有兩個問題需要注意：一是降低利率主要意圖不在于股市樓市，特別不在于樓市。二是提振經(jīng)濟，單純依靠貨幣政策單槍匹馬顯然不夠。要重視另一駕馬車的巨大作用，那就是投資拉動。
　　中國人民銀行29日宣布，從2008年10月30日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，其中，一年期存款基準利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%，下調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%，下調(diào)0.27個百分點；其他各檔次存、貸款基準利率相應(yīng)調(diào)整。
　　這是繼本月8日決定下調(diào)基準利率后，不到一個月時間央行再度作出的降息決定，也是從上個月9月15日，兩個月內(nèi)第三次下調(diào)利率，政策力度之強歷史罕見。如此力度降低利率，是由國內(nèi)國際背景所決定的。
　　從國際背景看，全球金融危機已經(jīng)開始影響到實體經(jīng)濟，美歐國家經(jīng)濟衰退已經(jīng)出現(xiàn)苗頭——失業(yè)增加，消費下降，正在困擾著歐美民眾和經(jīng)濟。美國和歐盟國家正在通過注資、政府購買企業(yè)股份等途徑挽救金融危機，同時采取寬松貨幣政策防止經(jīng)濟減速甚至出現(xiàn)衰退。在貨幣政策中，利率手段是首選。繼上個月歐盟國家、美國、澳大利亞等全球性降低利率外，這兩天再次降低利率的聲音又起。在中國29日晚間宣布降息后幾個小時，美聯(lián)儲宣布再次降息0.5個百分點。歐盟國家近期降低利率的可行性很大。
　　本來，美國引發(fā)的金融危機導(dǎo)致美國、歐盟國家國內(nèi)消費下降，已經(jīng)開始影響到中國出口企業(yè)，進而影響到中國經(jīng)濟發(fā)展。美歐以及加拿大、澳大利亞等國都紛紛降低利率，中國如果維持利率不變，將會使得人民幣與外幣利差擴大，那么，必然導(dǎo)致人民幣升值加速，使得出口企業(yè)雪上加霜，必將對經(jīng)濟增長造成更大影響。本月，央行兩次降息都在美國和歐盟降息之前，這種“先發(fā)制人”策略是主動和正確的。最終目的在于防止中國內(nèi)地經(jīng)濟減速。
　　從國內(nèi)背景看，中國統(tǒng)計局剛剛公布數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)地經(jīng)濟增長率多年來首次回落到了10%以內(nèi)，中國城鄉(xiāng)居民收入增長率同比下降幅度較大，中國出口企業(yè)面臨困難越來越多。拉動經(jīng)濟方式急需從出口拉動轉(zhuǎn)變?yōu)樘嵴駜?nèi)需、擴大消費為主。這必然要求宏觀調(diào)控政策要以保經(jīng)濟增長為主，并且力度要加大。降低利率能夠減輕企業(yè)財務(wù)負擔(dān)和經(jīng)營成本，能夠釋放居民儲蓄促進消費、啟動內(nèi)需，能夠增加市場流動性，解決中小企業(yè)融資難等問題。降低利率是貨幣政策應(yīng)對經(jīng)濟下滑的宏觀調(diào)控政策的重要方面。兩個月三次降息是國內(nèi)經(jīng)濟形勢的要求，旨在提振經(jīng)濟。
　　這里有兩個問題需要注意：一是降低利率主要意圖不在于股市樓市，特別不在于樓市。有消息稱，中國銀監(jiān)會明確表示，日前下發(fā)的鼓勵居民購房的信貸優(yōu)惠政策，主要指首次購房，第二套住房按揭貸款的首付款比例以及利率執(zhí)行原政策不變；這次降息，個人住房公積金貸款利率保持不變，也能說明一些問題。二是提振經(jīng)濟，單純依靠貨幣政策單槍匹馬顯然不夠。啟動內(nèi)需、增加消費方向十分正確，但是需要一個過程，一般來說見效較慢。要重視另一駕馬車的巨大作用，那就是投資拉動。當(dāng)然，投資拉動的重點應(yīng)該放在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、地震災(zāi)區(qū)重建和鐵路等重點項目上，這些方面的潛力非常大，而不應(yīng)該重蹈能源、資源過度投資開發(fā)的覆轍。