將在本周展開。
11月份的通脹水平再創(chuàng)新高，一語“正在研究加息”使得剛剛雙倍比例上調(diào)存款資金率后，投資者普遍再次陷入加息預(yù)期的擔(dān)憂之中，但是投資者在周末并沒有等來加息措施的出現(xiàn)，顯示政策導(dǎo)向?qū)κ袌?chǎng)的態(tài)度并不像上周那么嚴(yán)歷，也考驗(yàn)了管理層的調(diào)控藝術(shù)。客觀而言，美聯(lián)儲(chǔ)減息措施，與美元息差的加大，并不能根本改善流動(dòng)性過剩問題，顯然管理層會(huì)適度控制加息的次數(shù)，而更多地轉(zhuǎn)向貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策之間的協(xié)調(diào)，以及行政手段的配合，所以說投資者應(yīng)該正確理解政策導(dǎo)向，才能更好地把握住未來行情方向。若未來再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其實(shí)對(duì)股市資金面影響程度依然有限，因?yàn)閺慕衲?月份就已開始實(shí)行全國(guó)性商業(yè)銀行必須用外匯繳納上調(diào)的人民幣存款準(zhǔn)備金。且目前居民儲(chǔ)蓄資金流向股市的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生改變，部分政策壓力的釋放，有助于行情反復(fù)筑底更加堅(jiān)實(shí)。
臨近年末，以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者為了粉飾年報(bào)業(yè)績(jī)的內(nèi)在需求，往往會(huì)推動(dòng)一波年末"翹尾"行情。而股指形態(tài)上，伴隨政策負(fù)面因素的消化減弱，上周五大盤重拾升勢(shì)收復(fù)各類技術(shù)壓力，形態(tài)十分明確的二次探底也說明本周行情將逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。加上因受產(chǎn)業(yè)政策影響的金融地產(chǎn)股進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整在上周告一段落，以消費(fèi)為主題的板塊引領(lǐng)市場(chǎng)做多力量悄然形成，本周行情逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)理應(yīng)有更多的期待。
操作上筆者建議兩大思路布局個(gè)股投資機(jī)會(huì)，一方面以產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向?yàn)橹鞯乃悸�，如白酒企業(yè)廣告費(fèi)稅前扣除政策預(yù)期較強(qiáng)，所以對(duì)商業(yè)零售、白酒類個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注。另一方面關(guān)注資金流向有利于踏準(zhǔn)行情方向，如近期一直大量囤積的創(chuàng)投題材股，還有目前啟動(dòng)的商業(yè)股等。 |
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