國企首次海外“敵意收購”成功的啟示
    2008-07-17    王學文     來源:大眾日報

  據(jù)《新快報》近日報道,中國中鋼集團公司日前完成對澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商中西部公司的收購,中鋼持股比例達到50.97%,獲得中西部公司的控股權(quán)。據(jù)介紹,此項目是中國國有企業(yè)的第三次所謂海外“敵意收購”(沒有被邀請的強行收購)嘗試,也是第一宗成功的敵意收購案例。

  中鋼集團的成功,被譽為“中國海外礦業(yè)收購的一座新里程碑”,對中國企業(yè)開展海外收購將產(chǎn)生積極影響。
  隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展,我國資源的對外依存度不斷走高。在全球資源短缺和價格上漲的背景下,通過對海外資源投資參股的方式,獲得資源供應(yīng),是一種穩(wěn)定可靠、成本較低的方式。這樣,將使投資方兼具買方和賣方的雙重角色,能夠提高在價格談判中的話語權(quán)。在談判中即使暫時沒有力量改變高價位,也可通過投資分享收益,獲得一定補償。
  據(jù)統(tǒng)計,目前發(fā)達國家對重要資源的進口,現(xiàn)匯采購20%,簽訂長期供貨合同40%,由投資參股的生產(chǎn)基地供應(yīng)40%。日本、韓國通過投資參股提供高達60%左右,中國只有20%。專家認為,中國的這一比重至少應(yīng)該提升到50%。否則,在交易中將受制于人,現(xiàn)在這種情況已經(jīng)出現(xiàn)!白叱鋈ァ蓖顿Y參股海外資源生產(chǎn),為國內(nèi)提供穩(wěn)定、低價的資源供應(yīng),是中國企業(yè)需要廣泛開拓的一條路子。中鋼集團收購澳大利亞中西部公司,代表了這個方向。
  因為種種原因,尤其是因為一些發(fā)達國家的有意限制,中國企業(yè)海外投資并不順利,有許多大宗收購案失敗。對此,有專家提出,中國企業(yè)海外收購要改變傳統(tǒng)求大的思想,在投資方式上不一定獨資或控股,可以簽訂長期服務(wù)合同或占少數(shù)股份。這樣既能保證獲得一定比例的產(chǎn)品,還易為東道國接受,又能減少政治風險。
  這當然是可行的應(yīng)變方法,但這也是無奈之舉。中鋼的做法給我們啟示,只要能力和條件具備,控股或獨資還是可行的。因為這樣更有利于控制資源為我所用。對此國外有人提出質(zhì)疑:“這樣一來,中國企業(yè)可以直接控制國家工業(yè)發(fā)展所需的資源”。這是別有用心的質(zhì)疑,我們不應(yīng)該為其所動。相反,其他中國公司應(yīng)該從中鋼集團獲得鼓舞,更加積極地實施海外擴展計劃。
  現(xiàn)在國際上跨國收購失敗率高達70%,中國企業(yè)的失敗案例也不鮮見。商務(wù)部的課題研究認為,中國企業(yè)外購失敗的一個重要原因,是企業(yè)用“上世紀30年代的基礎(chǔ),60年代的工具,90年代的目光”進行跨國收購。主要表現(xiàn)為,對國外情況不熟悉,少有專業(yè)人才參與,有的企業(yè)為圖節(jié)省費用,連請中介機構(gòu)評估的環(huán)節(jié)都省去。
  對于此次成功收購,中鋼集團曾有總結(jié):在收購過程中,遵循國際市場收購的規(guī)律和澳大利亞的市場規(guī)范,組建專業(yè)團隊,反應(yīng)迅速,對市場及時作出正確的判斷和果斷的決策。可以看出,開放、專業(yè)、高效的收購策略是中鋼的成功之道,國內(nèi)企業(yè)應(yīng)從中得到啟發(fā)。

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