2007年下半年以來，全球物價出現(xiàn)了一輪快速上漲。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，到今年4月份，美國CPI較去年同期上漲4%，歐盟整體的CPI則較去年同期上漲3.6%，都遠(yuǎn)高于其貨幣政策當(dāng)局所設(shè)定的貨幣政策的目標(biāo)水平，而在2007年8月，美國和歐盟的CPI同比增長分別只有2%和1.9%。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，發(fā)展中國家的CPI水平還要更高。如我國周邊的印度、印尼、菲律賓、泰國和越南4月份的CPI增速分別達(dá)到8.8%、9%、8.3%、6.2%和21.4%。

　　本輪全球物價上漲主要源于食品價格以及包括原油在內(nèi)的大宗商品價格快速上漲的推動。如與去年同期相比，芝加哥商品交易所的小麥價格漲幅超過140%；稻米價格漲幅超過80%；鐵礦石平均的價格漲幅超過77%，原油平均的價格漲幅超過60%�？梢钥吹�，如果剔除食品和能源價格的影響，美國和歐盟的核心CPI同比漲幅分別只有2.3%和1.8%，而我國的CPI在剔除食品影響后也只有1.8%。
　　食品價格上漲主要受兩個因素的推動。一是隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及人類變得更加富裕，食物結(jié)構(gòu)中肉蛋奶等副食的比重大幅上升，更多的糧食被用作飼料。二是原油價格的上漲也在相當(dāng)程度上推升了糧食價格。一方面，農(nóng)民為化肥、柴油支付更高的成本，推動農(nóng)產(chǎn)品(000061行情,股吧)價格上漲。另一方面，生物燃料技術(shù)的發(fā)展，和一些國家的補(bǔ)貼政策，使大批糧食被轉(zhuǎn)化為燃料，如玉米乙醇。據(jù)統(tǒng)計，2007年，全球用于生產(chǎn)燃料的糧食超過1億噸。恰恰是這1億噸，使全球糧食市場維持多年的供需平衡關(guān)系出現(xiàn)了一定程度的緊張。
　　對于大宗原材料，其上漲的主要原因則在于一大批新興經(jīng)濟(jì)體包括BRICs四國和VISTA五國都在快速增長，向工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體邁進(jìn)，這與歐、美及亞洲新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化進(jìn)程中所面臨的情形是完全不同的，那時是少數(shù)國家發(fā)展，大多數(shù)國家提供原材料，而目前是一大批經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展，單純提供原材料的經(jīng)濟(jì)體在不斷減少，在此情形下，大宗原材料價格的上漲將是必然的，這也可能是這些經(jīng)濟(jì)體快速發(fā)展中不得不承受的代價。
　　盡管目前糧食價格和大宗原材料價格仍然處于歷史高位水平，全球通脹的壓力依然較大，但也出現(xiàn)了兩個積極的信號，可能預(yù)示著全球性的通脹可能已經(jīng)見頂或即將見頂。一是作為全球最大的原油消費國，美國對外部原油的依存度在下降。根據(jù)美國能源情報署的數(shù)據(jù)，今年一季度，美國進(jìn)口原油在其原油消費總量中的比重由去年同期的58.2%下降至57.9%，這是該比例自1977年以來首次出現(xiàn)下降；而且，能源情報署預(yù)期，隨著人們針對高油價調(diào)整自己的消費行為，加上2007年12月生效的《能源獨立和安全法》的影響，這一趨勢將會持續(xù)下去，從現(xiàn)在到2030年，美國的石油凈進(jìn)口量預(yù)計將出現(xiàn)下降，結(jié)束過去30年石油進(jìn)口增長、國內(nèi)產(chǎn)量下降的單邊走勢。二是全球糧食價格也出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。聯(lián)合國糧農(nóng)組織農(nóng)業(yè)及消費者保護(hù)部助理總干事Jose María Sumpsi在上周曾表示，除了玉米和大米，食品通脹似乎已經(jīng)“達(dá)到高峰”。同時，市場預(yù)期，由于小麥、牛奶、糖以及大豆價格下降，糧農(nóng)組織的糧食價格指數(shù)在4月份將出現(xiàn)15個月來的首次小幅下降。而且，糧食價格繼續(xù)走高的可能性不大，甚至將開始下跌，因為農(nóng)民們抓住糧價達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高位的機(jī)會，擴(kuò)大了糧食種植面積，而今年的天氣狀況也好于去年。如果全球通脹能在短期見頂，那對于緩解國內(nèi)通脹的壓力無疑是很有幫助的。