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繼去年華盛頓峰會之后,G20峰會不久將要在倫敦舉行。然而,擺在G20及全球領導人面前的難題,卻未見有多大緩解。從近期披露的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù),特別是金融與貿易數(shù)據(jù)看,自去年9月爆發(fā)金融危機以來,這場危機對全球經(jīng)濟的破壞,正通過不同渠道向不同經(jīng)濟體擴散。
一方面,全球金融市場、投資市場、原材料市場、消費品市場,各市場的價格體系都出現(xiàn)了結構性紊亂與大幅度波動;另一方面,如果用一張世界地圖做參照,可以發(fā)現(xiàn),這場危機的毒素正在從發(fā)達經(jīng)濟體向其他三類經(jīng)濟體擴散。而在這張危機傳導圖下面,更是掩藏著經(jīng)濟與社會難題,困擾著包括G20在內的整個世界。
盡管G20的財長們和央行行長們剛剛在英國的霍舍姆發(fā)表了聯(lián)合公報,準備采取進一步措施,支持放貸,改革和強化全球金融體系,刺激全球經(jīng)濟恢復增長,并要求國際貨幣基金組織加強對相關刺激措施的監(jiān)督,但要在短時間內解決世界經(jīng)濟長期積累的失衡痼疾,恐怕沒那么容易。
首先看幾大市場的寬幅振蕩情況。
自去年年中以來,各主要貨幣之間匯率波動幅度之大前所未見。如,英鎊兌美元從去年7月的1.97到今年2月1.42;歐元兌美元從去年7月的1.57到今年2月1.27;澳元兌美元從去年7月的0.96到今年2月0.64,等等,跌幅之大、跌勢之陡,令全球金融市場出現(xiàn)了令人窒息的恐懼,并波及國際貿易及產(chǎn)業(yè)分工的既有基礎,特別對外向型經(jīng)濟體造成了多重傷害。
而道指從去年7月的11500點到今年2月7000點;恒指從去年7月的23000點到今年2月13000點;紐交所原油從去年7月的147美元到今年2月40美元;倫銅從去年7月的8900到今年2月3200;芝加哥美玉米(資訊,行情)（03）從去年7月的800到今年2月350,等等,從股市到期市,短短幾個月,跌幅之深、跌勢之猛,早已讓這些市場的定價功能喪失殆盡,并嚴重干擾了實體經(jīng)濟的正常運行。
其次看一張金融危機傳導路線圖。
去年秋天爆發(fā)的金融危機,目前正在從發(fā)達經(jīng)濟體向其他三類經(jīng)濟體擴散。這里所謂的四大經(jīng)濟體,是指發(fā)達經(jīng)濟體、新興經(jīng)濟體、富資源經(jīng)濟體、最不發(fā)達經(jīng)濟體。自前年美國爆發(fā)次貸危機,到去年演化為金融危機,這場本世紀最兇猛的經(jīng)濟災難,肇禍于美國等發(fā)達經(jīng)濟體,本來還只在虛擬經(jīng)濟里打轉,但是到了去年第4季度,情況發(fā)生了急劇變化。
從4季度以來的外貿數(shù)據(jù)看,由于發(fā)達經(jīng)濟體的需求急劇萎縮,像中國這樣的新興經(jīng)濟體,其外貿及服務于外需的外向型企業(yè),貿易與生產(chǎn)形勢急轉直下。外貿方面,不僅與發(fā)達經(jīng)濟體的貿易在下滑,而且與其他經(jīng)濟體的貿易也滑落更快。而外需的萎縮,使新興經(jīng)濟體內部的經(jīng)濟平衡頓失重心,產(chǎn)能過剩、企業(yè)停產(chǎn),就業(yè)問題突然加劇,經(jīng)濟運行受到嚴重干擾。
外需的萎縮,同樣也對以資源供給為特色的富資源經(jīng)濟體的原材料生產(chǎn),特別是原油及礦產(chǎn)品的出口,造成了正面沖擊。近日,從一些資源類國家,特別是原油及礦產(chǎn)品出口國或經(jīng)濟體披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看,這場危機,正通過發(fā)達經(jīng)濟體的需求萎縮與新興經(jīng)濟體的生產(chǎn)停滯,向這些富資源經(jīng)濟體傳導過來。
而另一個更為嚴重、更容易被忽視的事實是,受金融危機影響,國際社會對最不發(fā)達經(jīng)濟體,如部分非洲和亞洲最貧窮國家或地區(qū)的經(jīng)濟援助將會減少。這些最貧窮地區(qū)的人民,將因國際援助的減少而陷入缺糧少藥的人道主義災難之中。這是這場金融危機在不同經(jīng)濟體之間傳導的最后一站,也是這張金融危機傳導圖上最悲慘的一站。
這里要問的是,在目前全球各大市場還在寬幅振蕩的情況下,在危機還在向世界上最貧窮地區(qū)擴散的情況下,這場危機最終將會以什么樣的結果收場？靠投放巨量信貸資金來刺激經(jīng)濟,會不會引發(fā)下一波流動性泛濫？會不會在發(fā)達經(jīng)濟體衰退的同時,伴生其他經(jīng)濟體的生產(chǎn)停滯、收入銳減,進而引發(fā)部分地區(qū)的食品與基本需求短缺,導致人道主義災難？這是包括G20在內的國際社會,需要回答的問題。 |