奧巴馬可能會(huì)不習(xí)慣今年的G20峰會(huì)——從來沒有如此密集和眾多的質(zhì)疑美國(guó)的聲音。一貫由美國(guó)主導(dǎo)的G20峰會(huì)正在面臨新變化，對(duì)于奧巴馬而言，除了要應(yīng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)外，國(guó)際上對(duì)美元地位的質(zhì)疑也使得這位新總統(tǒng)不能掉以輕心。

　　實(shí)際上，恢復(fù)美元的強(qiáng)勢(shì)地位和搞好美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，基本是一回事。信用貨幣、尤其是主權(quán)國(guó)家的信用貨幣在布雷頓森林體系之后，就一直是其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的綜合反映。簡(jiǎn)單說，如果一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)不行，比如像津巴布韋那樣，那么即便在貨幣上多印10個(gè)零，弄出一堆面值一億的貨幣，其價(jià)值跟衛(wèi)生紙也差不多。因?yàn)槿藗兂钟胸泿挪⒉皇亲罱K的目的（當(dāng)然不排除一些收藏者有特殊愛好），貨幣是用來交換其他東西的。在國(guó)際市場(chǎng)上，美元最終就是用來交換美國(guó)的東西，不管是《花花公子》雜志、星巴克咖啡還是飛機(jī)大炮，總之美元對(duì)應(yīng)的是美國(guó)的“一籃子商品”。
　　在明確了這一點(diǎn)后，目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)不景氣又意味著什么呢？事實(shí)上是說美元對(duì)應(yīng)的“籃子”里沒有那么多商品了。這一切為什么會(huì)發(fā)生呢？或者說之前印刷的美元怎么就不值錢了呢？這是因?yàn)楹艽笠徊糠种�前印刷的美元并沒有被用于“生產(chǎn)”，而是用于“消費(fèi)”了。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，美國(guó)之前向中國(guó)進(jìn)口數(shù)量巨大的玩具，印刷出來的美元購(gòu)買了玩具用于“消費(fèi)”，而這部分美元由于中國(guó)的結(jié)匯制度，跑到了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備里。這樣，通過包括玩具在內(nèi)的一系列商品和服務(wù)的購(gòu)買，美元跑到了他國(guó)的外匯儲(chǔ)備里，而美國(guó)購(gòu)買回來的一系列商品和服務(wù)并沒有被用在美國(guó)本土進(jìn)行生產(chǎn)，而是用于消費(fèi)。這樣一來，美元印得多但生產(chǎn)搞得少，使得兩者對(duì)應(yīng)的比值差距越來越大。因此就出現(xiàn)了所謂美元不值錢的現(xiàn)象。
　　但不可否認(rèn)的是，美元目前還是最重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。國(guó)際貨幣基金組織2008年的數(shù)據(jù)顯示，在已公開的外匯儲(chǔ)備中，美元占65％。與2001年的73％相比，比例已有所下滑，但美元作為主要儲(chǔ)備貨幣的地位并沒有動(dòng)搖。因此，對(duì)內(nèi)憂外患的奧巴馬政府而言，多印美元恐怕還是最好的選擇。其理由是借由現(xiàn)在印發(fā)的美元刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)能盡快走出困境，這樣美國(guó)的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)又會(huì)帶動(dòng)美元地位的上升，只要現(xiàn)在多印美元的成本能夠被將來經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的收益所彌補(bǔ)，這樣的政策就是可取的。
　　仔細(xì)想想，除了多印美元之外，奧巴馬政府還有更好的選擇么？恐怕沒有。目前美聯(lián)儲(chǔ)的利率已經(jīng)接近零利率，貨幣政策沒空間。而財(cái)政政策要對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行刺激，就是投入大量的錢。美國(guó)財(cái)政處于赤字狀態(tài)也不是一天兩天了，所以財(cái)政要掏錢，就只能印錢。對(duì)奧巴馬政府來說，這恐怕是一個(gè)不得不做的選擇，也是目前條件下最好的選擇了，只要多印的美元能確保帶來如期的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。
　　至于這種期待能不能最終實(shí)現(xiàn)，則是另外一回事情；至于大力印刷美元對(duì)其他國(guó)家乃至對(duì)全球金融體系會(huì)不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，也是另外一回事情了。