有跡象表明，從上周開始的從美國到亞洲的股市上漲，是一場合謀。人們無法忍受無休無止的原油做多基金和疲軟的美元，當(dāng)事情到達(dá)臨界點(diǎn)的時候，影響到美國的國債信用時，政府出手了。

　　過去一周，紐約商品交易所原油價格從7月3日每桶145.29美元的收盤紀(jì)錄高點(diǎn)大幅下跌。截止到北京時7月21日，紐約商交所8月交貨的原油期貨價格已經(jīng)下跌至129.5美元。

　　這是市場的自然反應(yīng)嗎？不是。讓我們看看西方政府在油價即將沖向150美元的高位時都做了些什么。首先，八國集團(tuán)的財政部長們委托有關(guān)機(jī)構(gòu)，對金融市場的投機(jī)行為在最近油價上漲中所發(fā)揮的作用進(jìn)行研究。破天荒的，歐美各國政府開始隱諱地指責(zé)投機(jī)資金推高了油價，他們發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在石油期貨市場中投機(jī)資金占比達(dá)到71%。這與東南亞金融危機(jī)時，美國政府對于對沖基金的呵護(hù)大相徑庭。不僅發(fā)達(dá)國家，在印度，監(jiān)管者最近也暫停了期貨市場上一些大宗商品的交易，政府指責(zé)投機(jī)者造成了價格上漲。
　　美國布什政府公布石油庫存數(shù)據(jù)讓人安心，布什政府還宣布開采美國近海石油，雖然口惠而實不至，也表明了美國政府有意抑制油價。國際油價看跌者再次捧出中國因素作為法寶。他們的理由是，中國制造業(yè)下挫降低能源需求，一些分析師釋放出煙幕彈，認(rèn)為在奧運(yùn)之后，中國政府將逐步放松油價管制，最終與國際油價接軌，接軌之時就是油價停止瘋狂上漲之時。誰都看得出其中的混亂之處。中國一直實行石油價格管制，世界石油市場價格照樣起伏不定。這其中的關(guān)鍵是，有關(guān)方面不能再忍受資金不顧國家經(jīng)濟(jì)安危，肆無忌憚地推高油價。
　　作為組合拳的另一面，美國政府禁止資金對受到重創(chuàng)的金融股“裸做空”。美國證券交易委員會7月15日出臺規(guī)定，宣布將立即采取行動遏制不當(dāng)?shù)尼槍?9家大型金融企業(yè)的做空行為。限制沽空舉措將于21日起正式生效，初步?jīng)Q定這一命令將持續(xù)30天時間。如果有必要，可能會進(jìn)一步延長這一命令，但是延期不會超過30天。
　　30天已經(jīng)足夠。自2002年前后，油價和美元一直反方向運(yùn)動，自2005年前后，相關(guān)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)。事實上，很多機(jī)構(gòu)投資者以杠桿的方式做空美元做多石油進(jìn)行對沖獲取雙重利潤，政府禁止“裸做空”，要求投資機(jī)構(gòu)補(bǔ)充抵押品或者保證金，這迫使投機(jī)性十足的機(jī)構(gòu)投資者只能回補(bǔ)做空美元的資金，他們不得不拋出石油頭寸。通過石油，政府一箭雙雕地達(dá)成了打壓油價與釋放美元壓力的目的�！奥阕隹铡憋L(fēng)險很大，鉆了法律的空子，美國監(jiān)管部門早該監(jiān)管。但在市場上升期，美國政府部門卻眼開眼閉，直到機(jī)構(gòu)賺得心滿意足，直到美元貶值影響到美國政府信用，才開始進(jìn)行監(jiān)管。
　　莫名其妙的復(fù)雜，與莫名其妙的簡單，往往表明金融市場、資本市場發(fā)展模式的改變。隨著全球經(jīng)濟(jì)步入下降周期，從做空美元和做多石油中所獲的收益越來越少，而受到的監(jiān)管越來越多，國際資金將在蟄伏后尋找新的贏利模式。
　　經(jīng)濟(jì)下行周期并購重組增加，股權(quán)投資會是新熱點(diǎn)。據(jù) 《金融時報》報道，亞洲私人股本研究中心的數(shù)據(jù)顯示，無論是在中國還是印度，私人股本公司涉及股權(quán)收購但不改變控制權(quán)的交易投資總額均攀升了近20%。根據(jù)已完成交易計算出的上述數(shù)據(jù)表明，在中國的少數(shù)股權(quán)投資攀升至38億美元，而上年同期為32億美元。在印度，所謂的“非控制性”交易吸引了43億美元的私人股本投資，高于上年同期的36億美元。私人股本集團(tuán)已積聚了數(shù)百億美元投資亞洲的資金，它們聲稱，只要條件許可，它們隨時準(zhǔn)備動用這些資本。一個突出的現(xiàn)象是，一些在華爾街擁有高位的交易者，離開這些公司，利用自己強(qiáng)大的關(guān)系網(wǎng)與資金投身于中國本土的私人資本運(yùn)營行業(yè)。
　　全球股市維穩(wěn)與中國股市維穩(wěn)幾乎同時，美國三大股指上升與A股市場的上升節(jié)奏榫合，這并非巧合，而是內(nèi)在的動力促使全球金融一體化，甚至金融政策一體化。我們無法忽視國內(nèi)維穩(wěn)的輿論與保增長、調(diào)控政策放松的暗示，以及金融類股的預(yù)增報喜。上周五的藍(lán)籌股上漲讓人感受到幕后推手的力量。
　　我們不能被短期現(xiàn)象沖昏頭腦，全球經(jīng)濟(jì)下滑，股市不可能一枝獨(dú)秀；不要寄希望于短期政策利好，那不是股市的根基。股市維穩(wěn)能夠持續(xù)多長時間？看看美國禁止沽空的限期，那是在奧運(yùn)半個月以后。不要人工托市的呼聲，在目前的全球經(jīng)濟(jì)中，不過是癡人說夢。