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去年10月以來,工業(yè)增加值、發(fā)電量、企業(yè)利潤、鐵路貨運量、出口金額及實物量等諸多宏觀先行指標急劇惡化,經(jīng)濟運行呈現(xiàn)出危機前的調(diào)整特征,國家隨即出臺了一系列應對政策。對此,筆者以為可作以下一些思考。
客觀確定經(jīng)濟增長目標
筆者以為,面對改革開放30年來少有的嚴峻復雜局勢,果斷組織實施積極財政政策加以應對是完全必要的。但在此政策基調(diào)下,也要“瞻前顧后、左顧右盼”。
歷史上其他經(jīng)濟體采用積極財政政策有成功的經(jīng)驗,如日本在兩次石油危機期間的調(diào)整政策等;更有失敗的教訓:羅斯福新政并沒有挽救危機,最終起作用的是二戰(zhàn)的備戰(zhàn);而上世紀七八十年代美歐滯脹的原因之一就是財政的過度擴張。
金融危機爆發(fā)后,美歐在應對金融機構倒閉風險方面的態(tài)度,遠比通過財政擴張拯救經(jīng)濟更為積極。這其中,除了議會政治因素外,更為重要的是,西方成熟市場經(jīng)濟國家對于積極財政政策的效力存在爭論。
西方主流經(jīng)濟學家相信,從長期看,經(jīng)濟總是在波動中向前發(fā)展,違背基本經(jīng)濟規(guī)律、過分強調(diào)通過凱恩斯主義的方式熨平經(jīng)濟波動,會帶來一系列復雜后果。
總體看,發(fā)達經(jīng)濟體本輪財政擴張有以下特點:一是力度普遍較小,無論是日本的23萬億日元計劃,還是歐盟的2000億歐元計劃,其對GDP的占比都很小;二是目標有限,奧巴馬當選后立即著手降低公眾對新政府的期望,提出的目標僅是三年中新增250萬個就業(yè)崗位,德國擁有巨大財政盈余,但一直在財政擴張方面態(tài)度謹慎;三是領域相對集中,除了教育、醫(yī)療等政府投資領域外,美歐都將節(jié)能減排、綠色經(jīng)濟作為擴大支出的重要方向。
在如此嚴重沖擊面前,我們恐怕也沒有能力大包大攬,只能以“在一定程度上平緩經(jīng)濟下行曲線、完成某些領域的調(diào)整任務、改善民生的某些方面”為政策目標。
把保就業(yè)放在更突出位置
經(jīng)濟增長目標不同于就業(yè)目標。近期,在出口金額增速下滑的同時,出口實物量下滑更為嚴重,而出口實物量與就業(yè)的關系更為密切。東部沿海勞動密集型出口企業(yè)吸納了大批低技能產(chǎn)業(yè)工人。目前,外出務工人員紛紛返鄉(xiāng),春節(jié)后矛盾可能會集中爆發(fā)。
上述結構性、區(qū)域性失業(yè)問題,無法通過“保8”或“保9”來解決。大型基礎設施投資所創(chuàng)造的就業(yè)崗位,無法抵補勞動密集型出口企業(yè)裁員帶來的失業(yè)增加。
因此,積極財政政策應更加準確、更加有力地集中在能夠穩(wěn)定現(xiàn)有就業(yè)崗位、創(chuàng)造新就業(yè)機會的環(huán)節(jié)。
可以考慮一些新的做法,如,延長春節(jié)等各類假期;政府與企業(yè)共同承擔成本,鼓勵企業(yè)以放假的形式維持與員工的勞動關系,避免大面積裁員;對于沿海勞動密集型出口企業(yè)內(nèi)遷至外出務工人員主要輸出地的指定園區(qū),繼續(xù)予以所得稅優(yōu)惠等。
不能簡單復制1998年積極財政政策模式
當前局面與1997年亞洲金融危機沖擊之后的形勢存在某種相似性,但當前局面遠比1998年嚴峻復雜。
1998年的積極財政政策手段比較單一,主要通過增發(fā)國債,用于擴大基礎設施領域投資。主要投向為農(nóng)林水利、交通通信、城市基礎設施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、直屬儲備糧庫、經(jīng)濟適用房等六方面。當時沒有實施大規(guī)模減稅政策,僅通過提高部分產(chǎn)品出口退稅率、調(diào)整進口設備稅收和清理整頓收費等措施,支持出口、吸引外資、減輕企業(yè)負擔。
從國際經(jīng)驗看,發(fā)達國家,往往以減稅和擴大政府支出作為積極財政政策的主要手段;發(fā)展中國家,往往強調(diào)政府投資的效能。
政府投資的好處在于可對增長起到立竿見影的效果,缺陷在于作用范圍狹窄,資金使用效率不高。減稅政策作用范圍廣泛,更為公平,在結構調(diào)整方面具有顯著優(yōu)勢,但擴張較慢。擴大支出政策在周期、范圍、效率三個方面介于政府投資和減稅之間,實施的難度在于如何選擇支出的領域,既要保證一定的覆蓋面,提高支出的公平性,又要避免“撒胡椒面”,起不到應有的效果。
這決定了當前不能簡單復制1998年積極財政政策模式。一是經(jīng)濟總量已經(jīng)今非昔比。1998年1000億元國債約占當時社會固定資產(chǎn)投資總額的3.5%。若2009年固定資產(chǎn)投資按照20萬億元估算,按3.5%的比例,財政需投入7000億元,接近中央財力的上限。
二是政府對諸多領域的投資效益堪憂。與1998年相比,當前我國基礎設施嚴重不足的情況已經(jīng)大大緩解,同類投資的邊際經(jīng)濟和社會效益也必然有所下降。從地方和部門提出的投資規(guī)劃看,雖然多數(shù)項目具有經(jīng)濟和社會效益,但與民生領域中一些亟待解決的問題相比,其中仍然有一批項目眼下可不建、可緩建和可小建。
三是民生問題更加突出。在社會財富總規(guī)模快速增長的同時,中低收入階層的生活狀況并沒有得到明顯改善。基尼系數(shù)從1998年的約0.39上升到2007年的0.48�；竟卜⻊展┙o嚴重不均等,住房、醫(yī)療、教育等領域的某些矛盾積重難返。在正常收入分配機制失靈情況下,新經(jīng)濟財政政策必須在政府直接投資的同時,通過稅收、補貼等方式,更加直接地作用于民生環(huán)節(jié)。
統(tǒng)籌考慮對外經(jīng)濟政策
應一分為二地看待出口下滑局面。一方面,促進國際收支基本平衡是宏觀調(diào)控的重要目標,在現(xiàn)有匯率制度下,不能既由財政在出口環(huán)節(jié)補貼國外消費者,又由央行在外匯儲備環(huán)節(jié)承擔損失;另一方面,出口在增長尤其是就業(yè)方面的作用短時期內(nèi)無法替代,必須調(diào)整部分政策,為出口創(chuàng)造一些條件。由于構成GDP增長的因素是凈出口,有必要將進口替代戰(zhàn)略,放在與鼓勵出口同等重要的位置。
構成外匯儲備實質(zhì)性損失的是美元的實際購買力。金融危機以來,美國國債的走強是美聯(lián)儲降息和市場風險偏好變化的短期結果。美聯(lián)儲實行幾乎零利率政策之后,已經(jīng)沒有常規(guī)貨幣政策手段,下面能做的事情一是通過通貨膨脹緩解國內(nèi)債務鏈條;二是通過對其他貨幣貶值刺激美國出口。這可能對我國外匯儲備造成顯著影響,管理當局對此應有所預見。 |