2月8日,一群怒氣沖沖的電盈小股東們走上了香港街頭,他們相當(dāng)不滿電盈剛剛通過(guò)的私有化方案。

　　這種不滿的情緒背后,有著復(fù)雜的原因。這里既有當(dāng)年在科網(wǎng)股泡沫破滅之前進(jìn)場(chǎng)的股民,也有對(duì)這家公司抱有希望、希望賺取養(yǎng)老股息而緊緊攥住手中股份的老股東。這次因?yàn)椴粷M電盈的私有化走到了一起。
　　電盈私有化過(guò)程是否存在“種票”,目前仍然沒(méi)有定論,估計(jì)香港證監(jiān)會(huì)的官員們也在緊張忙碌著,尋找最后的答案。
　　但是這場(chǎng)風(fēng)波肯定將在香港證券史上留下重重的一筆。對(duì)香港證監(jiān)會(huì)的官員們來(lái)說(shuō),這是今年的第一場(chǎng)真正考驗(yàn),卻也是近期來(lái)最為關(guān)鍵的一場(chǎng)考驗(yàn)。
　　在去年暴發(fā)雷曼迷你債以及中信泰富高管涉嫌推遲披露公司丑聞之后,香港證監(jiān)會(huì)再次處于風(fēng)口浪尖上。作為市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu),它能否有效而迅速地給小股東一個(gè)清清白白的調(diào)查報(bào)告,不僅是對(duì)那些怒氣沖天的小股民的交代,更是對(duì)香港國(guó)際金融中心地位的一次負(fù)責(zé)。
　　在這里,從某種意義上說(shuō),香港證監(jiān)會(huì)的作用更甚于香港廉政公署,畢竟,后者只是針對(duì)貪污與行賄進(jìn)行審查,小股東讓廉政公署參與這次調(diào)查,更多只是加強(qiáng)調(diào)查的威懾力量,但是真正有能力阻止香港高院在本月24日聆訊通過(guò)電盈私有化方案的,仍然是香港證監(jiān)會(huì)。
　　不過(guò)也不要忘記,此次事件考驗(yàn)的不僅僅是香港證券監(jiān)管當(dāng)局。相關(guān)企業(yè)的大股東們是否也需捫心自問(wèn),在這起事件中,所作所為無(wú)愧于心嗎？
　　拋開(kāi)“種票”的懷疑不說(shuō),從電盈的私有化方案,實(shí)難看到大股東對(duì)小股民們有任何的憐憫之心。根據(jù)電盈最初的安排,私有化后,電盈會(huì)向盈拓及網(wǎng)通派發(fā)高達(dá)169.64億港元至175.65億港元的現(xiàn)金股息;按最初每股4.2港元的私有化價(jià)格,兩大股東收購(gòu)?fù)旯�眾股�?quán)后,還可以收回最少14.74億港元;即使按現(xiàn)在4.5港元的收購(gòu)價(jià),仍能至少凈賺數(shù)億港元。如果說(shuō)同股同價(jià)的話,在這里,兩大股東已經(jīng)違反了公司管治的最起碼道德,因此這樣的公司被踢出藍(lán)籌可能是市場(chǎng)理所當(dāng)然的選擇。
　　再來(lái)看其整個(gè)私有化過(guò)程,大股東先是信誓旦旦地宣布4.2港元收購(gòu)價(jià)不可再提高,卻在第一次法院會(huì)議投票前,突然宣布提高收購(gòu)價(jià)至4.5港元;在兩次冗長(zhǎng)的股東會(huì)議過(guò)程中,公司多次出現(xiàn)推遲宣布計(jì)票結(jié)果的情況,令許多年邁的老股東無(wú)力支撐,悻悻離場(chǎng)。
　　難道這就是所謂的“財(cái)技”？
　　目前,香港正面臨前所未有的挑戰(zhàn),但是金融危機(jī)所帶來(lái)的挑戰(zhàn),無(wú)論如何都比不上監(jiān)管失效所帶來(lái)的威脅更令投資者心寒。好在香港仍然是一個(gè)自由透明的經(jīng)濟(jì)體,民間監(jiān)管機(jī)構(gòu)與立法機(jī)關(guān)均已積極關(guān)注這起事件。而證券監(jiān)管當(dāng)局似乎已經(jīng)明白了這次事件的重大意義,也正在采取行動(dòng),雖然外界還不明白這個(gè)行動(dòng)能否給大家一個(gè)滿意的交代,但是行動(dòng)本身已經(jīng)是一個(gè)積極的信號(hào)。
　　面對(duì)牛年市場(chǎng)的第一案件,希望香港能再次證明其市場(chǎng)監(jiān)管的有效性。